a részvényopciók gyakorlása nem lehet passzív esemény, amely egy adott idő elteltével történik. Ez inkább olyan, mint egy kártyakezelés: ha a játékaid stratégiai jellegűek, akkor valószínűleg “tudod, mikor kell tartani őket, és mikor kell bedobni őket.”Sok alternatívát és kompromisszumot kell mérlegelni. De, mint mindig, szabályok, követelmények és előírások szabályozzák ezt a területet,és itt kezdjük.
általános szabályok és követelmények
az opciókat és a részvényeket csak akkor lehet megvásárolni, ha az opciókat megszerezték, amint azt a sorozat második cikke ismerteti. E követelmény alól kivételt képeznek az IPO előtti vállalatok, amelyek lehetővé teszik a fordított megszolgálást (néha korai gyakorlásnak hívják).
az opciók mellénye után bármikor megvásárolhatja a vállalati részvényeket az opció árán, mielőtt az opciók lejárnának. De a gyakorlatokat, valamint az értékesítést bármilyen “áramszünet” időszakban meg lehet tiltani, vagy csak ablakidőszakokban lehet engedélyezni. A vállalati politikákat, valamint a szövetségi és állami értékpapír-törvényeket gondosan be kell tartani. Az Optionholders felelős azért, hogy lépést tartson a bennfentes kereskedelem jelenlegi szabályozásával.
a részvényopciós tervek általában nem korlátozzák, hogy egy év alatt hányszor gyakorolhatja a megszerzett opciókat. Néha azonban a vállalatok minimumot szabnak az egyszerre igénybe vehető opciók számára az adminisztratív költségek csökkentése érdekében. (A minimum általában 100 lehetőség.)
tipp: kérdezze meg a cég részvényterv adminisztrátor vagy jogi tanácsadó, hogy biztosan megfelel minden követelménynek, mielőtt gyakorolni minden lehetőséget. A felsővezetőknek meg kell felelniük a 144.cikk és a 16. szakasz szerinti SEC követelményeknek is. Lehet, hogy tisztázniuk kell a kereskedéseket egy megfelelőségi tisztviselővel vagy vállalati tanácsadóval.
Melyik Módszert Fogja Használni?
a vállalatok mérlegelhetik a gyakorlatok elvégzésének módját. A gyakorlás leggyakoribb módjai: a részvények készpénzzel történő fizetése; készpénz nélküli gyakorlat lefolytatása; és csere állomány már a saját (Lásd még a kapcsolódó GYIK). Amikor az Nqso-kat készpénzzel vagy részvénycserével gyakorolják, sok vállalat lehetővé teszi, hogy a vállalati részvények részvényeit használja az esedékes forrásadók fedezésére. Minden vállalat meghatározza, hogy az újonnan lehívott vagy a jelenleg birtokolt részvények felhasználhatók-e részvénycserében.
két másik módszer a testmozgás látható a magánvállalatok. A készpénz nélküli gyakorlat/aznapi értékesítés helyett a váltóval történő testmozgás is felajánlható. Mivel a magánvállalatok állománya nincs bejegyezve, nincs kereskedési piac, ami lehetetlenné teszi a készpénz nélküli gyakorlatot. Az IPO előtti vállalatok, amelyek lehetővé teszik a fordított megszolgálást, kölcsönöket kínálhatnak a korai testmozgás finanszírozására. Ez a gyakorlat lehetővé teszi a munkavállalók számára, hogy megkezdjék a tőkenyereség-adó kezelésének tartási időszakát.
tipp: Győződjön meg róla, hogy tudja, milyen módszereket alkalmaz a vállalat, és megértse az adókövetkezményeket, amelyeket a sorozat harmadik, negyedik és ötödik cikkében tárgyalunk. Ellenőrizze az egyes részvényopciós támogatások készletterv-dokumentumait, és töltse ki a szükséges papírmunkát a gyakorolni kívánt dátum előtt. Kérdezze meg a készletterv adminisztrátorát (vagy a megfelelő személyt) az egyes módszerekre vonatkozó gyakorlati eljárásokról. Nem minden vállalat rendelkezik írásbeli eljárásokkal.
