kuuntele tämän artikkelin ääniversio
loputtomalta Murmelipäivän kaltaiselta tuntuvasta olemassaolosta olemme kuulleet uutisista, että taantuma on lähellä. Analyytikot osoittavat hämärä kaavio, joka osoittaa, että se on tulossa; joku sitten retort kanssa ”korrelaatio ei tarkoita syy” potkua. Kuulemme tästä niin paljon, koska se synnyttää pelkoa; taantumat voivat olla katastrofaalisia yrityksille ja kuluttajille.
tietyntyyppisillä yrityksillä ei kuitenkaan ole yhtä paljon pelkoa taantumista kohtaan, koska ne todella toimivat joustavasti–ellei jopa voimakkaasti–niiden aikana. Mitä nämä taantuman kestävät teollisuudenalat ovat, ja mitkä ominaisuudet ovat myötävaikuttaneet tähän ylellisyyteen?
Mitä ovat taantuman kestävät yritykset?
kaikki yritykset tavoittelevat kasvua ja vahvaa tulosta riippumatta siitä, missä olosuhteissa niiden taustalla oleva talous on. Silti jotkut epäonnistuvat, koska ovat naiiveja niiden todellisesta asiakasuskollisuudesta, tuote / palvelu paikannus, ja / tai epäonnistuminen ymmärtää tartunnan, joka voi tihkua muualta. Kolme neljäsosaa yrityksistä kokee liikevaihdon laskevan taantuman aikana, mutta silti 14 prosenttia kokee liikevaihdon ja kannattavuuden kasvun.
institutionaaliset sijoittajat luokittelevat taantuman kestävät osakkeet ”puolustuksellisiksi”: yritykset, jotka ovat osoittautuneet kestäviksi talouden shokkeja vastaan. Goldman Sachsin puolustavien yhtiöiden kori on palautunut kuluneen vuoden aikana 11% syyskuuhun 2019, jolloin S&P 500: n tuotto on ollut vain 1,9%.
ollakseen taantuman kestävä yrityksen on kuitenkin joko tarjottava jotakin sellaista, joka on riittävän korkea prioriteetti, jota kaikkein säästäväisinkin kuluttaja vielä ostaa, tai päinvastoin, se, joka näkee kysynnän kasvavan talouden kovien olosuhteiden vuoksi.
seuraavassa kaaviossa seurataan eri alojen kasvua vuosien 2008/2009 laman aikana, jolloin on selvää, että useat mainitut toimialat menestyivät voimakkaasti taantuman kestävien ominaisuuksiensa vuoksi.
yritystyyppien kehitys suuren laman aikana(2008-09)
alla on muutamia esimerkkejä teollisuudenaloista, joilla on taantuman kestäviä taipumuksia. Kiinnitä erityistä huomiota, ei tuotteen / palvelun, mutta käyttäytyminen ympärillä, joka vahvistaa sen ” puolustus.”
Kotitalouksien Niittejä: Ravinto
termi ”staples” on tässä keskeinen, sillä se viittaa jokapäiväisiin perustarvikkeisiin, joita tarvitsemme ravitsemukseen ja henkilökohtaiseen hygieniaan. Ajattele leipää kaviaarin ja saippuaa tekorusketuksen sijaan.
aikuinen mies ja nainen tarvitsevat 2 500 ja 2 000 kaloria päivässä pysyäkseen painossaan. Tämä ei muutu taantuman aikana, ja yritykset, jotka tarjoavat perus niitit ruokavalion ei massiivisesti häiritä se. Ruokayhtiöt ovat vuosien saatossa vähentäneet ruokansa ravintosisältöä kannustaakseen enemmän naposteluun ja vastustaakseen tätä ylärajaa.
kun tarkastellaan kulutustavaroiden monialayhtymiä, kuten Proctor & Gamble tai Unilever, niiden portfolio on täynnä kotitalouksien niittejä ja tuotemerkkejä, jotka palvelevat eri tasoilla budjetit. Tällainen strategia varmistaa, että ne ovat muokattavia selviytymään kysyntäpiikistä, jolloin taantuman aikana niiden suorituskyky voi vaihdella kuluttajien mieltymysten välillä, mutta silti säilyttää yleisen myyntitason.
sama käsite koskee lemmikkitarvikeliikkeiden lisäksi yrityksiä, jotka myyvät hygieniatuotteita itselle eli talolle.
Heritage Luxury Brands: arvostettu laatu
Luksustuotteet kestävät korkeasta hintalapusta huolimatta yllättävän hyvin taantumia. Perintöbrändeille, joilla on sukupolvien kokemus ja brändien välimuisti, taantuma voi itse asiassa johtaa siihen, että yhä useammat kuluttajat siirtyvät käyttämään sitä, koska heidän makunsa ovat yhä arvostelukykyisempiä. Suuri osa luksustavaran hinnasta on aineeton lupaus laadusta, arvostuksesta ja pitkäaikaisesta arvosta. Esimerkiksi luksuskelloja mainostetaan perintökalleuksina, jotka siirtyvät sukupolvelta toiselle.
inflaatio ei välttämättä kulje taantumien rinnalla, mutta tällaisina inflaation aikoina ylellisyystuotteiden kysyntä kasvaa, koska tavaralla on arvo eikä se heikkene. Argentiina on turmeltunut inflaatio; näet yritykset käyttävät jokaisen dollarin laatuvaraston rakentaa valtavia kiitoteitä inflaation etu. Se johtuu siitä, että he ostavat tavaroita, jotka eivät menetä arvoaan.
