det finns ett mörkt moln som svävar över kanadensiska bankaktier. Hushåll och företagsskuld över hela landet kan nå en tipppunkt i år. Det kan ta bort landets stora fem bankaktier och hota deras lukrativa utdelningar de närmaste åren.
här är vad du behöver veta.
balansräkning recession
det borde inte komma som en överraskning att kanadensare har överlånat under de senaste två decennierna. Vad bör överraska dig är nivån och genomslagskraft denna skuld. För närvarande har kanadensiska hushåll 230 dollar i skuld för varje 100 dollar i disponibel inkomst.
samtidigt är företagsskulden 118% av bruttonationalprodukten (BNP) och den offentliga skulden kommer sannolikt att nå 97% av BNP i slutet av året. Med andra ord har hushåll, företag och regeringen lånat mer än de tjänar.
detta kan utlösa ett fenomen som Richard Koo, chefsekonom vid Japans Nomura Research Institute, kallade ” balansräkningsrekonjunktur.”Enkelt uttryckt är det en miljö där en nation spenderar mer pengar på att betala av skuld än att investera för framtiden eller växa.
bankaktier är riskabla
balansräkningsnedgångar har redan spelat ut i Japan och Europeiska unionen. När den ekonomiska tillväxten stagnerade sjönk bankaktierna i dessa länder. Stoxx 600 Bank Index, en korg med de 600 bästa europeiska bankerna, sjönk 43% i år och handlas nu på den lägsta nivån sedan 1988. En liknande historia har spelat ut i Japan.
nu ser det ut som att denna kris kan drabba Kanada. Det skulle göra våra bankaktier, särskilt de fem största, riskabla.
bankaktier är värdefällor
Kanadas fem största bankaktier har varit anmärkningsvärt stabila i år trots krisen. RBC Bank, till exempel, är nere bara 6% år-to-date. Banken, tillsammans med sina stora rivaler, har också undvikit utdelningsnedskärningar. Det betyder att Kanadas banker nu erbjuder de högsta utdelningsräntorna i den globala banksektorn.
växande skulder och nära nollräntor kan dock hota denna sektor. Kanadensiska bankaktier kan följa samma bana som euroområdet om regeringen inte kan räkna ut ett sätt att öka tillväxten eller minska skulden väsentligt. Håll ett öga på denna sektor.
hur man undviker zombie bank stocks
eftersom skuldproblemen är inhemska kan investerare undvika dem genom att fokusera på banker med stor internationell närvaro. Bank of Nova Scotia (TSX: BNS) (NYSE:BNS) var förmodligen den mest internationella banken i landet fram till förra året. Under 2013 hade banken verksamhet i över 54 länder, inklusive Turkiet, Ryssland och Taiwan. Sedan dess har det minskat sin närvaro till bara 33 utländska platser.
som sätter det bakom RBC, som är verksamt i över 36 länder. Faktum är att 38% av RBC: s intäkter genereras utanför Kanada. De flesta av dess intäkter genereras i den största och mest robusta ekonomin i världen: USA.
denna exponering mot utomeuropeiska marknader gör RBC och Scotiabank relativt säkrare för investerare som vill mildra de risker som jag beskrivit ovan. Investerare utsatta för de andra, mestadels inhemska bankerna, står inför mycket större risker. Laurentian Bank genererar till exempel 100% av sina intäkter inom Kanada.
Bottom line
Kanadas ekonomi är över levererad, vilket kan göra några av sina största banker i fara. Investerare bör fokusera på banker med en större internationell närvaro, såsom RBC.
posten Varning: kanadensiska bankaktier kan bli Zombies! visades först på Motley Fool Canada.
mer läsning
-
11 Top TSX lager plockar för oktober
-
Warren Buffett varnar: köp inte Air Canada (TSX:AC) lager
-
förvandla din CERB-förlängning till en varaktig inkomstström!
-
CRA: du kanske inte gillar dessa 3 saker i $ 2,000 CRB
-
aktier med 55-65% Rabatt: Var att investera $1,000 just nu
-
två nya lager plockar varje månad!
Fool bidragsgivare Vishesh Raisinghani har ingen position i någon av de nämnda aktierna. Motley Fool rekommenderar BANK of NOVA SCOTIA.
The Motley Fools syfte är att hjälpa världen att investera, bättre. Klicka här nu för din gratis prenumeration för att göra lager, Motley Fool Canadas gratis investeringsbrev. Packad med aktieideer och investeringsrådgivning är det viktigt att läsa för alla som vill bygga och växa sin rikedom under de kommande åren. Brokig Lura Kanada 2020