Cash Exercise
a részvényeket opciós áron készpénzzel vagy eszközök likvidálásával vagy hitelfelvétel útján szerzett készpénzzel vásárolja meg. A tranzakció költsége vagy a kölcsönzött pénz kamatlába, vagy a másik befektetésből kivont pénz potenciális jövedelmének elvesztése. Margin hitelek forrása lehet a készpénz.
tipp: a fedezeti hitelek és a fedezeti gyakorlatok kockázatos döntések lehetnek egy volatilis tőzsdén. Ön kockáztatja a margin hívásokat és a margin számláján lévő részvények kényszerértékesítését.
a készpénzes gyakorlat eljárásai vállalatonként változnak. A legtöbb cégnél egyszerűen kitölti a gyakorlati űrlapot, és visszaküldi azt a vállalatnak, valamint egy személyes csekket a lehívási ár összegében. A nem minősített részvényopciók (Nqso-k) gyakorlása során adjon forrásadókat az ellenőrzés összegéhez.
készpénz nélküli gyakorlat/ugyanazon a napon eladó
a készpénz nélküli gyakorlat lehetőséget nyújt az opciók gyakorlására, ha nincs készpénze vagy elegendő részvénye részvénycsere lebonyolításához, vagy ha nem akarja tartani a részvényeket. Lehet eladni az összes részvényt egyszerre, vagy lehet eladni csak annyi részvényt, hogy fedezze a gyakorlat költségeit a ” sell-to-cover.”
aznapi értékesítés a legtöbb optionholder választása.
a brókercég (általában a Társaság által kijelölt) ideiglenesen előlegezi a forrásokat a lehívási ár összegében, valamint a kapcsolódó adókat és brókeri díjakat. Az értékesítési bevétel egy része visszatér a társasághoz, hogy megfizesse a lehívási árat, valamint az NQSOs-nál a forrásadókat.
miután a gyakorlat tranzakció befejeződött, akkor nem kell hagyni a pénzt a cég kijelölt bróker. Az eladási bevételt és a részvényeket áthelyezheti az Ön által választott befektetési vállalkozásba.
a készpénzcsípés enyhítése mellett a készpénz nélküli edzés / aznapi értékesítés kényelmes módja a gyakorlási lehetőségeknek. A vállalati nyilvántartások azt mutatják, hogy amikor elérhető, a legtöbb optionees ezt az egyszerű megközelítést választja a testmozgáshoz.
figyelmeztetés: óvatosan mérlegelje a készpénz nélküli gyakorlat kényelmét az eladott részvények esetleges elvesztésével szemben, hogy kifizesse az opciókat és az adókat. Mielőtt készpénz nélküli gyakorlatot végezne, derítse ki, hogy hány részvényt (akár mindegyiket) szeretne eladni a testmozgás idején, hogy elérje pénzügyi céljait. Ezután utasítsa a brókert ennek megfelelően.
Stock Swap (Stock-For-Stock Exchange)
a stock swap már elérhető a legtöbb tervek Több éve, mint azt a gyakorló lehetőségek nélkül lemond tulajdonjogát meglévő részvények vagy eladási újonnan szerzett részvények. A jelenleg tulajdonában lévő (piaci áron értékelt) vállalati részvényeket felcserélik, hogy a lehető legtöbb részvényopciót gyakorolják (opciós áron értékelik).
ellenőriznie kell a vállalat politikáját a korábban birtokolt részvények forrásaival kapcsolatban. Ezeket a részvényeket általában a nyílt piacon vásárolták, korábbi részvényopciós gyakorlatokból szerezték be, vagy a vállalat munkavállalói részvényvásárlási tervén (ESPP) keresztül vásárolták meg. Az ISO és az ESPP részvények használata esetén adózási bonyodalmak vannak.
lehet, hogy Ön nem felelős azért, hogy a kicserélt részvények igazolásait átadja munkáltatójának. Sok részvényopciós terv lehetővé teszi, hogy a már birtokolt részvényekkel gyakoroljon, az “igazolás” nevű folyamaton keresztül.”Ön kitölti a tulajdonjogi nyilatkozatot, és benyújtja azt a részvénytulajdon igazolásával (például a részvénybizonyítványok vagy a legutóbbi brókeri nyilatkozatok másolatával).