paces: Addictive Pleasures
paras tapa kuvata, mitä tämän osion yhdistää taloudellisen käsitteen sisällä olisi ryhmitellä riippuvuutta aiheuttavia toimintoja. Riippuvuus on kestämätöntä, ja siksi alkoholi, nikotiini ja uhkapelit ovat ajanvietettä, joka voi kestää taloudellisia myrskyjä. Voit myös luokitella sokeria ja kofeiinia tähän kiinnikkeeseen liian. On myös abstrakti kohta, että mainittu toiminta voi olla ”pakenee”, joka vaikeina aikoina voi olla välttämätön helpotus huolestuneille kuluttajille. Vuoden 2008 Yhdysvaltain laman aikana alkoholin myynti nousi 9%.
riippuvuuden luominen on tabu, mutta silti monet yritykset pyrkivät luomaan tällaista euforiaa tarjonnastaan käyttäjien kanssa siinä toivossa, että he voisivat luoda epäelastisuutta. Internet-yritykset ovat nostaneet kuluttajien älykkyyttä ja käyttäytymisen seurantaa hyvin taidokkaalle tasolle. Voit etsiä tuotteita, kuten sosiaalista mediaa, infinite scrollia ja sovelluksen sisäisiä ostoksia peleissä, keinona luoda riippuvuutta aiheuttavaa uskollisuutta.
Healthcare: Necessity
terveydenhuollon tarjoamiseen keskittyvät yritykset ovat yleensä vakaita huolia, joihin taantumat eivät vaikuta. Tämä johtuu siitä yksinkertaisesta tosiasiasta, että terveys on kuolevainen asia, josta on huolehdittava ja joka menee kaiken muun edelle.
tähän alaan voidaan soveltaa monia alajaostoja, joista yksi esimerkki on kotihoito. Eteenpäin, ikääntyminen väestörakenteen varakkaiden suurten ikäluokkien lyömällä eläkkeelle tarjoaa merkkejä siitä, että terveydenhuollon menot pysyvät vakaina.
budjettimatkailu: arvo
Southwest Airlines on ollut voitollinen jo 45 vuotta peräkkäin. Halpalentoyhtiöt häiritsivät lentomatkustamisen käsitettä täysin ja laajensivat markkinavoimaansa pienituloisiin ryhmiin, jotka eivät aiemmin voineet käyttää lentomatkustamista; lentolipun hinta oli laskenut 50 prosenttia reaalisesti 50 vuodessa vuoteen 2013 mennessä.
budjettimatkailu, johon kuuluvat myös kaukoliikenteen bussiliikenne, staycations ja julkinen transit, on joustava ala. Se toimii voimakkaasti nousukauden aikana, koska sen välttämättömyys (nämä sukulaiset eivät voi käydä itse) ja arvo, joka synnyttää uskollisuutta ja tiheämpää Säästäväinen matka-nälkäinen flyers. Laskusuhdanteiden aikana sen suosio nousee myös hintahyötyjen vuoksi.
budjettilentoyhtiöiden operatiivinen johto on avain niiden menestykseen, koska ne toimivat partaveitsen ohuella marginaalilla ja niillä on siten tehokkaat ja virtaviivaiset liiketoimintaprosessit. Esimerkiksi Irlannin tasavallan Ryanairin laivasto koostuu 419 lentokoneesta, joista yhtä lukuun ottamatta kaikki ovat Boeing 737-800-koneita. Toimimalla vain yhdellä lentokonemallilla se varmistaa, että osat, korjaukset, huoltomiehistöt ja kaikki niiden välttämättömyysmenettelyt ovat mahdollisimman mutkattomia.
Utilities: Protection
infrastruktuuri, joka tuo hyödykkeitä elämäämme, ei ole kaikkein hohdokkain liiketoiminta-alue, mutta se kestää minkä tahansa myrskyn tarpeidensa vuoksi. Kaasu -, vesi -, sähkö-ja puhelintarpeet eivät muutu taantuman aikana. Nämä teollisuudenalat ovat myös niitä, jotka saavat taantumuksellisen suojan kytköksistään valtion sääntelyyn, joka voi joko tarjota tukia tai rajoittaa kilpailun ulkopuolista toimintaa.
taantuman kestävien toimialojen tulevaisuus
puolustuskannat ovat laskeneet prosentteina osakemarkkinoiden kokonaisvaikuttajista. Vielä 1990-luvun alussa heitä oli noin 40% Koko S&P 500: sta, vuonna 2018 määrä on laskenut alle 16 prosenttiin.
prosenttiosuus s& P 500 Puolustuskannaksi luokiteltua kantaa: 1990-2018
on monia syitä, joita voidaan ehdottaa tähän muutokseen:
- teknologiayritysten kasvu 1990-luvun puolivälistä lähtien on siirtänyt suuria painoja hyvin suhdanneherkkään sektoriin.
- lyhyen aikavälin tavoitteiden asettaminen julkisilta sijoittajilta, jotka hakevat korkeampia tuottoja sijoittamalla suhdanneyrityksiin.
- passiivisen indeksisijoittamisen kasvu, joka sitten suosii näitä suhdanneyrityksiä niiden markkinakattojen noustessa.
- pääomasijoitusrahastot, jotka suosivat luotettavia, käteisvaroja tuottavia puolustusosakkeita ja poistavat ne julkisilta markkinoilta.
- ”suurten” taantumien loppu? Yhdysvaltain talous ei ole supistunut 10 prosenttia neljännesvuosittain sitten 1950-luvun.
eteenpäin, on todennäköistä, että sekoitus teollisuuden mainittu tässä artikkelissa voi muuttua. Kun tarkastellaan väestörakenteen, Matkailu, ruokavalio, ympäristö asenteet, ja henkilökohtainen terveys trendit viime vuosikymmeninä, on mahdollista opine, että uusi taantuman kestävä teollisuudenalat syntyy yrittäjien hyödyntää heidän näkymiään.