Un ex top broker di Merrill Lynch ha raggiunto un accordo con FINRA dopo la decamping al mondo RIA dopo le accuse emerse che aveva tradito i suoi requisiti di formazione continua.
Nel raggiungere un accordo con il regolatore alla fine del mese scorso, Bruce K. Lee ha accettato una sospensione da un settore in cui non pratica più — un promemoria che un’infrazione apparentemente minore come fudging CE coursework può porre fine a una carriera a Wall Street.
FINRA dice che Lee ha diretto due junior associates a seguire 29 corsi di formazione continua a suo nome per un periodo di circa quattro anni, da 2014 a marzo 2018.
Merrill Lynch ha terminato l’impiego di Lee nell’aprile 2018, citando un “fallimento nel completare personalmente la formazione obbligatoria di conformità aziendale” come motivo per il suo licenziamento in un deposito presentato a FINRA il mese successivo.
Sotto l’accordo, Lee ha accettato una sospensione di 18 mesi, durante i quali non gli è permesso di associarsi con qualsiasi società membro FINRA, e ha accettato una multa di $15,000.
Tuttavia, meno di tre mesi dopo aver lasciato Merrill, Lee ha annunciato di aver formato una nuova RIA con sede a Chicago, Keebeck Wealth Management, supportata dalla piattaforma RIA Dynasty Financial Partners.
“Bruce Lee non è più affiliato con un’organizzazione FINRA”, afferma Sally Cates, portavoce di Dynasty, che ha notato che la licenza di Lee con FINRA scadrà tra sei mesi. “Questo non ha alcun impatto sulla sua attività”, dice.
FINRA incarica i broker di sottoporsi a due corsi di formazione continua. Uno, soprannominato l’elemento impresa, deve essere sviluppato internamente e concentrarsi sulle esigenze di formazione pertinenti che l’intermediazione identifica nella valutazione annuale che le imprese registrate sono tenute a intraprendere.
Il secondo, noto come elemento normativo, è un programma di formazione basato su computer che tutte le persone registrate sono tenute a completare entro 120 giorni dal secondo anniversario della loro registrazione con FINRA e successivamente ogni tre anni. Questi moduli si concentrano su una serie di argomenti in ampie categorie come la conformità, la regolamentazione e le pratiche di vendita etiche.
Ma i requisiti CE nel mondo dell’intermediazione, come in molte altre sfere professionali, sono ampiamente considerati come un fastidio; un esercizio di casella di controllo che soddisfa un requisito normativo senza fornire le intuizioni promesse nelle politiche aziendali o come navigare le sfide di conformità, secondo Bill Singer, un avvocato di titoli veterano che gestisce il blog Broke and Broker.
“Penso che il meglio che la maggior parte dei professionisti direbbe su CE sia che capiamo da dove viene la motivazione”, dice. “Sfortunatamente, quando i programmi vengono creati, vengono generalmente visti come una perdita di tempo.”
Quindi, forse non sorprende, barare su tali requisiti è “pervasivo” a Wall Street, dice Singer, notando che molti di questi casi coinvolgono membri dello staff più giovani e femminili che vengono ingannati dai capi maschi a sedersi per i loro requisiti CE.
Eppure, in un capriccio di Wall Street, nonostante l’atteggiamento cavalier che molti nel settore prendono verso i requisiti CE, ottenere sballato da FINRA per barare sui corsi può danneggiare gravemente le possibilità di un broker di trovare lavoro, anche se le sanzioni FINRA valuta in genere in questi casi — una breve sospensione, una multa modesta-sono simili a un biglietto di
In pratica, il consulente è spesso licenziato dalla loro azienda, e può affrontare un momento difficile cercando di intoppo con un’altra casa di brokeraggio.
“Una delle cose strane è che l’industria in realtà attribuisce più peso alle multe e alle sospensioni CE rispetto a FINRA”, afferma Singer.
Una violazione CE passata è una bandiera rossa per il dipartimento di conformità di un’azienda, a significare la volontà del broker di infrangere le regole, così come il potenziale per il controllo sgradito che un’azienda potrebbe affrontare per portare su un individuo che è stato penalizzato da FINRA in passato.
“Si sentono come se fosse fondamentalmente sputare di fronte al dipartimento di conformità”, dice Singer.
Ecco perché le violazioni CE, anche se modeste potrebbero sembrare in confronto a casi di frode o furto, possono ammontare a “assassini di carriera”, terminando in modo efficace i giorni di un broker per strada, dice. Di conseguenza, non è raro che gli obiettivi dei casi CE abbandonino il lato di intermediazione del settore e saltino, come ha fatto Lee, a un modello RIA, secondo Singer.