a tőzsdei swap, akkor a végén birtokló kevesebb részvényt a vállalati állomány, mint akkor a készpénz gyakorlat. (Lásd a cikk következő szakaszában található példát.) A társaság részvényeinek mozgásával kapcsolatos elvárások különösen fontosak lesznek a tőzsde mérlegelésekor.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock csere | nem | nem | Igen | Igen |
példák a gyakorlati módszerekre
ezeket a feltételezéseket a következő példák mindegyikében használják:
- megadott opciók: 100 ISO
- opció (gyakorlat) ár: 20 USD részvényenként
- piaci ár a gyakorlatnál: 40 USD részvényenként
- korábban birtokolt részvények száma: 60
készpénz gyakorlat.
2000 dollárt (20 x 100 dollárt) fizet 100 részvényért. Már 60 részvényed van. Ezért a gyakorlat után 160 részvényt fog birtokolni.
készpénz nélküli gyakorlat.
100 új részvényt szerez, így összesen 160-at kap. Egyidejűleg eladja a lehívott opciók 50 részvényét, hogy kifizesse a teljes gyakorlati költséget ($2,000 $40 = 50 részvény), így 110 marad. További részvényeket kell eladni a brókeri Díjak és az Nqso-k gyakorlása esetén a forrásadók megfizetése érdekében. A gyakorlat után, lehet, hogy a saját kevesebb, mint a 110 részvények.
tőzsdei swap (tőzsdei Értéktőzsde).
50 saját részvényt használsz ($2,000 $40 = 50) Az opciós gyakorlat kifizetéseként. 50 meglévő részvényért cserébe 100 opciót gyakorol,ami 50 új részvény nettó nyereségét eredményezi. A gyakorlat után 110 részvényed lesz .
az Opciók gyakorlására vonatkozó eljárás
ha úgy dönt, hogy pénzügyi helyzete szükségessé teszi az opciók gyakorlását, követnie kell a vállalat által meghatározott gyakorlati eljárásokat. A lépések változhatnak, de hasonlítanak az alábbiakra.
- válasszon ki egy gyakorlati módszert, amely az adott támogatási és készlettervben megengedett.
- határozza meg a gyakorolható opciók számát, és jegyezze fel a piaci árat, hogy meghatározza a hozzávetőleges nettó bevételt. Nézze meg a készlettervében, hogyan határozzák meg a” piaci árat”.
- töltse ki a részvényopciós gyakorlati űrlapot. Minden edzésmódszer külön formát igényelhet. Kisebb vállalatoknál a gyakorlati kérelmet egyszerű levélben lehet benyújtani.
- küldje el a kitöltött űrlapot a társaságnak, a részvényterv adminisztrátorának és a brókercégnek, amelyet a vállalat megkövetelhet. Az edzés módja meghatározza a sajátosságokat.
- hozzon létre egy ügynöki számlát, és engedélyezze a brókert, hogy szükség esetén végrehajtsa a részvényértékesítést.
- pontos nyilvántartást vezet a részvények nyomon követéséhez és a jövedelemadó-jelentéshez. Szükséged lesz másolatokat a gyakorlat kimutatások és 1099-B formák a bróker.
néha az alkalmazottak kötelesek vagy megengedhetik, hogy a brókerek vagy átutalási ügynökök által biztosított weboldalakon (vagy IVR telefonrendszeren keresztül) gyakorolják lehetőségeiket. Ezekben az esetekben a fenti harmadik, negyedik és ötödik lépés online történik ezeken a webhelyeken. De ne számítson arra, hogy az összes edzésmódszert online teljesíti: ez minden cégen múlik.
Marilyn renninger (most nyugdíjas) az AMG National Trust Bank vezető tudásért felelős igazgatója volt, amely a vállalati alkalmazottak és a gazdag egyének pénzügyi tanácsadási szolgáltatásainak vezető szolgáltatója. Mielőtt csatlakozott volna az AMG Guaranty Trusthoz, professzori, elemzői és tanácsadói posztokat töltött be a pénzügy, a biztosítás, a kockázatkezelés és a HMO finanszírozás területén. Ez a cikk kizárólag a tartalma és minősége miatt jelent meg. Sem Marilyn, sem cége nem kompenzált minket a cikk közzétételéért cserébe.