há uma nuvem escura pairando sobre as ações do banco canadense. A dívida das famílias e das empresas em todo o país pode chegar a um ponto de viragem este ano. Isso poderia esventrar as cinco grandes acções bancárias do país e ameaçar os seus lucros lucrativos nos próximos anos. Aqui está o que precisa de saber.
recessão do balanço
não deve ser uma surpresa que os canadianos tenham superado ao longo das últimas duas décadas. O que deve surpreendê-lo é o nível e profundidade desta dívida. Neste momento, as famílias Canadianas têm uma dívida de 230 dólares por cada 100 dólares de rendimento disponível. Entretanto, a dívida das empresas é de 118% do Produto Interno Bruto (PIB) e a dívida pública deverá atingir 97% do PIB até ao final do ano. Em outras palavras, as famílias, as empresas e o governo têm emprestado mais do que ganham. Isso poderia desencadear um fenômeno que Richard Koo, economista chefe do Instituto de pesquisa Nomura do Japão, chamou de “recessão de balanço”.”Simplificando, é um ambiente onde uma nação gasta mais dinheiro em pagar dívidas do que em investir no futuro ou em crescer.
as acções dos bancos São arriscadas
as recessões do balanço já tiveram lugar no Japão e na União Europeia. À medida que o crescimento económico estagnou, as acções bancárias nestes países caíram a pique. O índice Stoxx 600 Bank, um cabaz dos 600 principais Bancos Europeus, caiu 43% Este ano e está agora a operar ao nível mais baixo desde 1988. Uma história semelhante já aconteceu no Japão.Parece que esta crise pode atingir o Canadá. Isso faria com que as nossas acções bancárias, especialmente as cinco maiores, fossem arriscadas.
as reservas bancárias são armadilhas de valor
as cinco maiores reservas bancárias do Canadá têm sido notavelmente estáveis este ano, apesar da crise. O banco RBC, por exemplo, baixou apenas 6% até ao momento. O banco, juntamente com os seus principais rivais, também evitou cortes de dividendos. Isso significa que os bancos do Canadá agora oferecem as maiores taxas de dividendo no setor bancário global. No entanto, o aumento da dívida e as taxas de juro quase nulas podem ameaçar este sector. As ações dos bancos canadenses poderiam seguir a mesma trajetória das da zona euro se o governo não conseguisse descobrir uma maneira de impulsionar o crescimento ou reduzir substancialmente a dívida. Fica de olho neste sector. Como evitar stocks de bancos Zombies
uma vez que os problemas de dívida são internos, os investidores podem evitá-los concentrando-se em bancos com uma vasta presença internacional. O banco da Nova Escócia(TSX:BNS) (NYSE:BNS) foi provavelmente o banco mais Internacional do país até o ano passado. Em 2013, o banco realizou operações em mais de 54 países, incluindo Turquia, Rússia e Taiwan. Desde então, reduziu a sua presença para apenas 33 locais no exterior.
isso coloca-o atrás RBC, que está operando em mais de 36 países. Na verdade, 38% das receitas da RBC são geradas fora do Canadá. A maior parte de sua receita é gerada na maior e mais robusta economia do mundo: os Estados Unidos.
esta exposição aos mercados ultramarinos torna o RBC e o Scotiabank relativamente mais seguros para os investidores que pretendem reduzir os riscos acima descritos. Os investidores expostos ao outro, na sua maioria bancos nacionais, enfrentam riscos muito maiores. O Laurentian Bank, por exemplo, gera 100% das suas receitas no Canadá.
Bottom line
a economia do Canadá está sobre-alavancada, o que poderia fazer alguns dos seus maiores bancos em perigo. Os investidores devem concentrar-se em bancos com uma maior presença internacional, como o RBC.
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o tolo contribuinte Vishesh Raisinghani não tem posição em nenhum dos stocks mencionados. O tolo recomenda o banco da NOVA Escócia.
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