optio-oikeuksien käyttäminen ei saa olla passiivinen tapahtuma, joka tapahtuu tietyn ajan kuluttua. Se on pikemminkin kuin korttikäsi: jos pelisi ovat strategisia, luultavasti ” tiedät milloin pitää ne ja milloin taittaa ne.”On pohdittava monia vaihtoehtoja ja kompromisseja. Mutta kuten aina, tällä alalla sovelletaan sääntöjä, vaatimuksia ja määräyksiä, ja tästä me aloitamme.
yleiset säännöt ja vaatimukset
voit käyttää optioitasi ja ostaa osakkeet vasta sen jälkeen, kun optiosi ovat tulleet hyväksytyiksi, kuten tämän sarjan toisessa artikkelissa selitetään. Poikkeuksena tästä vaatimuksesta ovat listautumisantia edeltävät yritykset, jotka sallivat käänteisen ansainnan (jota kutsutaan joskus early exercise-toiminnaksi).
options liivin jälkeen yhtiön osaketta voi ostaa option hinnalla milloin tahansa ennen Option voimassaolon päättymistä. Mutta harjoitukset, kuten myös myynti, voidaan kieltää minkä tahansa ”sähkökatkoksen” aikana tai sallia vain ikkuna-aikoina. Yhtiön politiikkaa on noudatettava huolellisesti, samoin kuin liittovaltion ja osavaltion arvopaperilakeja. Optionomistajat ovat vastuussa voimassa olevien sisäpiirikauppasäännösten noudattamisesta.
optio-ohjelmat eivät yleensä rajoita mahdollisuutta käyttää omia optio-oikeuksia yhden vuoden aikana. Joskus yritykset kuitenkin asettavat mahdollisimman vähän vaihtoehtoja, joita voidaan käyttää kerralla hallinnollisten kustannusten hillitsemiseksi. (Minimi on yleensä 100 vaihtoehtoa.)
Vihje: Tarkista yhtiösi osakesopimuksen ylläpitäjältä tai lakimieheltä, että täytät kaikki vaatimukset ennen kuin käytät mitään vaihtoehtoja. Ylimmän johdon on myös noudatettava SEC: n 144 artiklan ja 16§: n vaatimuksia. He saattavat joutua selvittämään kaupat compliance Officerin tai yritysneuvojan kanssa.
Mitä Menetelmää Käytät?
yrityksillä on harkintavaltaa siitä, miten harjoituksia tehdään. Yleisimmät harjoitustavat ovat: osakkeiden maksaminen käteisellä; cashless-harjoituksen suorittaminen; ja vaihto varastossa jo omistat (Katso myös liittyvä FAQ). Kun NQSOs harjoitetaan käteisellä tai osakevaihdolla, monet yritykset antavat sinun käyttää yhtiön osakkeita kattamaan erääntyneet lähdeverot. Kukin yhtiö täsmentää, voidaanko uusia tai nykyisin omistettuja osakkeita käyttää osakeswapissa.
yksityisissä yrityksissä saatetaan nähdä kaksi muutakin liikuntamuotoa. Liikunta velkakirjan kautta voidaan tarjota käteisettömän liikunnan/saman päivän myynnin sijasta. Koska yksityisten yritysten osakekanta on rekisteröimätön, ei ole olemassa kaupankäyntimarkkinoita, mikä tekee cashless-harjoituksen mahdottomaksi. Ennen listautumista yritykset, jotka sallivat takaisinmaksun, voivat tarjota lainoja varhaisen varautumisen rahoittamiseksi. Tämä käytäntö mahdollistaa sen, että työntekijät voivat aloittaa myyntivoittojen verokohtelun pitoajan.
vinkki: varmista, että tiedät, mitkä liikuntatavat yrityksesi sallii, ja ymmärrä tämän kirjoitussarjan kolmannessa, neljännessä ja viidennessä kirjoituksessa käsitellyt veroseuraamukset. Tarkista jokaisen optio-avustuksen osakepalkkioasiakirjat ja täytä tarvittavat paperityöt ennen päivämäärää, jonka aiot käyttää. Kysy varastosuunnitelman ylläpitäjältä (tai asianmukaiselta henkilöltä) kuhunkin menetelmään liittyviä harjoitusmenetelmiä. Kaikilla yhtiöillä ei välttämättä ole kirjallisia menettelyjä.
