Pitäisikö sinun ostaa pankki ETF tai rakentaa oma?

paras Kanadalainen pankki ETF voisi olla se, jonka sijoittajat rakentavat itselleen.

vaisut tuotot kymmenistä saatavilla olevista pörssilistatuista rahastoista, jotka koostuvat kanadalaisista rahoitusosakkeista, tekevät hallinnointipalkkioiden perustelemisen vaikeaksi, asiantuntijat sanovat.

yhdistettynä matalan ja jopa nollakomission kaupankäynnin nousuun ETF: n tarjoajat ovat joutuneet luovimaan yrityksissään tuottaa lisäarvoa.

”ollakseni rehellinen, vaikka pidämmekin Ajatuksesta omistaa kuusi suurta kanadalaista pankkia, uskomme itse asiassa, että kotitekoinen tai tee-se-itse-ratkaisu on optimaalinen tapa edetä”, sanoo Jeff Kaminker, frontwater Capitalin toimitusjohtaja.

” sijoittajat voivat helposti kopioida kanadalaisen pankin ETF: n vähällä vaivalla ja säästää itselleen 60 peruspistettä, koska puhumme vain kuudesta osakkeesta, joten osta ne kaikki, paina ne tasan, tasapainota kerran vuodessa, ja olet valmis menemään.”

jotkut kanadalaiset pankkialan ETF-rahastot, kuten CI Financialin CI First Asset CanBanc Income Class ETF (CIC-T) tai Bank of Montrealin Covered Call Canadian Banks ETF (ZWB-T), käyttävät Ci Financialin Ci First Asset Canbanc Income Class ETF (Zwb-T)-optioita tarjotakseen lisää vipuvaikutusta tai lisätäkseen osinkotuottoja tuloihin keskittyneille sijoittajille.

Hamilton ETFs jopa lanseerasi lokakuun puolivälissä uuden tuotteen, jossa on 25 prosentin vipuvaikutus, Hamilton Canadian Bank 1.25 X Leverage ETF (HCAL-T), joka rakentuu sen väitteen ympärille, että Canadian bank stocks are still trading below their prepandemic levels and are therefore undervalued.

tuote debytoi vain kolme kuukautta sen jälkeen, kun Purpose Investments lanseerasi Big Banc Split Corpin (BNK.PR.A-T), luultavasti vieläkin nouseva rahasto, joka sisältää sekoitus edullinen ja yhteisiä osakkeita Kanadan kuusi suurinta pankkia peräti 30 prosentin vipuvaikutus aktiivisen covered-call-kirjallisesti strategia.

”omaisuudenhoitajina teemme neljännesvuosittaisia tasapainotuksia, mutta myymme myös aktiivisesti puheluja, joilla saamme tuoton virtaamaan ja myymme myyntituottoja yrittääksemme lisätä siihen varjopuolen suojaa”, kertoo Greg Taylor, Purpose-yhtiön sijoitusjohtaja.

Herra Kaminker on samaa mieltä: ”siinä pitää olla opportunisti. Tarvitset jonkun, joka etsii mahdollisuuksia oikeaan aikaan myydä ne katetut puhelut.”

historia kuitenkin viittaa siihen, että” kanadalaispankkien osakkeiden katettujen puhelujen myyminen on ollut alisuorittamista”, Kaminker sanoo. ”Nyt on liian monta laitosta, liian monta sijoittajaa, jotka tekevät sitä, mikä alentaa osto – option preemiota.”

kanadalaiset ”ahmivat jo suhteellisesti ottaen pankkeja”, sanoo Credo Consultingin senior executive consultant ja ETF Insightin entinen toimitusjohtaja Yves Rebetez. ”Ne muodostavat yleensä jo paljon suuremman osuuden ihmisten salkuista Kanadassa.”

se selittäisi, miksi Morningstarin tietojen mukaan Kanadassa on saatavilla yhteensä 29 taloudellista ETF – rahastoa-enemmän kuin Yhdysvalloissa olevat 26 vastaavaa tuotetta.

”se oli kaikki ennen komissiovapaan kaupankäynnin tuloa”, sanoo Ian Tam, Morningstarin Kanadan sijoitustutkimuksen johtaja. ”Kun Wealthsimple tuli näyttämölle niiden nolla dollaria-per-kauppa, se, mielestäni, muutti asioita meille Kanadassa.”

