불확정환 사채

의 컨텍스트에서 위기 관리,불확정 컨버터블 채권은 특별히 인정한 자신의 잠재성을 방지하는 체계적인 붕괴의 중요한 금융 기관들이 상주하고 있습니다. 변환이 신속하게 발생하는 경우,파산 때문에 시장 또는 소위 자본 확충 중 하나,그렇지 않으면 얻을 수 없을 것 자본의 빠른 주입에 완전히 방지 할 수 있습니다 gridlock.In 추가,부채 특성으로 인해,우발 전환 사채는 변환하기 전에 세금 방패를 구성한다. 따라서 공통 자본에 비해 자본 비용 및 결과적으로 위험 흡수 시설을 유지하는 비용은 낮습니다. 트리거 이벤트가 발생하는 경우,자본으로 부채의 변환은 회사의 활용을 구동한다.

또한,우발채무는 주주와 경영자 모두를 참여시키는 양방향으로 주주대리인 문제를 통제할 수 있는 잠재력이 있다고 알려져 있다. 더 큰 시장 규율과 더 엄격한 기업 지배 구조는 변환이 트리거 된 경우 주식 희석의 주주의 직접적인 위험의 결과로 행사된다. 우발적인 전환 부채 상품의 형태로 관리자의 보너스를 만드는 것은 투자자에게 원하는 자본 수익을 제공하려는 노력으로 인한 과도한 위험 감수의 행동을 줄일 수 있다는 주장이 제기되었습니다.

다른 형태의 위험 흡수 부채와 구별되는 우발 전환 부채의 중요한 이점은”우려 전환”의 효과입니다. 트리거가 잘 선택되면 자동 변환은 은행이 위험 변화에 대한 높은 인센티브에 직면 할 때 정확하게 활용을 줄일 수 있습니다. 따라서이 기능은 다른 형태의 은행 부채와 달리 내생 적 위험 창출에 대한 예방 효과를 보장합니다.한편,전환 사채 형태의 우발자본은 특히 시장 변동성이 높고 불확실성이 높은 기간 동안 그 효과에 대한 두려움을 유발하는 크게 검증되지 않은 도구로 남아 있습니다. 트리거 및 전환율의 적절한 사양은 계측기의 효과에 매우 중요합니다. 일부 사람들은 전환이 잠재적 인 재정적 전염 및 가격 조작으로 이어지는 부정적인 신호 효과를 생성 할 수 있다고 주장합니다. 마지막으로,악기의 시장성은 의심 스럽다.

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