Luister naar de audio versie van dit artikel
voor wat lijkt op een eindeloze Groundhog Day-achtige bestaan, hebben we op het nieuws gehoord dat een recessie op handen is. Analisten zullen wijzen op een obscure grafiek die laat zien dat het komt; iemand zal dan antwoorden met een “correlatie impliceert geen oorzaak” terugslag. We horen dit zo vaak omdat het angst wekt; recessies kunnen catastrofaal zijn voor bedrijven en consumenten.
sommige soorten bedrijven hebben echter minder angst voor recessies, omdat ze tijdens recessies veerkrachtig–zo niet sterk–presteren. Wat zijn deze recessie-proof industrieën, en welke kenmerken hebben bijgedragen aan deze luxe?
Wat zijn ondernemingen die bestand zijn tegen recessie?
alle ondernemingen streven naar groei en sterke winsten, ongeacht de omstandigheden waaronder hun onderliggende economieën zich bevinden. Maar sommige niet, als gevolg van naïef over hun ware klantenbinding, product/dienst positionering, en / of een gebrek aan de besmetting die kan sijpelen in van elders te begrijpen. Driekwart van de bedrijven ervaart een omzetdaling tijdens een recessie, terwijl 14% daadwerkelijk omzet-en winstgroei ervaart.
institutionele beleggers classificeren recessie-proof aandelen als “defensief”: bedrijven waarvan is bewezen dat ze bestand zijn tegen economische schokken, met het voorbehoud dat hun prestaties in betere tijden niet zo stratosferisch zijn als anderen. Goldman Sachs ‘ mand van defensieve bedrijven is terug 11% in het afgelopen jaar tot September 2019, waarin de terugkeer van de S&P 500 is net 1,9%.
om echter recessie-proof te zijn, moet een bedrijf ofwel iets leveren dat hoog genoeg is dat zelfs de meest zuinige consument nog steeds zal kopen, of omgekeerd, een bedrijf dat de vraag ziet stijgen als gevolg van de moeilijke omstandigheden waarin de economie zich bevindt.
de volgende grafiek geeft de groei weer van een aantal sectoren tijdens de recessie van 2008/2009, waar duidelijk is dat een aantal genoemde sectoren sterk presteerde vanwege hun recessie-proof kenmerken.
prestaties van ondernemingsvormen tijdens de Grote Recessie (2008-09)
hieronder zijn enkele voorbeelden van industrieën die recessie-proof tendensen hebben. Besteed specifieke aandacht, niet aan het product/de dienst, maar het gedrag eromheen dat zijn “verdediging vestigt.”
Nietjes Voor Huishoudelijk Gebruik: Voeding
de term “nietjes” is hier de sleutel, omdat het verwijst naar de basis, alledaagse items die we nodig hebben voor voeding en persoonlijke hygiëne. Dus denk aan brood boven kaviaar en zeep boven nep kleurtje.Een volwassen man en vrouw hebben respectievelijk 2.500 en 2.000 calorieën per dag nodig om hun gewicht op peil te houden. Dit verandert niet tijdens een recessie, en bedrijven die de basis nietjes van een dieet te bieden zal niet massaal worden verstoord door het. Geconfronteerd met een Tam-plafond van de bevolking * calorieën, hebben voedingsbedrijven in de loop der jaren het voedingsgehalte van hun voedsel verminderd om meer snacken aan te moedigen, om dit plafond tegen te gaan.
als je kijkt naar conglomeraten voor consumptiegoederen, bijvoorbeeld een Proctor & Gamble of Unilever, dan is hun portefeuille gestapeld met huishoudelijke nietjes en merken die tegemoet komen aan verschillende niveaus van budgetten. Een dergelijke strategie zorgt ervoor dat ze kneedbaar zijn om te gaan met pieken in de vraag, waarbij tijdens een recessie hun prestaties kunnen schommelen tussen de voorkeuren van de consument, maar nog steeds het algemene verkoopniveau handhaven.
hetzelfde concept is van toepassing op ondernemingen die hygiëneproducten voor zichzelf of voor huis verkopen, naast bedrijven die dieren leveren.
Heritage Luxury Brands: gerespecteerde kwaliteit
luxegoederen zijn, ondanks het hoge prijskaartje, verrassend goed bestand tegen recessies. Voor heritage brands met generaties van ervaring en merk cache, een recessie kan eigenlijk leiden tot meer consumenten over te schakelen op het als gevolg van hun smaak steeds meer veeleisende. Een groot deel van de prijs van een luxe goed is de ongrijpbare belofte van kwaliteit, prestige, en langdurige waarde. Luxe horloges, bijvoorbeeld, worden gepromoot als erfstukken worden doorgegeven door de generaties.
inflatie gaat niet noodzakelijk gepaard met recessies, maar in dergelijke tijden van inflatie stijgt de vraag naar luxegoederen naarmate het goed in waarde blijft en niet zal dalen. Argentinië is verwoest door inflatie; je ziet bedrijven besteden elke dollar aan kwaliteit inventaris op te bouwen enorme start-en landingsbanen als een inflatie rand. Dat komt omdat ze goederen kopen die geen waarde verliezen.
