Case Overview
The Budd Company (Budd) werd erkend als een toonaangevende fabrikant van roestvrijstalen railauto ‘ s, ruimtevoertuigen en defensieproducten. Budd, opgericht in Philadelphia in 1912, was ook een belangrijke leverancier van onderdelen aan dochterondernemingen van General Motors, Ford, Buick en andere autofabrikanten in de auto-industrie. Op zijn hoogtepunt had het bedrijf 39 fabrieken met ongeveer 12.000 werknemers in Noord-Amerika.In de jaren tachtig begon Budd geselecteerde bedrijfsonderdelen te verkopen, omdat de Amerikaanse auto-industrie achteruitging als gevolg van de druk op de markt en de toegenomen concurrentie van buitenlandse fabrikanten. Op hetzelfde moment dat Budd verkocht zijn laatste operatie in 2012, het bedrijf werd getroffen met verschillende asbest rechtszaken. Ondanks zijn industriële erfenis, Budd ingediend voor hoofdstuk 11 bescherming in het noordelijke District van Illinois in maart 2014.
terwijl de kasreserves van de onderneming ongeveer 350 miljoen dollar bedroegen, werd verwacht dat ze ontoereikend zouden zijn om zowel de prioritaire schuldeisers van Budd als haar langetermijnverplichtingen te voldoen-pensioenuitkeringen voor gezondheidszorg en milieuaansprakelijkheidsclaims, die elk een voortdurende betaling gedurende tientallen jaren vereisten. Na langdurig proces over de gepensioneerde gezondheidszorg rechten van de UAW ’s en Budd’ s rechten op grond van §1114 van de faillissementswet om deze rechten te beëindigen, de debiteur, de UAW en de ouder van de debiteur, TKNA, aangegaan een schikkingsovereenkomst die voorzag in een trust, te worden gefinancierd met de schuldenaar dan resterende geld en toekomstige betalingen van TKNA, UAW pensioen gezondheidszorg uitkeringen te betalen. Er werden ook Trusts opgericht voor asbestaanders en de voormalige uitvoerende gepensioneerden van de schuldenaar. Na voltooiing van de UAW-schikking zette de debiteur een consensueel hoofdstuk 11-liquidatieplan voort.Stretto werd door Proskauer Rose ingeschakeld om de administratieve procedures te coördineren, terwijl de juridische adviseurs van Budd met de Chief Restructuring Officer en andere turnaround professionals werkten aan de meer inhoudelijke zakenaspecten. Bij het begin van de betrokkenheid maakte het klantenserviceteam van Stretto gebruik van het nationale banknetwerk van het bedrijf om optimale resultaten voor Budd te bereiken.
door de juiste bankpartner te identificeren, kon Stretto de liquiditeit van Budd vergroten door middelen vrij te maken die voorheen in harde vehikels zaten. Stretto voldeed aan de 345 code-vereisten en creëerde een veilige haven, samen met het implementeren van slim cashmanagement om geoptimaliseerde opbrengsten van statische fondsen te faciliteren, ondanks een 0% – tariefomgeving. Dankzij Stretto ‘ s bankpartner genoot Budd ook nul service-en onderhoudskosten op hun rekeningen.
in het kader van deze door de UST goedgekeurde structuur blijft Budd uitkeringen verstrekken aan gepensioneerden en slachtoffers van de asbestgeschillen, zonder extra kosten voor de nalatenschap. Stretto ‘ s geïntegreerde team van Bankanalisten en depositomanagementexperts leverde onschatbare cashmanagementondersteuning om Budd bij te staan en zorgde voor terugvorderingen voor alle verbonden partijen.
voor meer informatie over de fiduciaire oplossingen van Stretto kunt u contact opnemen met Brian Soper.