Käteinen käyttö
ostat osakkeet optio-oikeuden hintaan valmiina käteisenä tai varoja realisoimalla tai lainaamalla saadulla rahalla. Kaupan kustannuksena on joko lainatun rahan korko tai toisesta sijoituksesta nostetun rahan mahdollisten tuottojen menetys. Marginaalilainat voivat olla käteisen lähde.
Vihje: Marginaalilainat ja marginaaliharjoitukset voivat olla riskivalintoja epävakaalla osakemarkkinoilla. Vaarana on vakuustilillä olevien osakkeiden pakkomyynti.
rahankäytön menettelytavat vaihtelevat yhtiöittäin. Useimmissa yrityksissä voit yksinkertaisesti täyttää harjoituslomakkeen ja palauttaa sen yritykselle sekä henkilökohtaisen tarkistuksen harjoituksen hinnan määrästä. Käyttäessäsi varauksettomia optio-oikeuksia (NQSOs), lisää ennakonpidätys tarkistussummaan.
Cashless Exercise/saman päivän myynti
Cashless exercise tarjoaa tavan käyttää optioita, jos sinulla ei ole rahaa tai tarpeeksi osakkeita osakevaihdon tekemiseen tai jos et halua omistaa osakkeita. Voit myydä kaikki osakkeet kerralla tai voit myydä vain tarpeeksi osakkeita kattamaan harjoituskulut ” sell-to-cover.”
same-day sale on useimpien optionhaltijoiden valinta.
välitysyritys (yleensä yhtiön nimeämä) siirtää tilapäisesti varoja toteutushinnan suuruisena ja siihen mahdollisesti liittyvine veroineen ja välityspalkkioineen. Osa myyntituotoista menee takaisin yritykselle liikuntahinnan ja NQSOs: n kanssa lähdeverojen maksamiseen.
kun harjoitustapahtuma on tehty, rahoja ei tarvitse jättää yhtiön nimetylle välittäjälle. Voit siirtää myyntituotot ja osakkeet valitsemaasi sijoituspalveluyritykseen.
rahapulan lievittämisen lisäksi cashless exercise/same-day sale on kätevä tapa käyttää vaihtoehtoja. Yrityksen tiedot osoittavat, että kun se on käytettävissä, useimmat vaihtoehdot valitsevat tämän helpon lähestymistavan käyttää.
Alert: punnitse huolellisesti rahattoman harjoituksen sopivuutta suhteessa mahdollisiin menetettyihin osakkeiden arvonnousuihin, jotka myyt optioiden ja verojen maksamiseksi. Ennen kuin teet cashless harjoitus, selvittää, kuinka monta osaketta (jopa kaikki ne) haluat myydä aikaan harjoituksen saavuttaa taloudelliset tavoitteet. Neuvo välittäjää sen mukaisesti.
Osakeswap (Stock-For-Exchange)
osakeswap on ollut useana vuonna käytettävissä useimmissa järjestelyissä optioiden käyttämiseksi luopumatta olemassa olevien osakkeiden omistuksesta tai myymättä uusia hankittuja osakkeita. Tällä hetkellä omistetut yhtiön osakkeet (arvostetaan markkinahintaan) vaihdetaan käyttämään mahdollisimman monia optio-oikeuksia (arvostetaan option hintaan).
sinun tulee tarkistaa yhtiösi käytäntö koskien aiemmin omistettujen osakkeiden lähteitä. Tyypillisesti nämä osakkeet on ostettu avoimilta markkinoilta, saatu aiemmista optio-oikeuksista tai ostettu yhtiön työntekijöiden osakeostosuunnitelman (employee stock purchase plan, ESPP) kautta. ISO-ja ESPP-osakkeiden käytössä on verohaittoja.
henkilö ei välttämättä ole vastuussa vaihdettujen osakkeiden todistusten toimittamisesta työnantajalleen. Monet optio-ohjelmat sallivat sinun käyttää jo omistamillasi osakkeilla ”todistus” – nimisen prosessin kautta.”Täytät todistuksen omistuksesta ja lähetät sen todisteena osakeomistuksesta (kuten kopion osakekirjoista tai viimeaikaisista välitysilmoituksista).
