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Für eine scheinbar endlose Existenz wie am Murmeltiertag haben wir in den Nachrichten gehört, dass eine Rezession unmittelbar bevorsteht. Analysten werden auf ein obskures Diagramm zeigen, das zeigt, dass es kommt; Jemand wird dann mit einem „Korrelation impliziert keine Kausalität“ -Kickback antworten. Wir hören so viel darüber, weil es Angst erzeugt; Rezessionen können für Unternehmen und Verbraucher katastrophal sein.
Einige Arten von Unternehmen haben jedoch nicht so viel Angst vor Rezessionen, weil sie während dieser Zeit tatsächlich elastisch – wenn nicht stark – abschneiden. Was sind diese rezessionssicheren Branchen und welche Merkmale haben zu diesem Luxus beigetragen?
Was sind rezessionssichere Unternehmen?
Alle Unternehmen streben Wachstum und starke Erträge an, unabhängig davon, unter welchen Bedingungen sich ihre Volkswirtschaften befinden. Doch einige scheitern, weil sie naiv über ihre wahre Kundenbindung, Produkt- / Dienstleistungspositionierung und / oder ein Versagen, die Ansteckung zu verstehen, die von anderswo eindringen kann. Drei Viertel der Unternehmen erleben während einer Rezession einen Umsatzrückgang, aber 14% verzeichnen tatsächlich ein Umsatz- und Rentabilitätswachstum.
Institutionelle Anleger klassifizieren rezessionssichere Aktien als „defensiv“: Unternehmen, die sich als widerstandsfähig gegen wirtschaftliche Schocks erwiesen haben, mit dem Vorbehalt, dass ihre Performance in besseren Zeiten nicht so stratosphärisch ist wie andere. Der Korb der defensiven Unternehmen von Goldman Sachs hat im vergangenen Jahr bis September 11 1019% zurückgegeben, wobei die Rendite des S & P 500 gerade 1.9% betrug.
Um jedoch rezessionssicher zu sein, muss ein Unternehmen entweder etwas anbieten, das eine hohe Priorität hat, die selbst der sparsamste Verbraucher noch kaufen wird, oder umgekehrt, dass die Nachfrage aufgrund der schwierigen Bedingungen, unter denen sich die Wirtschaft befindet, steigt.
Die folgende Grafik zeigt das Wachstum einer Vielzahl von Sektoren während der Rezession 2008/09, wobei deutlich zu erkennen ist, dass eine Reihe der genannten Branchen aufgrund ihrer rezessionssicheren Eigenschaften eine starke Leistung erbrachten.
Entwicklung der Unternehmenstypen während der Großen Rezession (2008-09)
Im Folgenden finden Sie einige Beispiele für Branchen, die rezessionssichere Tendenzen aufweisen. Achten Sie besonders nicht auf das Produkt / die Dienstleistung, sondern auf das Verhalten um es herum, das seine „Verteidigung“ begründet.“
Haushaltsklammern: Nahrung
Der Begriff „Grundnahrungsmittel“ ist hier der Schlüssel, da er sich auf die grundlegenden Alltagsgegenstände bezieht, die wir für die Ernährung und die persönliche Hygiene benötigen. Denken Sie also an Brot über Kaviar und Seife über künstliche Bräune.
Ein erwachsener Mann und eine Frau benötigen 2.500 bzw. 2.000 Kalorien pro Tag, um ihr Gewicht zu halten. Dies ändert sich während einer Rezession nicht, und Unternehmen, die die Grundnahrungsmittel einer Diät bereitstellen, werden dadurch nicht massiv gestört. Angesichts einer TAM-Obergrenze von * * Kalorien haben Lebensmittelunternehmen im Laufe der Jahre den Nährstoffgehalt ihrer Lebensmittel reduziert, um mehr Snacks zu fördern und dieser Obergrenze entgegenzuwirken.