ondeugden: verslavend plezier
de beste manier om te beschrijven wat deze sectie samenbrengt binnen een economisch concept zou zijn om activiteiten die verslavend zijn te groeperen. Verslaving is inelastisch, en als zodanig, alcohol, nicotine, en gokken zijn tijdverdrijf dat economische stormen kunnen doorstaan. U kunt ook Klasse suiker en cafeïne in deze beugel ook. Er is ook het meer abstracte punt, dat genoemde activiteiten kunnen zijn “ontsnappingen”, die in moeilijke tijden een noodzakelijke opluchting voor bezorgde consumenten kan zijn. Tijdens de Amerikaanse recessie van 2008 steeg de verkoop van alcohol met 9%.
het creëren van verslaving is een taboe onderwerp, maar veel bedrijven proberen een dergelijke euforie over hun aanbod met gebruikers in de hoop van het creëren van inelasticiteit. Internet bedrijven hebben verhoogd intelligentie van de consument en gedrag monitoring tot zeer uitgebreide niveaus. Je zou kunnen kijken producten zoals sociale media, de oneindige scroll, en in-app aankopen in games, als een middel van het creëren van verslavende loyaliteit.
gezondheidszorg: noodzaak
bedrijven die zich richten op gezondheidszorg zijn over het algemeen stabiel en zullen niet worden getroffen door recessies. Dit is te wijten aan het simpele feit dat gezondheid een sterfelijke zaak is die moet worden verzorgd en een uitgavenprioriteit zal krijgen boven al het andere.
vele subrubrieken kunnen op deze sector van toepassing zijn, waaronder de zorg voor ingezetenen. In de toekomst, de vergrijzing van de demografie van de rijke baby-boomer generatie raken pensioen biedt tekenen dat de uitgaven voor de gezondheidszorg stabiel zal blijven.
Budget reizen: waarde
Southwest Airlines is al 45 jaar op rij winstgevend. Het effect van goedkope luchtvaartmaatschappijen was dat zij het concept van luchtvervoer volledig ontwrichtten en haar marktbereik uitbreidden tot lagere inkomensgroepen die voorheen geen gebruik konden maken van luchtvervoer; in de 50 jaar tot 2013 waren de kosten van een vliegticket in reële termen met 50% gedaald.
Budget reizen, waaronder ook langeafstandsbusvervoer, staycations en openbaar vervoer vallen, is een veerkrachtige sector. Het presteert sterk tijdens upturns vanwege de noodzaak (die familieleden kunnen zichzelf niet bezoeken) en waarde, die loyaliteit en verhoogde frequentie van zuinige reizen hongerige flyers kweekt. Tijdens neergang, de populariteit stijgt ook als gevolg van de prijs voordelen.
het operationeel beheer van budgetluchtvaartmaatschappijen is van cruciaal belang voor hun succes, aangezien zij op razendsnelle marges opereren en aldus efficiënte en gestroomlijnde bedrijfsprocessen hebben. Bijvoorbeeld, de Republiek Ierland Ryanair heeft een vloot van 419 vliegtuigen, waarvan alle op één na de Boeing 737-800. Door te werken met slechts één vliegtuig model zorgt het ervoor dat onderdelen, reparaties, onderhoud bemanningen, en al hun noodzaak procedures zijn zo eenvoudig mogelijk.
Utilities: Protection
de infrastructuur die grondstoffen naar ons leven leidt is niet de meest glamoureuze zakelijke gebieden, maar is er een die elke vorm van storm kan doorstaan vanwege de noodzaak van de voorzieningen. De behoeften aan Gas, water, elektriciteit en telefonie veranderen niet tijdens een recessie. Deze industrieën zijn ook degenen die een mantel van recessie-proof bescherming te krijgen van hun koppeling aan de regelgeving van de overheid, die ofwel subsidies kunnen verstrekken of beperking van de concurrentie van buitenaf.
de toekomst van recessie-Proof industrieën
defensieve aandelen zijn gedaald als percentage van de totale aandelenmarktbestanddelen. Pas in het begin van de jaren negentig telde het ongeveer 40% van de totale S&P 500, dit aantal is gedaald tot minder dan 16% in 2018.
Percentage van S& P 500 bestanden ingedeeld als defensief: 1990-2018
er zijn vele redenen die kunnen worden gesuggereerd voor deze verandering:
- de groei van technologiebedrijven sinds het midden van de jaren negentig heeft een grote verschuiving teweeggebracht naar een zeer cyclische sector.
- kortetermijndoelstellingen van openbare investeerders, die hogere winsten nastreven door te investeren in cyclische ondernemingen.
- groei van passieve indexbeleggingen, hetgeen deze cyclische ondernemingen ten goede komt naarmate hun marktplafonds stijgen.
- Private Equity-fondsen geven de voorkeur aan betrouwbare, cash generatieve defensieve aandelen, en halen ze uit de publieke markten.
- het einde van “grote” recessies? De Amerikaanse economie heeft sinds de jaren 1950 geen krimp van 10% op kwartaalbasis gehad.
in de toekomst, is het waarschijnlijk dat de mix van industrieën genoemd in dit artikel kan veranderen. Als je kijkt naar demografische, reizen, voeding, milieu-attitudes, en persoonlijke gezondheid trends in de afgelopen decennia, is het haalbaar om te veronderstellen dat nieuwe recessie-proof industrieën zullen ontstaan als ondernemers profiteren van hun vooruitzichten.