Die Ausubung von Aktienoptionen sollte kein passives Ereignis sein, das nach einer bestimmten Zeitspanne eintritt. Es ist eher so, als würde man eine Hand mit Karten spielen: Wenn Ihre Spiele strategisch sind, werden Sie wahrscheinlich „wissen, wann Sie sie halten und wann Sie falten müssen.“ Viele Alternativen und Kompromisse müssen berücksichtigt werden. Aber, wie immer, Regeln, Anforderungen, und Vorschriften regeln diesen Bereich, und hier fangen wir an.
Allgemeine Regeln und Anforderungen
Sie konnen Ihre Optionen ausuben und die Aktie erst kaufen, nachdem Ihre Optionen unverfallbar geworden sind, wie im zweiten Artikel dieser Serie erklart. Ausnahmen von dieser Anforderung sind Pre-IPO-Unternehmen, die Reverse Vesting (manchmal auch Early Exercise genannt) ermöglichen.
Nach der Weste der Optionen konnen Sie die Aktien des Unternehmens jederzeit zum Optionspreis erwerben, bevor die Optionen verfallen. Übungen sowie Verkäufe können jedoch während „Blackout“ -Perioden verboten oder nur während Fensterperioden erlaubt sein. Die Unternehmensrichtlinien müssen sorgfältig befolgt werden, ebenso wie die Wertpapiergesetze von Bund und Ländern. Optionsinhaber sind dafür verantwortlich, mit den aktuellen Insiderhandelsbestimmungen Schritt zu halten.
Aktienoptionspläne beschränken in der Regel nicht die Anzahl der Male, die Sie wahrend eines einzelnen Jahres ausuben konnen. Manchmal legen Unternehmen jedoch Mindestbeträge für die Anzahl der Optionen fest, die gleichzeitig ausgeübt werden konnen, um die Verwaltungskosten niedrig zu halten. (Das Minimum beträgt normalerweise 100 Optionen.)
Tipp: Erkundigen Sie sich beim Aktienplanverwalter oder Rechtsberater Ihres Unternehmens, um sicherzustellen, dass Sie alle Anforderungen erfüllen, bevor Sie Optionen ausüben. Führungskräfte müssen auch die SEC-Anforderungen gemäß Regel 144 und Abschnitt 16 erfüllen. Möglicherweise müssen sie Geschäfte mit einem Compliance Officer oder einem Unternehmensberater abschließen.
Welche Methode werden Sie verwenden?
Unternehmen haben einen Ermessensspielraum darüber, wie Übungen durchgeführt werden. Die gebräuchlichsten Arten der Ausübung sind: Zahlung der Aktien mit Bargeld; Durchführung einer bargeldlosen Übung; und tauschen Sie Lagerbestände aus, die Sie bereits besitzen (siehe auch verwandte FAQ). Wenn NQSOs mit Bargeld oder einem Aktientausch ausgeübt werden, können Sie in vielen Unternehmen Aktien von Unternehmensaktien verwenden, um fällige Quellensteuern zu decken. Jedes Unternehmen legt fest, ob neu ausgeübte oder sich derzeit im Besitz befindliche Aktien in einem Aktientausch verwendet werden können.
Zwei andere Übungsmethoden können in privaten Unternehmen gesehen werden. Die Ausübung mittels Schuldschein kann anstelle der bargeldlosen Ausübung / des Verkaufs am selben Tag angeboten werden. Da der Bestand privater Unternehmen nicht registriert ist, existiert kein Handelsmarkt, was eine bargeldlose Ausübung unmöglich macht. Pre-IPO-Unternehmen, die Reverse Vesting ermöglichen, können Kredite anbieten, um eine vorzeitige Ausübung zu finanzieren. Diese Praxis ermöglicht es den Mitarbeitern, die Haltefrist für die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen zu beginnen.
Tipp: Stellen Sie sicher, dass Sie wissen, welche Ausübungsmethoden Ihr Unternehmen zulässt, und verstehen Sie die steuerlichen Konsequenzen, die im dritten, vierten und fünften Artikel dieser Reihe erörtert werden. Überprüfen Sie die Aktienplandokumente für jede Aktienoptionsgewährung und erledigen Sie die erforderlichen Unterlagen vor dem Datum, an dem Sie ausüben möchten. Fragen Sie den Bestandsplanadministrator (oder die entsprechende Person) nach Ausübungsverfahren für jede Methode. Nicht alle Unternehmen haben schriftliche Verfahren.