Wenn Sie sich Konsumgüterkonzerne wie Proctor & Gamble oder Unilever ansehen, ist ihr Portfolio mit Haushaltsgeräten und Marken gestapelt, die verschiedene Budgetstufen abdecken. Eine solche Strategie stellt sicher, dass sie formbar sind, um mit Nachfragespitzen fertig zu werden, wobei ihre Leistung während einer Rezession zwischen den Verbraucherpräferenzen schwanken kann, aber dennoch das Gesamtumsatzniveau beibehält.
Das gleiche Konzept gilt für Unternehmen, die neben Heimtiergeschäften auch Hygieneprodukte für sich selbst oder das Haus verkaufen.
Heritage Luxury Brands: Respected Quality
Luxusgüter sind trotz des hohen Preises überraschend widerstandsfähig gegen Rezessionen. Für Traditionsmarken mit Generationen von Erfahrung und Marken-Cache, Eine Rezession kann tatsächlich dazu führen, dass mehr Verbraucher zu ihr wechseln, da ihr Geschmack anspruchsvoller wird. Ein großer Bestandteil des Preises eines Luxusguts ist das immaterielle Versprechen von Qualität, Prestige und langfristigem Wert. Luxusuhren zum Beispiel werden als Erbstücke beworben, die über Generationen weitergegeben werden sollen.
Inflation geht nicht notwendigerweise mit Rezessionen einher, aber in solchen Zeiten der Inflation steigt die Nachfrage nach Luxusgütern, da das Gut Wert hält und nicht abwertet. Argentinien ist von Inflation geplagt; Sie sehen, dass Unternehmen jeden Dollar für Qualitätsinventar ausgeben, um riesige Start- und Landebahnen als Inflationsvorteil aufzubauen. Das liegt daran, dass sie Waren kaufen, die nicht an Wert verlieren.
Laster: Süchtig Machende Freuden
Der beste Weg, um zu beschreiben, was diesen Abschnitt innerhalb eines wirtschaftlichen Konzepts verbindet, wäre, Aktivitäten zu gruppieren, die süchtig machen. Sucht ist unelastisch, und als solche sind Alkohol, Nikotin und Glücksspiel Zeitvertreibe, die wirtschaftliche Stürme überstehen können. Sie können auch Zucker und Koffein in diese Klammer einordnen. Es gibt auch den abstrakteren Punkt, dass diese Aktivitäten „Fluchten“ sein können, was in schwierigen Zeiten eine notwendige Erleichterung für besorgte Verbraucher sein kann. Während der US-Rezession 2008 stiegen die Alkoholverkäufe um 9%.
Sucht zu schaffen ist ein Tabuthema, doch viele Unternehmen versuchen, eine solche Euphorie über ihre Angebote bei den Nutzern zu erzeugen, in der Hoffnung, Unelastizität zu schaffen. Internet-Unternehmen haben Consumer Intelligence und Verhaltensüberwachung auf ein sehr hohes Niveau gebracht. Sie könnten Produkte wie Social Media, die unendliche Schriftrolle und In-App-Käufe in Spielen betrachten, um süchtig machende Loyalität zu schaffen.
Gesundheitswesen: Notwendigkeit
Unternehmen, die sich auf die Gesundheitsversorgung konzentrieren, sind im Allgemeinen stabile Unternehmen, die von Rezessionen nicht betroffen sein werden. Dies liegt an der einfachen Tatsache, dass Gesundheit eine sterbliche Angelegenheit ist, die gepflegt werden muss und Vorrang vor allem anderen hat.
Viele Unterabschnitte können für diesen Sektor gelten, wobei Resident Care ein solches Beispiel ist. In Zukunft bietet die alternde Demografie der wohlhabenden Babyboomer-Generation, die in den Ruhestand geht, Anzeichen dafür, dass die Gesundheitsausgaben stabil bleiben werden.
