nad kanadskými bankovními akciemi se vznáší temný mrak. Zadlužení domácností a firem v celé zemi může letos dosáhnout bodu zvratu. To by mohlo vykuchat akcie velkých pěti bank v zemi a ohrozit jejich lukrativní dividendy v příštích několika letech.
zde je to, co potřebujete vědět.
bilance recese
nemělo by být překvapením, že Kanaďané za poslední dvě desetiletí překonali. Co by vás mělo překvapit, je úroveň a všudypřítomnost tohoto dluhu. V současné době mají kanadské domácnosti dluh 230 USD za každých 100 USD disponibilního příjmu.
podnikový dluh přitom činí 118% hrubého domácího produktu (HDP) a vládní dluh do konce roku pravděpodobně dosáhne 97% HDP. Jinými slovy, domácnosti, podniky a vláda si půjčily více, než vydělají.
to by mohlo vyvolat jev, který Richard Koo, hlavní ekonom japonského Výzkumného ústavu Nomura, nazval “ bilanční recesí.“Jednoduše řečeno, je to prostředí, kde národ utrácí více peněz na splácení dluhu, než investovat do budoucnosti nebo růst.
bankovní akcie jsou rizikové
rozvahové recese se již odehrály v Japonsku a Evropské unii. Vzhledem k tomu, že hospodářský růst stagnoval, akcie bank v těchto zemích klesaly. Bankovní Index Stoxx 600, koš top 600 evropských bank, letos klesl o 43% a nyní se obchoduje na nejnižší úrovni od roku 1988. Podobný příběh se odehrál i v Japonsku.
nyní to vypadá, že by tato krize mohla zasáhnout Kanadu. Tím by byly naše bankovní akcie, zejména ty pět největších, rizikové.
bankovní akcie jsou pasti hodnoty
pět největších kanadských bankovních akcií bylo letos navzdory krizi pozoruhodně stabilní. Například RBC Bank meziročně klesla jen o 6%. Banka se spolu se svými hlavními rivaly vyhnula i snižování dividend. To znamená, že kanadské banky nyní nabízejí nejvyšší dividendové sazby v globálním bankovním sektoru.
rostoucí dluh a téměř nulové úrokové sazby by však mohly tento sektor ohrozit. Akcie kanadských bank by se mohly vydat stejnou trajektorií jako akcie v eurozóně, pokud vláda nedokáže přijít na způsob, jak podpořit růst nebo výrazně snížit dluh. Pozorně sledujte tento sektor.
jak se vyhnout akciím zombie bank
vzhledem k tomu, že dluhové problémy jsou domácí, investoři se jim mohou vyhnout zaměřením na banky s obrovskou mezinárodní přítomností. Bank of Nova Scotia (TSX: BNS) (NYSE:BNS) byla do loňského roku pravděpodobně nejvíce mezinárodní bankou v zemi. V roce 2013 banka působila ve více než 54 zemích, včetně Turecka, Ruska a Tchaj-wanu. Od té doby, snížila svou přítomnost na pouhých 33 zámořských míst.
to ji řadí za RBC, která působí ve více než 36 zemích. Ve skutečnosti je 38% příjmů RBC generováno mimo Kanadu. Většina jeho příjmů je generována v největší a nejrobustnější ekonomice na světě: ve Spojených státech.
tato expozice na zámořských trzích činí RBC a Scotiabank relativně bezpečnějšími pro investory, kteří chtějí zmírnit rizika, která jsem popsal výše. Investoři, kteří jsou vystaveni ostatním, převážně tuzemským bankám, čelí mnohem větším rizikům. Například Laurentian Bank generuje 100% svých příjmů v Kanadě.
Sečteno a podtrženo
kanadská ekonomika je nadměrně zadlužená, což by mohlo ohrozit některé z jejích největších bank. Investoři by se měli zaměřit na banky s větší mezinárodní přítomností, jako je RBC.
post varování: kanadské bankovní akcie by se mohly stát zombie! objevil se jako první na Motley Fool Canada.
více čtení
-
11 Nejlepší tipy na akcie TSX za říjen
-
Warren Buffett varuje: nekupujte Air Canada (TSX:AC) populace
-
Proměňte své rozšíření CERB V trvalý tok příjmů!
-
CRA: tyto 3 Věci se vám nemusí líbit v $ 2,000 CRB
-
akcie na 55-65% Sleva: kam investovat $ 1,000 právě teď
-
dva nové akciové výběry každý měsíc!
přispěvatel Vishesh Raisinghani nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool doporučuje BANK of NOVA SCOTIA.
smyslem Motley Fool je pomoci světu investovat, lépe. Klikněte zde a získejte bezplatné předplatné, bezplatný investiční zpravodaj Motley Fool Canada. Balíčky s akciovými nápady a investičními radami, je to nezbytné čtení pro každého, kdo chce v příštích letech budovat a rozvíjet své bohatství. Motley Fool Canada 2020