주식매수선택권의 행사는 정해진 시간 이후에 일어나는 수동적 사건이 아니어야 한다. 그것은 오히려 카드의 손을 재생처럼:당신의 연극이 전략적인 경우,당신은 아마”를 개최 할 때 그들을 접을 때 알 수 있습니다.”많은 대안과 트레이드 오프가 고려 될 필요가있다. 그러나 항상 그렇듯이 규칙,요구 사항 및 규정이이 영역을 지배하며 이것이 우리가 시작하는 곳입니다.
일반 규칙 및 요구 사항
이 시리즈의 두 번째 기사에서 설명한 것처럼 옵션을 행사하고 옵션이 부여 된 후에 만 주식을 구입할 수 있습니다. 이 요구 사항에 대한 예외는 역 가득(때로는 조기 운동이라고 함)을 허용하는 사전 상장 회사입니다.
옵션 조끼 후,옵션 만료 전에 언제든지 옵션 가격에 회사 주식을 구입할 수 있습니다. 그러나 판매뿐만 아니라 운동은”정전”기간 동안 금지되거나 창 기간 동안 만 허용 될 수 있습니다. 회사 정책은 연방 및 주 증권법뿐만 아니라 신중하게 따라야합니다. 옵션 보유자는 현재 내부자 거래 규정을 준수할 책임이 있습니다.
스톡옵션 플랜은 보통 1 년 동안 기득권 옵션을 행사할 수 있는 횟수를 제한하지 않습니다. 그러나 때때로,,회사 관리 비용을 억제 하기 위해 한 번에 행사 될 수 있는 옵션의 수에 최소 배치. (일반적으로 최소 100 옵션입니다.)
팁:옵션을 행사하기 전에 회사의 주식 계획 관리자 또는 법률 상담원에게 모든 요구 사항을 충족하는지 확인하십시오. 또한 고위 경영진은 규칙 144 및 섹션 16 에 따른 초청 요구 사항을 준수해야합니다. 그들은 준법 감시인 또는 기업 변호사와 거래를 취소해야 할 수도 있습니다.
어떤 방법을 사용할 것인가?
회사는 운동을 수행하는 방법에 대한 재량권을 가지고 있습니다. 운동 하는 가장 일반적인 방법은:현금;공유에 대 한 지불 무 현금 운동을 실시; 그리고 당신은 이미 자신의 주식을 교환(또한 관련 자주 묻는 질문 참조). 현금 또는 주식 스왑으로 행사 하는 경우 많은 회사 인해 원천 징수 세금을 충당 하기 위해 회사 주식의 주식을 사용 하 여 보자. 각 회사는 새로 행사 또는 현재 소유 한 주식을 주식 스왑에 사용할 수 있는지 여부를 지정합니다.
민간 기업에서는 두 가지 다른 운동 방법을 볼 수 있습니다. 약속 어음에 의한 운동은 현금없는 운동/당일 판매 대신에 제공 될 수 있습니다. 민간 기업의 주식이 등록되지 않기 때문에,어떤 거래 시장은 현금이 운동을 불가능하게 존재하지 않습니다. 역 가득 허용 사전 상장 회사는 조기 운동에 자금을 대출을 제공 할 수 있습니다. 이 연습을 통해 직원은 자본 이득 세금 처리를위한 보유 기간을 시작할 수 있습니다.
팁:회사에서 허용하는 운동 방법을 알고이 시리즈의 세 번째,네 번째 및 다섯 번째 기사에서 논의 된 세금 결과를 이해하십시오. 각 스톡 옵션 부여에 대한 주식 계획 문서를 확인하고 행사하려는 날짜 이전에 필요한 서류를 완료하십시오. 각 방법에 관한 운동 절차를 재고 계획 관리자(또는 적절한 사람)에게 문의하십시오. 모든 회사가 서면 절차를 가질 수있는 것은 아닙니다.