Budgetreisen: Wert
Southwest Airlines ist seit 45 Jahren in Folge profitabel. Der Effekt von Billigfluggesellschaften war, das Konzept des Flugverkehrs vollständig zu stören und seine Marktreichweite auf einkommensschwächere Gruppen auszudehnen, die zuvor den Flugverkehr nicht nutzen konnten; In den 50-Jahren bis 2013 hatten sich die Kosten eines Flugpreises real um 50% reduziert.
Budgetreisen, zu denen auch Fernbusverkehr, Übernachtungen und öffentliche Verkehrsmittel gehören, sind ein widerstandsfähiger Sektor. Es ist aufgrund seiner Notwendigkeit (diese Verwandten können sich nicht selbst besuchen) und seines Wertes, der Loyalität und erhöhte Häufigkeit von sparsamen reisehungrigen Fliegern hervorruft, während Aufschwüngen stark. Während Abschwüngen steigt seine Popularität auch aufgrund seiner Preisvorteile.
Das operative Management von Billigfluggesellschaften ist der Schlüssel zu ihrem Erfolg, da sie mit hauchdünnen Margen operieren und somit über effiziente und schlanke Geschäftsprozesse verfügen. Zum Beispiel hat die Republik Irland Ryanair eine Flotte von 419 Flugzeugen, von denen alle bis auf einen die Boeing 737-800 sind. Durch den Betrieb mit nur einem Flugzeugmodell wird sichergestellt, dass Teile, Reparaturen, Wartungsteams und alle erforderlichen Verfahren so unkompliziert wie möglich sind.
Versorgungsunternehmen: Schutz
Die Infrastruktur, die Rohstoffe in unser Leben leitet, ist nicht der glamouröseste Geschäftsbereich, sondern einer, der aufgrund der Notwendigkeit seiner Vorkehrungen jede Art von Sturm überstehen kann. Der Bedarf an Gas, Wasser, Strom und Telefonie ändert sich während einer Rezession nicht. Diese Industrien sind auch diejenigen, die einen Mantel des rezessionssicheren Schutzes durch ihre Verknüpfung mit der staatlichen Regulierung erhalten, die entweder Subventionen bereitstellen oder den Wettbewerb von außen einschränken kann.
Die Zukunft der rezessionssicheren Industrien
Defensive Aktien sind als Prozentsatz der gesamten Aktienmarktbestandteile gefallen. Noch in den frühen 1990er Jahren zählten sie rund 40% der gesamten S& P 500, diese Zahl ist auf unter 16% in 2018 gefallen.
Prozentsatz der als defensiv eingestuften S&P 500-Aktien: 1990-2018
Es gibt viele Gründe, die für diese Änderung vorgeschlagen werden können:
- Das Wachstum von Technologieunternehmen seit Mitte der 1990er Jahre hat große Gewichte in einen sehr zyklischen Sektor verlagert.
- Kurzfristige Anlageziele von öffentlichen Anlegern, die höhere Erträge aus Investitionen in zyklische Unternehmen anstreben.
- Wachstum passiver Indexinvestitionen, das diese zyklischen Unternehmen mit steigenden Marktkapitalisierungen begünstigt.
- Private-Equity-Fonds bevorzugen zuverlässige, cash generative defensive Aktien und nehmen sie von den öffentlichen Märkten.
- Das Ende der „großen“ Rezessionen? Die US-Wirtschaft hat seit den 1950er Jahren keinen vierteljährlichen Rückgang von 10% verzeichnet.
In Zukunft ist es wahrscheinlich, dass sich die in diesem Artikel erwähnte Branchenmischung ändert. Wenn Sie sich die demografischen, Reise-, Ernährungs-, Umwelt- und Gesundheitstrends der letzten Jahrzehnte ansehen, können Sie davon ausgehen, dass neue rezessionssichere Branchen entstehen werden, wenn Unternehmer von ihren Aussichten profitieren.