Fallübersicht
The Budd Company (Budd) wurde als führender Hersteller von Edelstahl-Schienenfahrzeugen, Raumfahrzeugen und Verteidigungsprodukten anerkannt. Budd wurde 1912 in Philadelphia gegründet und war auch ein wichtiger Zulieferer von Teilekomponenten für Tochtergesellschaften von General Motors, Ford, Buick und anderen Automobilherstellern der Automobilindustrie. Auf seinem Höhepunkt betrieb das Unternehmen 39 Fabriken mit rund 12.000 Mitarbeitern in Nordamerika.
In den 1980er Jahren begann Budd mit dem Verkauf ausgewählter Geschäftsbereiche, da die US-Autoindustrie aufgrund des Marktdrucks und des zunehmenden Wettbewerbs ausländischer Hersteller zurückging. Zur gleichen Zeit, als Budd 2012 seinen letzten verbliebenen Betrieb verkaufte, wurde das Unternehmen von mehreren Asbestklagen heimgesucht. Trotz seiner Industrie Erbe, Budd eingereicht für Kapitel 11 Schutz im nördlichen Bezirk von Illinois im März 2014.
Die Barreserven des Unternehmens beliefen sich zwar auf rund 350 Millionen US-Dollar, es wurde jedoch prognostiziert, dass sie nicht ausreichen, um sowohl die vorrangigen Gläubiger von Budd als auch seine langfristigen Verpflichtungen zu erfüllen – Gesundheitsleistungen für Rentner und Umwelthaftungsansprüche, von denen jede jahrzehntelang weiter gezahlt werden musste. Nach einem langwierigen Prozess über die Ansprüche der UAW auf Leistungen im Gesundheitswesen für Rentner und die Rechte von Budd gemäß § 1114 des Insolvenzgesetzes, diese Rechte zu kündigen, schlossen der Schuldner, die UAW und die Muttergesellschaft des Schuldners, TKNA, eine Vergleichsvereinbarung, die einen Trust vorsah, der mit dem dann verbleibenden Bargeld des Schuldners und zukünftigen Zahlungen von TKNA finanziert werden sollte, um UAW-Leistungen im Gesundheitswesen für Rentner zu zahlen. Trusts wurden auch für Asbestkläger und die ehemaligen Rentner des Schuldners eingerichtet. Nach Abschluss des UAW-Vergleichs setzte der Schuldner einen einvernehmlichen Liquidationsplan nach Kapitel 11 fort.
Erfolgreiches Ergebnis
Stretto wurde von Proskauer Rose beauftragt, die administrativen Betriebsverfahren zu koordinieren, während die Rechtsberater von Budd mit dem Chief Restructuring Officer und anderen Turnaround-Fachleuten an den wesentlicheren Fallaspekten arbeiteten. Zu Beginn des Engagements nutzte das Kundendienstteam von Stretto das landesweite Bankennetz des Unternehmens, um optimale Ergebnisse für Budd zu erzielen.
Stretto identifizierte den richtigen Bankpartner und konnte die Liquidität von Budd erhöhen, indem er Mittel freisetzte, die zuvor in harten Fahrzeugen gebunden waren. Stretto erfüllte die Anforderungen des 345-Codes und etablierte einen sicheren Hafen sowie ein intelligentes Cash-Management, um trotz eines 0% -Ratenumfelds optimierte Renditen für statische Fonds zu ermöglichen. Wegen Strettos Bankpartner genoss Budd auch keine Service- und Wartungsgebühren auf ihren Konten.
Im Rahmen dieser von der UST genehmigten Struktur bietet Budd weiterhin Rückforderungen für Rentner und Opfer des Asbeststreits ohne zusätzliche Kosten für das Anwesen an. Strettos integriertes Team von Bankanalysten und Einlagenverwaltungsexperten leistete Budd wertvolle Unterstützung beim Cash-Management und stellte die Einziehung aller verbundenen Parteien sicher.
Für weitere Informationen über die Treuhandlösungen von Stretto wenden Sie sich bitte an Brian Soper.