현금 행사
당신은 준비 현금 또는 자산 또는 차입 청산하여 얻은 현금으로 옵션 가격에 주식을 구입할 수 있습니다. 거래 비용은 빌린 돈에 대한 이자율 또는 다른 투자에서 인출 된 돈에 대한 잠재적 수입 손실입니다. 마진 대출은 현금의 원천이 될 수 있습니다.
팁:마진 대출 및 마진 운동은 휘발성 주식 시장 동안 위험한 선택이 될 수 있습니다. 당신은 마진 통화 및 여백 계정에 주식의 강제 판매 위험이 있습니다.
현금 행사 절차는 회사마다 다릅니다. 대부분의 기업에서,당신은 단순히 운동 양식을 작성하고 행사 가격의 금액에 개인 수표와 함께 회사에 반환. 자격이없는 스톡 옵션을 행사할 때 수표 금액에 원천 징수 세를 추가하십시오.
무 현금 운동/당일 판매
무 현금 운동은 주식 스왑을 수행 할 현금이나 충분한 주식이 없거나 주식을 보유하지 않으려는 경우 옵션을 행사할 수있는 방법을 제공합니다. 당신은 한 번에 모든 주식을 판매 할 수 있습니다 또는 당신은”판매-투-커버에 운동 비용을 충당하기 위해 충분한 주식을 판매 할 수 있습니다.”
당일 판매는 대부분의 옵션 보유자의 선택입니다.
중개 회사(일반적으로 회사 지정)는 행사 가격과 관련된 세금 및 중개 수수료 금액으로 자금을 일시적으로 이전합니다. 판매 수익금의 일부는 행사 가격을 지불하기 위해 회사로 돌아갑니다.
행사 거래가 완료되면 회사의 지정된 중개인에게 돈을 남겨 둘 필요가 없습니다. 당신은 당신의 선택의 투자 회사로 판매 수익금 및 주식을 이동할 수 있습니다.
현금 핀치를 완화 외에,무 현금 운동/당일 판매는 옵션을 행사할 수있는 편리한 방법입니다. 회사 기록에 따르면 사용 가능한 경우 대부분의 옵션 사용자는 이 쉬운 운동 방법을 선택합니다.
경고:조심스럽게 당신이 옵션과 세금을 지불 판매하는 주식의 잠재적 손실 감사에 대한 무 현금 운동의 편의를 무게. 무 현금 운동을하기 전에,당신이 당신의 재정 목표를 달성하기 위해 운동시에 판매 할 얼마나 많은 주식(심지어 그들 모두)알아낼. 그런 다음 브로커에 따라 지시하십시오.
주식스왑(주식대증권거래소)
주식스왑은 기존 주식의 소유권을 포기하거나 새로 취득한 주식을 매각하지 않고 옵션을 행사하는 수단으로 수년 동안 대부분의 플랜에서 사용할 수 있었습니다. 현재 소유 한 회사 주식(시장 가격으로 평가)은 가능한 한 많은 스톡 옵션을 행사하기 위해 교환됩니다(옵션 가격으로 평가).
이전에 소유 한 주식의 출처에 관한 회사의 정책을 확인해야합니다. 일반적으로 이러한 주식은 공개 시장에서 구매되거나 이전 스톡 옵션 연습에서 얻거나 회사의 직원 주식 매입 계획을 통해 구매되었습니다. 이 경우 세금 문제가 발생할 수 있습니다.
당신은 당신의 고용주에게 교환 주식의 인증서를 제공에 대한 책임을지지 않을 수 있습니다. 많은 스톡 옵션 계획은 당신이 이미 자신의 공유와 운동을 허용,라는 과정을 통해”증명.”소유권 진술서를 작성하고 주식 소유권 증명(예:주식 증명서 사본 또는 최근 중개 진술서)과 함께 제출하십시오.