osakevaihdolla päätyy omistamaan vähemmän yhtiön osakkeita kuin rahankäytöllä. (KS.tämän kirjoituksen seuraavassa jaksossa olevaa esimerkkiä.) Odotukset yhtiön osakkeen liikkeistä ovat erityisen tärkeitä pörssiä harkittaessa.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise | |
|---|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes | |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No | |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes | |
| Stock swap | Ei | Ei | Ei | Kyllä | Kyllä |
esimerkkejä Harjoitusmenetelmistä
näitä oletuksia käytetään kaikissa seuraavissa esimerkeissä:
- myönnetyt optiot: 100 ISOs
- optio (harjoitus) hinta: 20 dollaria osakkeelta
- markkinahinta harjoituksessa: 40 dollaria osakkeelta
- aiemmin omistettujen osakkeiden lukumäärä: 60
Käteisharjoitus.
maksat 2 000 dollaria (20 x 100 euroa) 100 osakkeesta. Omistat jo 60 osaketta. Siksi harjoituksen jälkeen omistat 160 osaketta.
rahaton liikunta.
hankit 100 uutta osaketta, jolloin saat yhteensä 160 osaketta. Myyt samanaikaisesti 50 osaketta harjoitetuista optio-oikeuksista maksaaksesi koko harjoituskustannuksen (2 000 dollaria χ 40 = 50 osaketta), jolloin sinulle jää 110 osaketta. Lisäosakkeet on myytävä välittäjäpalkkioiden maksamiseksi ja, jos ne käyttävät Nqsoja, ennakonpidätyksen maksamiseksi. Harjoituksen jälkeen saatat omistaa alle 110 osaketta.
osakevaihto (Stock-for-stock exchange).
käytät 50 omistamaasi osaketta ($2,000 χ $40 = 50) maksuna optio-oikeuden harjoittamisesta. Vaihdossa 50 olemassa olevaa osaketta, käytät 100 optiota, tuottaa nettovoitto 50 uutta osaketta yhtiön osaketta. Harjoituksen jälkeen omistat 110 osaketta .
menettelytapa vaihtoehtojen käyttämiseksi
kun olet päättänyt, että taloudellinen tilanteesi edellyttää vaihtoehtojen käyttämistä, sinun on noudatettava yrityksesi asettamia menettelytapoja. Vaiheet vaihtelevat,mutta ne muistuttavat niitä alla.
- valitse harjoitustapa, joka on sallittu tietyssä avustus-ja varastosuunnitelmassa.
- Määritä vaihtoehtojen lukumäärä ja merkitse muistiin markkinahinta, jotta voit määrittää likimääräisen nettotuottosi. Katso osakesuunnitelmasta, miten ”markkinahinta” määräytyy.
- täytä optio-oikeuslomake. Jokainen harjoitustapa voi vaatia erillisen lomakkeen. Pienemmissä yrityksissä harjoituspyyntö voidaan tehdä yksinkertaisella kirjeellä.
- Lähetä täytetty lomake yhtiölle, osakesuunnitelman ylläpitäjälle ja välitysfirmalle, jota yhtiö voi vaatia sinua käyttämään. Harjoitustapasi määrittää yksityiskohdat.
- perustetaan meklaritili ja valtuutetaan meklari tarvittaessa toteuttamaan osakemyynti.
- pidä tarkkaa kirjaa osakkeidesi seurannasta ja tuloveroilmoituksesta. Tarvitset jäljennökset harjoituslausunnoista ja 1099-B-lomakkeista välittäjältä.
joskus työntekijöiden edellytetään tai sallitaan käyttää vaihtoehtojaan välittäjien tai siirtoagenttien tarjoamien verkkosivustojen (tai IVR-puhelinjärjestelmän) kautta. Näissä tapauksissa, vaiheet kolme, neljä, ja viisi edellä suoritetaan verkossa näillä sivustoilla. Mutta älä odota suorittaa kaikkia harjoitusmenetelmiä verkossa: tämä on jokaisen yrityksen asia.
Marilyn Renninger (nyt eläkkeellä) oli AMG National Trust Bankin johtava Tietopäällikkö, joka tarjosi talousneuvontapalveluja yritysten työntekijöille ja varakkaille yksityishenkilöille. Ennen liittymistään AMG Guaranty Trustiin hän toimi professorina, analyytikkona ja neuvonantajana rahoituksen, vakuutusten, riskienhallinnan ja HMO-rahoituksen aloilla. Tämä artikkeli julkaistiin yksinomaan sen sisällön ja laadun vuoksi. Sen enempää Marilyn kuin hänen firmansakaan eivät maksaneet meille korvauksia tämän artikkelin julkaisemisesta.