Now, Mr. Tam sanoo, ”on hyvin kustannustehokasta ja tavallisen DIY-ihmisen erittäin helppoa” rakentaa oma Canadian banking ETF.

Chris Heakes, BMO Asset Managementin salkunhoitaja, myöntää, että ”totta puhuen ei ole jättiläismäistä eroa” eri kanadalaisten pankkien ETF-tuotteiden välillä, koska ”Kanadalaispankit käyvät kauppaa suhteellisen myötämielisesti toistensa kanssa.”

aktiivinen johtaminen,” erityisesti kanadalaisten pankkien kanssa, on hankala peli pelata”, Herra Heakes sanoo, koska monet aktiivisesti hoidetut tuotteet tilassa, vaikka ne suoriutuvat paremmin kuin automaattiset ikäisensä, on myös näitä korkeampia maksuja.

”jos aiot tehdä aktiivista strategiaa, haluat saada siitä palkkaa, toivottavasti”, hän lisää.

ZWB: n viiden vuoden kauppahistorian vertaaminen BMO: n puhdaspelin Equal Weight Banks-indeksiin ETF (ZEB-T) on Kaminkerin mukaan varsin kuvaavaa, sillä ”ZWB on itse asiassa alisuorittanut puhdaspelin serkkuaan” useimpina vuosina useilla prosenttiyksiköillä.

valinta DIY-lähestymistavan ja aktiivisen johtamisen välillä riippuu siitä, kuinka paljon epävarmuutta sijoittajat uskovat Kanadan huippupankkien olevan vielä edessä.

huolet laajoista pandemiaan liittyvistä asuntolainojen lykkäyksistä ovat pitäneet arvostukset alhaalla, vaikka jotkut analyytikot, kuten BMO: n Mr. Heakes, uskovat pahimman voivan olla jo ohi Big Sixin osalta.

” vuonna 2008 Kanadalaispankit eivät leikanneet osinkojaan ja niitä pidettiin globaalina turvallisuuden majakkana rahoituslaitosten kannalta, olemme siellä vielä tänäkin päivänä”, Heakes sanoo. ”Mielestäni se on mielenkiintoinen ehdotus sijoittajien varmistaa niiden paino on siellä tai ehkä jopa ylipainoinen Kanadan pankit.”

ilman selkeää polkua elpymiseen nykyisestä maailmanlaajuisesta kriisistä, Credon Mr. Redetez varoittaa, ” voidakseen mennä pankkeihin nykyisessä ympäristössä, sinun täytyy pystyä tunnustamaan, että haasteet, joita he kohtaavat, eivät välttämättä katoa huomenna.”

”jotkut saattavat katsoa sitä ja sanoa haluavansa vipuvaikutusta, koska se on jo tarpeeksi riskialtista mennä pankkeihin, jotka saattavat vielä joutua hakemaan varauksia”, Redetez sanoo.

vielä, koska niiden ”suhteellinen alisuoriutuminen ja suhteellisen houkutteleva arvostus-ja tuottotaso”, hän sanoo, että Kanadan pankit voisivat ”itse asiassa olla puolustuskannalla.”

”normaalisti, jos olisi huolissaan talouden alamäestä, ei välttämättä ajattelisi intuitiivisesti mennä piiloon”, Redetez sanoo.

se tarkoittaa, että olipa Kanadan kuuden suuren pankin pahin todella ohi tai ei, sijoittajille voidaan vielä tehdä ostotarjous.

”on olemassa vitsi eläkerahojen pyörittämisestä Kanadassa, mitä tein jonkin aikaa, jossa myyt parhaiten menestyvän pankin ja ylipaino huonoiten menestyvän pankin ja tasapainotat joka vuosi,” Mr. Taylor Purpose ’ ssa sanoo, ”ja sitten et tuhlaa enää aikaa kanadalaisten pankkien hoitamiseen.”

Frontwaterin Mr. Kaminkerille prosessi on vielä yksinkertaisempi: ”mene vain nukkumaan ja varmista, että heräät kerran vuodessa.”