주식 스왑으로,당신은 당신이 현금 운동보다 회사 주식의 적은 주식을 소유 결국. (이 문서의 다음 섹션의 예제를 참조하십시오.)회사 주식의 움직임에 대한 기대는 증권 거래소를 고려할 때 특히 중요 할 것입니다.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock 스왑 | 아니오 | 아니오 | 예 | 예 |
연습 방법의 예
이러한 가정은 다음 모든 예에서 사용됩니다:
- 옵션 부여:100 아이 소스
- 옵션(행사)가격:주당$20
- 행사시 시장 가격:주당$40
- 이전 소유 주식의 수: 60
현금 운동.100 주에 대해$2,000($20 엑스 100)를 지불합니다. 당신은 이미 60 주식을 소유하고 있습니다. 따라서 운동 후에는 160 주를 소유하게됩니다.
무 현금 운동.
100 개의 신주를 취득하여 총 160 개의 주식을 취득합니다. 동시에 110 당신을 떠나,총 운동 비용($2,000,000$40=50 주)를 지불 행사 옵션 50 주를 판매하고 있습니다. 중개인 수수료를 지불하기 위해 추가 주식을 매각해야하며,원천 징수 세를 행사하는 경우. 운동 후,당신은 110 주 미만 소유 할 수 있습니다.
주식 스왑(증권 거래소).
당신은 당신이 소유 한 주식($2,000$40=50)의 50 을 옵션 운동에 대한 지불로 사용합니다. 50 기존 주식에 대한 대가로,당신은 회사 주식의 50 신주의 순 이득을 생산,100 옵션을 행사. 운동 후에는 110 주식을 소유하게됩니다.
옵션 행사 절차
재무상황에서 옵션 행사를 요구한다고 판단한 후에는 회사가 정한 행사 절차를 따라야 합니다. 단계는 다양하지만 아래에 주어진 단계와 유사 할 것입니다.
- 특정 보조금 및 주식 계획에 따라 허용되는 행사 방법을 선택하십시오.
- 행사할 옵션의 수를 결정하고 시장 가격을 기록하여 대략적인 순 수익금을 결정하십시오. “시장 가격”이 결정되는 방법에 대한 재고 계획을 살펴보십시오.
- 스톡 옵션 행사 양식을 작성하십시오. 각 운동 방법에는 별도의 양식이 필요할 수 있습니다. 소규모 회사에서는 간단한 편지로 운동 요청을 할 수 있습니다.
- 완성 된 양식을 회사,주식 계획 관리자 및 회사가 사용하도록 요구할 수있는 중개 회사에 보내십시오. 너의 운동 방법은 특성을 결정할 것이다.
- 중개 계정을 설정하고 필요한 경우 브로커가 주식 판매를 수행 할 수 있도록 권한을 부여합니다.
- 주식 추적 및 소득세보고에 대한 정확한 기록을 보관하십시오. 너는 중개인에게서 운동 계산서 그리고 1099 의 모양의 사본을 필요로 할 것이다.
때때로,직원은 브로커 또는 전송 에이전트에 의해 제공되는 웹 사이트(또는 전화 시스템을 통해)를 통해 자신의 옵션을 행사하도록 요구되거나 허용됩니다. 이러한 경우 위의 3 단계,4 단계 및 5 단계는 이러한 사이트에서 온라인으로 완료됩니다. 그러나 온라인으로 모든 운동 방법을 완료 할 것으로 기대하지 마십시오: 이것은 각 회사에 달려 있습니다.
마릴린 레닝거(현재 은퇴)는 기업 직원과 부유 한 개인에게 금융 자문 서비스를 제공하는 선도적 인 공급 업체 인 국립 신탁 은행의 최고 지식 책임자였습니다. 금융,보험,리스크 관리 및 금융 금융 분야에서 교수,분석가 및 고문으로 직을 맡았습니다. 이 기사는 그 내용과 품질을 위해서만 출판되었습니다. 마릴린도 그녀의 회사는이 문서의 출판에 대한 대가로 우리를 보상하지.