Muchos sitios financieros y medios de noticias publican futuros de mercado y cifras de valor razonable antes de que los mercados abran cada mañana. Estos indicadores pre-mercado predicen el comportamiento de los mercados en el futuro, pero de diferentes maneras. Los futuros previos al mercado ofrecen a los inversores una proyección de la probabilidad de que el mercado suba o baje en las próximas sesiones, mientras que el indicador de valor razonable ajusta estos futuros previos al mercado por el valor real de las acciones compradas en el momento de la apertura. Saber exactamente cómo se calculan los dos indicadores financieros y lo que significan le ayuda a tomar decisiones de inversión informadas basadas en la dirección que se espera que tomen los mercados.
Tip
El inicio de la negociación provoca inmediatamente que el valor de los futuros cambie y toma gradualmente el elemento de predicción del valor razonable.
Explorando los conceptos básicos de los futuros
Los inversores que negocian futuros de mercado hacen apuestas sobre el valor de índices como el índice bursátil Estándar & Poor’s 500. Los futuros se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago y predicen qué nivel tendrá el mercado en las fechas de vencimiento de los futuros en marzo, junio, septiembre y diciembre.
Los futuros representan las opiniones de todos los inversores que invierten en ellos sobre el nivel del mercado cuando los futuros expiran. Cuando los futuros se cotizan en un contexto previo al mercado, dan una indicación de si los inversores esperan que el mercado suba o baje a corto plazo.
Establecer un Valor razonable para Futuros
Mientras que los futuros indican hacia dónde irá el mercado en las próximas sesiones, el valor razonable es la tasa de futuros antes de la apertura del mercado ajustada para comprar acciones en la apertura. Es el costo de comprar acciones basado en el valor de los futuros del mercado de valores que expiran en la siguiente fecha de vencimiento. Cuando los futuros son más altos que el mercado justo, los inversores esperan que el mercado suba, mientras que si son más bajos, es probable que el mercado caiga al abrirse.
Tan pronto como se inicia la negociación, la tasa de futuros cambia y el efecto predictivo del valor razonable se disipa en los próximos minutos. Si realiza pedidos para la compra de acciones en la apertura del mercado, el valor razonable es una entrada importante para ayudarlo a determinar el precio que debe pagar por sus acciones.
Ajustes al Valor de futuros
Para determinar el valor razonable del mercado de valores para los inversores que desean comprar acciones, el valor de los futuros debe ajustarse porque el inversor que compra futuros no está en la misma posición que el que compra acciones. El inversor de futuros solo tiene que poner el dinero para comprar los futuros, mientras que el inversor que compra acciones tiene que pagar por ellos.
Intereses y dividendos
Dado que el valor razonable es la cantidad que debe pagar para comprar las acciones correspondientes a los futuros, debe ajustar el valor de los futuros para reflejar el interés pagado por un inversor teórico que compra las acciones y los dividendos que recibe el inversor.