Ein ehemaliger Top-Broker bei Merrill Lynch hat eine Einigung mit FINRA erzielt, nachdem er in die RIA-Welt gewechselt war, nachdem Vorwürfe aufgetaucht waren, dass er seine Weiterbildungsanforderungen betrogen hatte.
Als Bruce K. Ende letzten Monats eine Einigung mit der Regulierungsbehörde erzielte. Lee akzeptierte eine Suspendierung von einem Sektor, in dem er nicht mehr praktiziert — eine Erinnerung daran, dass ein scheinbar geringfügiger Verstoß wie das Verfälschen von CE-Kursen eine Karriere an der Wall Street beenden kann.
FINRA sagt Lee gerichtet zwei Junior Associates zu nehmen 29 Weiterbildung Kurse in seinem Namen über einen Zeitraum von rund vier Jahren, von 2014 bis März 2018.
Merrill Lynch beendete Lees Anstellung im April 2018 und zitierte ein „Versäumnis, das obligatorische Compliance-Training der Firma persönlich zu absolvieren“ als Grund für seine Entlassung in einer Einreichung, die im folgenden Monat bei der FINRA eingereicht wurde.
Im Rahmen des Vergleichs akzeptierte Lee eine Aussetzung von 18 Monaten, in denen er nicht mit einer FINRA-Mitgliedsfirma zusammenarbeiten darf, und stimmte einer Geldstrafe von 15.000 US-Dollar zu.
Weniger als drei Monate nach seinem Ausscheiden aus Merrill gab Lee jedoch bekannt, dass er eine neue in Chicago ansässige RIA, Keebeck Wealth Management, gegründet habe, die von der RIA-Plattform Dynasty Financial Partners unterstützt werde.
„Bruce Lee ist nicht mehr mit einer FINRA-Organisation verbunden“, sagt Sally Cates, eine Sprecherin von Dynasty, die feststellte, dass Lees Lizenz bei FINRA in sechs Monaten ausläuft. „Das hat keine Auswirkungen auf sein Geschäft“, sagt sie.
FINRA schreibt vor, dass Makler zwei Fortbildungskurse absolvieren. Eines, das als Firm Element bezeichnet wird, soll intern entwickelt werden und sich auf den relevanten Schulungsbedarf konzentrieren, den das Brokerage in der jährlichen Bewertung feststellt, die registrierte Unternehmen durchführen müssen.
Das zweite, sogenannte regulatorische Element, ist ein computergestütztes Schulungsprogramm, das alle registrierten Personen innerhalb von 120 Tagen nach dem zweiten Jahrestag ihrer Registrierung bei der FINRA und danach alle drei Jahre absolvieren müssen. Diese Module konzentrieren sich auf eine Reihe von Themen in breiten Kategorien wie Compliance, Regulierung und ethische Verkaufspraktiken.
Aber CE-Anforderungen in der Brokerage-Welt, wie in vielen anderen professionellen Bereichen, werden weithin als Ärgernis angesehen; eine Checkbox-Übung, die eine regulatorische Anforderung erfüllt, ohne die versprochenen Einblicke in die Unternehmensrichtlinien oder die Bewältigung von Compliance-Herausforderungen zu liefern, so Bill Singer, ein erfahrener Wertpapieranwalt, der den Broker- und Broker-Blog betreibt.
“ Ich denke, das Beste, was die meisten Fachleute über CE sagen würden, ist, dass wir verstehen, woher die Motivation kommt „, sagt er. „Leider werden die Programme, wenn sie schließlich erstellt werden, im Allgemeinen als Zeitverschwendung angesehen.“
Es überrascht also nicht, dass das Betrügen dieser Anforderungen an der Wall Street „allgegenwärtig“ist, sagt Singer und stellt fest, dass viele solcher Fälle jüngere, weibliche Mitarbeiter betreffen, die von männlichen Chefs überredet werden, sich für ihre CE-Anforderungen einzusetzen.
Doch in einer Eigenart der Wall Street, trotz der Kavalier Haltung, die viele in der Branche gegenüber CE—Anforderungen nehmen, immer von FINRA für Betrug auf der Kursarbeit gesprengt kann die Chancen eines Maklers, Arbeit zu finden, schwer beschädigen, obwohl die Strafen FINRA in der Regel in solchen Fällen bewertet — eine kurze Aussetzung, eine bescheidene Geldstrafe – sind vergleichbar mit einem regulatorischen Strafzettel, sagt Singer.
In der Praxis wird der Berater oft aus seiner Firma entlassen und kann es schwer haben, mit einem anderen Maklerhaus in Kontakt zu treten.
„Eines der merkwürdigen Dinge ist, dass die Branche den CE-Bußgeldern und -suspensionen tatsächlich mehr Gewicht beimisst als FINRA“, sagt Singer.
Ein früherer CE-Verstoß ist eine rote Fahne für die Compliance-Abteilung eines Unternehmens, was die Bereitschaft des Brokers anzeigt, die Regeln zu brechen, sowie das Potenzial für die unwillkommene Kontrolle, der ein Unternehmen ausgesetzt sein könnte, wenn es eine Person anzieht, die in der Vergangenheit von der FINRA bestraft wurde.
„Sie haben das Gefühl, dass es im Grunde genommen der Compliance-Abteilung ins Gesicht spuckt“, sagt Singer.
Aus diesem Grund können CE-Verstöße, auch wenn sie im Vergleich zu Betrugs- oder Diebstahlfällen bescheiden erscheinen, zu „Karrierekillern“ werden, die die Tage eines Maklers auf der Straße effektiv beenden, sagt er. Infolgedessen ist es nicht ungewöhnlich, dass Ziele von CE-Fällen die Maklerseite der Branche aufgeben und wie Lee zu einem RIA-Modell springen, so Singer.