Interés
Históricamente, el concepto de capital ha estado tan estrechamente vinculado al concepto de interés que parece prudente tomar estos dos temas juntos, a pesar de que en la visión moderna son el capital y la renta en lugar de el capital y el interés los conceptos relacionados.
Los intereses como forma de ingreso pueden definirse como los ingresos que se reciben como resultado de la posesión de obligaciones contractuales de pago por parte de otro. En otras palabras, los intereses son ingresos que se reciben como resultado de la propiedad de un bono, un pagaré u otro instrumento que representa una promesa por parte de alguna otra parte de pagar sumas en el futuro. Las obligaciones pueden adoptar muchas formas. En el caso de la perpetuidad, la empresa debe pagar una suma determinada cada año u otro intervalo de tiempo para el futuro indefinido. Un bono con una fecha de vencimiento generalmente implica una promesa de pagar una cierta suma cada año durante un número determinado de años, y luego una suma mayor en la fecha de vencimiento. Un pagaré a menudo consiste en una promesa de pagar una sola suma en una fecha que es algún momento en el futuro.
Si a1, a2, an an son las sumas recibidas por el titular del bono en los años 1, 2 n n, y si P0 es el valor actual en el año 0, o la suma por la que se compra el bono, la tasa de interés r en toda la transacción viene dada por la ecuación
No hay una solución general para esta ecuación, aunque en la práctica se puede resolver fácilmente por aproximación sucesiva, y en casos especiales la ecuación se reduce a formas mucho más simples. En el caso de un pagaré, por ejemplo, la ecuación se reduce a la forma
donde an es el único pago prometido. En el caso de una perpetuidad con un pago anual de a, la fórmula se reduce a
Por lo tanto, si uno tuviera que pagar 2 200 para comprar una anualidad perpetua de 5 5 por año, la tasa de interés sería de 2 1/2 por ciento.
se observa que las dimensiones de la tasa de interés son las de una tasa de crecimiento. La tasa de interés no es un precio o relación de cambio; no está determinado en sí mismo en el mercado. Lo que se determina en el mercado es el precio de las obligaciones contractuales o «bonos».»Cuanto mayor sea el precio de una determinada obligación contractual, menor será la tasa de interés de la misma. Supongamos, por ejemplo, que uno tiene un pagaré que es una promesa de pagar one 100 en un año. Si compro esto para $100 ahora, la tasa de interés es cero; si la compro por $95 ahora la tasa de interés es un poco más del 5 por ciento; si la compro por $90 ahora, la tasa de interés es de alrededor de 11 por ciento. El tipo de interés puede definirse como la tasa bruta de crecimiento del capital en una obligación contractual.
Normalmente se hace una distinción entre intereses y beneficios como formas de ingresos. En el lenguaje ordinario, el beneficio generalmente se refiere a los ingresos derivados de la propiedad de agregados o activos de todo tipo organizados en una empresa. Este agregado se describe en un balance. En el curso de las operaciones de la empresa, el patrimonio neto crece, y el beneficio es el crecimiento bruto del patrimonio neto. Las acciones, a diferencia de los bonos, generalmente implican un reclamo sobre los beneficios de alguna empresa.