Vásároljon egy banki ETF – et, vagy építsen sajátot?

a legjobb kanadai banki ETF lehet az, amelyet a befektetők maguknak építenek.

a kanadai pénzügyi részvényekből álló, több tucat rendelkezésre álló tőzsdén kereskedett Alapból származó gyenge hozam megnehezíti a kezelési díjak igazolását-mondják a szakértők.

az alacsony, sőt nulla jutalékos kereskedelem növekedésével együtt az ETF-Szolgáltatók arra kényszerültek, hogy kreatívak legyenek az értéknövelési kísérleteikben.

“hogy őszinte legyek, bár szeretjük a nagy hat Kanadai Bank birtoklásának gondolatát, valójában úgy gondoljuk, hogy a házi készítésű vagy csináld magad megoldás az optimális út”-mondja Jeff Kaminker, a Frontwater Capital vezérigazgatója.

“a befektetők könnyedén lemásolhatnak egy kanadai bank ETF-et minimális erőfeszítéssel, és megmenthetik magukat a 60 bázisponttal, mivel csak hat részvényről beszélünk, tehát csak vásárolj mindet, súlyozd őket egyenlően, évente egyszer egyensúlyozz, és jó vagy.”

egyes Kanadai banki ETF-ek, például a CI Financial Ci First Asset CanBanc Income Class ETF (CIC-T) vagy a Bank of Montreal fedezett Hívású Kanadai bankjai ETF (ZWB-T), fedezett hívási opciókat használnak, hogy nagyobb tőkeáttételt biztosítsanak vagy növeljék az osztalékhozamokat a jövedelemközpontú befektetők számára.

a Hamilton ETF-ek még egy új terméket is piacra dobtak 25 százalékos tőkeáttétellel, a Hamilton Canadian Bank 1.25 x Leverage ETF (HCAL-T), október közepén, amely arra a tézisre épült, hogy a kanadai banki részvények továbbra is a prepandémiás szintjük alatt kereskednek, ezért alulértékeltek.

a termék alig három hónappal azután debütált, hogy a Purpose Investments elindította a Big Banc Split Corp. – T (BNK.PR.A-T), egy vitathatatlanul még bullish alap, amely magában foglalja a kanadai hat nagy bank előnyben részesített és törzsrészvényeinek keverékét, akár 30 százalékos tőkeáttétellel egy aktív fedett hívás-írási stratégián keresztül.

“amit eszközkezelőként csinálunk, az a negyedévente történő kiegyensúlyozás, de aktívan eladjuk a hívásokat is, hogy a bevételeket és az eladási ajánlatokat megpróbáljuk hozzáadni a hátrányos védelem hozzáadásához” – mondja Greg Taylor, a Purpose befektetési igazgatója.

Kaminker Úr egyetért: “opportunistának kell lenned. Szüksége van valakire, aki a megfelelő időben keresi a lehetőségeket, hogy eladja ezeket a fedett hívásokat.”

a történelem azonban azt sugallja ,hogy” a kanadai banki részvények fedezett hívásainak eladása alulteljesítő volt ” – mondja Kaminker Úr. “Most túl sok intézmény, túl sok befektető csinálja, ami csökkenti a call-opciós prémiumot.”

a kanadaiak “már viszonylag beszélnek a bankokról” – mondja Yves Rebetez, a Credo Consulting vezető ügyvezető tanácsadója és az ETF Insight korábbi ügyvezető igazgatója. “Általában már Kanadában az emberek portfólióinak sokkal nagyobb százalékát teszik ki.”

ez megmagyarázná, hogy a Morningstar adatai szerint Kanadában összesen 29 pénzügyi ETF áll rendelkezésre – több, mint az Egyesült Államokban létező 26 összehasonlítható termék.