Barausübung
Sie erwerben die Aktien zum Optionspreis mit Bargeld oder mit Bargeld, das Sie durch Liquidation von Vermögenswerten oder Kreditaufnahme erhalten haben. Die Kosten der Transaktion sind entweder der Zinssatz für das geliehene Geld oder der Verlust potenzieller Einnahmen aus Geld, das aus einer anderen Investition entnommen wurde. Margin-Darlehen können eine Bargeldquelle sein.
Tipp: Margin-Darlehen und Margin-Übungen können während eines volatilen Aktienmarktes riskante Entscheidungen sein. Sie riskieren Margin Calls und den erzwungenen Verkauf von Aktien in Ihrem Margin-Konto.
Die Verfahren für die Barausübung variieren von Unternehmen zu Unternehmen. Bei den meisten Firmen füllen Sie einfach das Ausübungsformular aus und senden es zusammen mit einem persönlichen Scheck in Höhe des Ausübungspreises an das Unternehmen zurück. Bei der Ausubung von nichtqualifizierten Aktienoptionen (NQSOs), fügen Sie Quellensteuern auf den Scheckbetrag.
Cashless Exercise /Same-Day Sale
Cashless Exercise bietet eine Möglichkeit, Optionen auszuüben, wenn Sie nicht über das Geld oder genügend Aktien verfügen, um einen Aktientausch durchzuführen, oder wenn Sie die Aktien nicht halten möchten. Sie können alle Aktien auf einmal verkaufen oder Sie können nur genügend Aktien verkaufen, um Ihre Ausübungskosten in einem „Sell-to-Cover“ zu decken.“
Verkauf am selben Tag ist die Wahl der meisten Optionsinhaber.
Eine Maklerfirma (in der Regel von der Gesellschaft benannt) rückt vorübergehend Mittel in Höhe des Ausübungspreises zuzüglich aller damit verbundenen Steuern und Maklergebühren vor. Ein Teil des Verkaufserlöses geht an die Gesellschaft zurück, um den Ausübungspreis und bei NQSOs die Quellensteuern zu zahlen.
Sobald die Ausübungstransaktion abgeschlossen ist, müssen Sie Ihr Geld nicht mehr beim vom Unternehmen benannten Broker belassen. Sie können den Verkaufserlös und die Aktien an die Wertpapierfirma Ihrer Wahl verschieben.
Neben der Entlastung der Bargeldklemme ist die bargeldlose Ausübung / der Verkauf am selben Tag eine bequeme Möglichkeit, Optionen auszuüben. Unternehmensaufzeichnungen zeigen, dass, wenn es verfügbar ist, die meisten Optionäre diesen einfachen Ansatz wählen, um zu trainieren.
Warnung: Wägen Sie sorgfältig die Bequemlichkeit der bargeldlosen Ausübung gegen potenzielle verlorene Aufwertung der Aktien ab, die Sie verkaufen, um die Optionen und Steuern zu bezahlen. Bevor Sie eine bargeldlose Übung durchführen, sollten Sie herausfinden, wie viele Aktien (auch alle) Sie zum Zeitpunkt der Übung verkaufen möchten, um Ihre finanziellen Ziele zu erreichen. Dann weisen Sie den Broker entsprechend an.
Aktientausch (Stock-For-Stock Exchange)
Der Aktientausch ist in den meisten Plänen seit mehreren Jahren als Mittel zur Ausübung von Optionen verfügbar, ohne das Eigentum an bestehenden Aktien aufzugeben oder neu erworbene Aktien zu verkaufen. Derzeit im Besitz befindliche Unternehmensanteile (bewertet zum Marktpreis) werden getauscht, um so viele Aktienoptionen wie möglich auszuüben (bewertet zum Optionspreis).
Sie müssen die Richtlinien Ihres Unternehmens in Bezug auf Quellen von zuvor im Besitz befindlichen Aktien überprüfen. In der Regel wurden diese Aktien auf dem freien Markt erworben, aus früheren Aktienoptionsausübungen bezogen oder über den Employee Stock Purchase Plan (ESPP) des Unternehmens erworben. Es gibt steuerliche Komplikationen bei der Verwendung von ISO- und ESPP-Aktien.
Möglicherweise sind Sie nicht dafür verantwortlich, die Zertifikate der getauschten Aktien an Ihren Arbeitgeber zu liefern. Viele Aktienoptionspläne erlauben es Ihnen, mit Aktien auszuüben, die Sie bereits besitzen, durch einen Prozess namens „Attestation.“ Sie füllen eine eidesstattliche Erklärung des Eigentums aus und reichen sie mit dem Nachweis des Aktienbesitzes ein (z. B. eine Kopie von Aktienzertifikaten oder aktuellen Maklerauszügen).