“ez mind a jutalék nélküli kereskedelem megjelenése előtt volt”-mondja Ian Tam, a Morningstar Kanadai befektetési kutatási igazgatója. “Amikor Wealthsimple jött a színre a nulla dollár-per-kereskedelem, hogy, véleményem szerint, megváltozott a dolgok számunkra Kanadában.”

most, Mr.Tam azt mondja: “nagyon költséghatékony és nagyon egyszerű az átlagos DIY személy számára”, hogy saját Kanadai banki ETF-et építsenek.

Chris Heakes, a BMO Asset Management portfóliókezelője elismeri, hogy “az igazat megvallva, nincs óriási különbség” a különböző kanadai banki ETF termékek között, mivel “a kanadai bankok általában viszonylagos szimpátiában kereskednek egymással.”

az aktív menedzsment, “különösen a kanadai bankoknál, trükkös játék” – mondja Heakes Úr, Mivel az űrben aktívan kezelt termékek közül sok, még akkor is, ha felülmúlják automatizált társaikat, szintén magasabb díjakkal rendelkeznek.

“ha aktív stratégiát fogsz csinálni, remélhetőleg fizetni akarsz érte” – teszi hozzá.

a ZWB ötéves kereskedési történetének összehasonlítása a BMO tiszta játék egyenlő súlyú Bank Index ETF-jével (Zeb-T), mondja Kaminker Úr, nagyon sokatmondó, mivel “a ZWB valójában több százalékponttal alulteljesítette tiszta játék unokatestvérét”.

a DIY és az aktív menedzsment megközelítés közötti választás attól függ, hogy a befektetők szerint mennyi bizonytalanság áll még Kanada vezető bankjai előtt.

aggodalmak a széles körben elterjedt pandémiával kapcsolatos jelzálog-halasztások miatt még akkor is csökkentették az értékeléseket, mivel egyes elemzők, például a BMO Mr.Heakes úgy vélik, hogy a legrosszabbnak már vége lehet A nagy hat számára.

“2008-ban a kanadai bankok nem csökkentették osztalékukat, és a pénzügyi intézmények szempontjából világszerte a biztonság jelzőfényének tekintették, ma még mindig ott vagyunk” – mondja Mr.Heakes. “Úgy gondolom, hogy érdekes javaslat a befektetők számára, hogy megbizonyosodjanak arról, hogy súlyuk van-e, vagy esetleg túlsúlyosak-e a kanadai bankok.”

a jelenlegi globális válságból való kilábalás egyértelmű útja nélkül a Credo Redetez Úr figyelmeztet: “ahhoz, hogy a jelenlegi környezetben bankokba léphessünk, el kell ismernünk, hogy az előttük álló kihívások nem feltétlenül tűnnek el holnap.”

“egyesek megnézhetik, és azt mondják, hogy tőkeáttételt akarnak, mert már elég kockázatos ahhoz, hogy olyan bankokba menjenek, amelyeknek még mindig tartalékokat kell keresniük” – mondja Redetez Úr.

mégis, “relatív alulteljesítésük és viszonylag vonzó értékelési és hozamszintjük” miatt azt mondja, hogy a kanadai bankok ” valójában védekező helyek lehetnek.”

“normális esetben, ha aggódna a gazdaság visszaesése miatt, akkor nem feltétlenül ott gondolkodna intuitív módon, hogy elbújjon” – mondja Redetez Úr.

ez azt jelenti, hogy a legrosszabbnak valóban vége van-e a kanadai nagy hat bank számára, még mindig lehet ügyet tenni a befektetők számára, hogy megvásárolják őket.

“van egy vicc a nyugdíjpénzek működtetéséről Kanadában, amit egy ideig meg is tettem, ahol eladod a legjobban teljesítő bankot, túlsúlyba hozod a legrosszabbul teljesítő bankot, és minden évben újraegyensúlyozol”-mondja Taylor a Purpose-nál.”

a Frontwater Mr. Kaminker számára a folyamat még egyszerűbb: “csak aludj, és győződj meg róla, hogy évente egyszer felébredsz.”