Bei einem Aktientausch besitzen Sie am Ende weniger Aktien als bei einer Barausübung. (Siehe das Beispiel im nächsten Abschnitt dieses Artikels.) Erwartungen über die Bewegung der Aktien des Unternehmens werden besonders wichtig sein, wenn man eine Börse betrachtet.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock nein | Nein | Nein | Ja | Ja |
Beispiele für Übungsmethoden
Diese Annahmen werden in allen folgenden Beispielen verwendet:
- Gewährte Optionen: 100 ISOs
- Options- (Ausübungs-) Preis: 20 USD pro Aktie
- Marktpreis bei Ausübung: 40 USD pro Aktie
- Anzahl der zuvor im Besitz befindlichen Aktien: 60
Cash-Übung.
Sie zahlen $ 2.000 ($ 20 x 100) für 100 Aktien. Sie besitzen bereits 60 Aktien. Daher werden Sie nach der Ausübung 160 Aktien besitzen.
Bargeldlose Übung.
Sie erwerben 100 neue Aktien, was Ihnen insgesamt 160 ergibt. Sie verkaufen gleichzeitig 50 Aktien der ausgeübten Optionen, um die gesamten Ausübungskosten (2.000 ÷ 40 = 50 Aktien) zu zahlen, so dass Sie 110 haben. Zusätzliche Aktien müssen verkauft werden, um Maklergebühren und bei Ausübung von NQSOs Quellensteuern zu bezahlen. Nach der Ausübung besitzen Sie möglicherweise weniger als die 110 Aktien.
Aktientausch (Börse für Börse).
Sie verwenden 50 der Aktien, die Sie besitzen ($ 2.000 ÷ $ 40 = 50) als Zahlung fur die Optionsausubung. Im Austausch für 50 bestehende Aktien üben Sie 100 Optionen aus, was zu einem Nettogewinn von 50 neuen Aktien der Gesellschaft führt. Nach der Ausübung besitzen Sie 110 Aktien .
Verfahren zur Ausübung von Optionen
Sobald Sie entscheiden, dass Ihre finanzielle Situation die Ausübung Ihrer Optionen erfordert, müssen Sie die von Ihrem Unternehmen festgelegten Ausübungsverfahren befolgen. Die Schritte variieren, ähneln jedoch den unten angegebenen.
- Wählen Sie eine Ausübungsmethode aus, die im Rahmen des jeweiligen Zuschuss- und Aktienplans zulässig ist.
- Bestimmen Sie die Anzahl der auszuübenden Optionen und notieren Sie den Marktpreis, um Ihren ungefähren Nettoerlös zu ermitteln. Schauen Sie in Ihrem Aktienplan nach, wie der „Marktpreis“ bestimmt wird.
- Füllen Sie ein Aktienoptionsausübungsformular aus. Jede Übungsmethode kann ein separates Formular erfordern. Bei kleineren Unternehmen kann der Ausübungsantrag in einem einfachen Brief gestellt werden.
- Senden Sie das ausgefüllte Formular an das Unternehmen, den Aktienplanadministrator und die Maklerfirma, die das Unternehmen möglicherweise von Ihnen verlangt. Ihre Übungsmethode bestimmt die Besonderheiten.
- Richten Sie ein Brokerkonto ein und autorisieren Sie den Broker, den Aktienverkauf durchzuführen, falls erforderlich.
- Führen Sie genaue Aufzeichnungen zur Verfolgung Ihrer Aktien und zur Einkommensteuerberichterstattung. Sie benötigen Kopien der Ausübungsanweisungen und 1099-B-Formulare vom Broker.
Manchmal müssen oder dürfen Mitarbeiter ihre Optionen über Websites (oder über ein IVR-Telefonsystem) ausüben, die von Brokern oder Transferagenten bereitgestellt werden. In diesen Fällen werden die obigen Schritte drei, vier und fünf online an diesen Standorten ausgeführt. Erwarten Sie jedoch nicht, alle Übungsmethoden online auszuführen: dies liegt an jedem Unternehmen.
Marilyn Renninger (jetzt pensioniert) war Chief Knowledge Officer der National Trust Bank, einem führenden Anbieter von Finanzberatungsdienstleistungen für Unternehmensmitarbeiter und vermögende Privatpersonen. Bevor sie zu AMG Guaranty Trust kam, war sie als Professorin, Analystin und Beraterin in den Bereichen Finanzen, Versicherungen, Risikomanagement und HMO-Finanzierung tätig. Dieser Artikel wurde ausschließlich wegen seines Inhalts und seiner Qualität veröffentlicht. Weder Marilyn noch ihre Firma entschädigten uns im Austausch für die Veröffentlichung dieses Artikels.