Você deve comprar um banco ETF ou construir o seu próprio?

o melhor banco canadense ETF pode ser aquele que os investidores constroem para si mesmos.

o Lacklustre retorna das dezenas de fundos disponíveis negociados em bolsa, compostos de ações financeiras Canadenses tornam difícil justificar as taxas de gestão, dizem os especialistas.

combinado com o aumento da negociação de comissões baixas e mesmo zero, os fornecedores da ETF foram forçados a ser criativos nas suas tentativas de agregar valor.

“Para ser honesto, enquanto nós, como a idéia de possuir as Seis Grandes bancos Canadenses, acreditamos, na verdade, o caseiro ou do-it-yourself solução é a melhor forma de o fazer,” diz Jeff Kaminker, diretor executivo da Frontwater Capital.

“investidores podem facilmente replicar um banco canadense ETF com o mínimo esforço e salvar-se os 60 pontos base, uma vez que estamos apenas falando de seis ações, então basta comprar todos eles, pesá-los igualmente, reequilibrar uma vez por ano, e você está pronto para ir.”

Some Canadian banking ETFs, such as CI Financial’s First Asset CanBanc Income Class ETF (CIC-T) or Bank of Montreal’s Covered Call Canadian Banks ETF (ZWB-T), use covered-call options to provide more leverage or to boost dividend yields for income-focused investors.

Hamilton ETFs lançou mesmo um novo produto com 25 por cento de alavancagem construída em, O Hamilton Canadian Bank 1,25 X Leverage ETF( HCAL-T), em meados de outubro, construído em torno da tese de que as ações do banco canadense ainda estão a negociar abaixo de seus níveis pré-cardêmicos e, portanto, são subvalorizados.

o produto estreou apenas três meses após a proposal Investments lançou Big Banc Split Corp. (BNK.PR.A-T), um fundo indiscutivelmente ainda mais bullish que inclui uma mistura de ações preferenciais e comuns de seis grandes bancos do Canadá com até 30 por cento de alavancagem através de uma estratégia de covered-call-writing ativa.

“What we do as asset managers is rebalance quarterly, but we also actively sell calls to juice the income and sell puts to try and add some downside protection into it”, says Greg Taylor, chief investment officer at Purpose.

o Sr. Kaminker concorda: “você tem que ser oportunista em fazê-lo. Você precisa de alguém que está à procura de oportunidades no momento certo para vender essas chamadas cobertas.”

no entanto, a história sugere “venda coberta chamadas no banco Canadense existências foi um desempenho satisfatório façanha,” Mr. Kaminker diz. “Existem agora demasiadas instituições, demasiados investidores que o estão a fazer, o que reduz o prémio de opção de compra.”

Canadians “are already gorged on banks, relatively speaking”, says Yves Rebetez, senior executive consultant at Credo Consulting and former managing director of ETF Insight. “Eles geralmente já incluem uma porcentagem muito maior de carteiras de pessoas no Canadá.”

isso explicaria porque, de acordo com os dados de Morningstar, há um total de 29 ETF financeiros disponíveis no Canadá – mais do que os 26 produtos comparáveis que existem nos Estados Unidos.

“isso foi tudo antes do advento do comércio livre de comissão”, diz Ian Tam, diretor de Morningstar da Canadian investment research. “Quando a Wealthsimple chegou em cena com o seu zero-dólares-por-comércio, isso, na minha opinião, mudou as coisas para nós no Canadá.”

Now, Mr Tam says, “it is very cost-effective and very easy for the average DIY person” to build their own Canadian banking ETF.

Chris Heakes, gerente de carteira com a BMO Asset Management, reconhece que” verdade seja dita, não há uma diferença gigante “entre os vários produtos bancários Canadenses ETF, uma vez que” os bancos canadenses tendem a negociar em simpatia relativa uns com os outros.”

gestão Ativa, “particularmente com os bancos do Canadá, é um jogo complicado para jogar,” Mr. Heakes diz, uma vez que muitas das gerenciados ativamente de produtos no espaço, mesmo se eles não superam seus automatizado colegas, também tem aqueles taxas mais elevadas.

“se você vai estar fazendo uma estratégia ativa, você quer ser pago por ela, Esperemos”, acrescenta.

comparando a história de negociação de cinco anos da ZWB com o índice ETF (ZEB-T) da BMO, o Sr. Kaminker diz, é bastante revelador, já que “a ZWB tem na verdade subestimado o seu primo puro-jogo” em vários pontos percentuais na maioria dos anos.

a escolha entre a abordagem DIY e a gestão activa resume-se ao grau de incerteza que os investidores acreditam ainda estar à frente dos principais bancos do Canadá.

preocupações sobre os diferimentos de hipotecas relacionados com pandemias generalizadas têm mantido valores baixos, mesmo como alguns analistas, como o Sr. Heakes da BMO, acreditam que o pior já poderia ter acabado para os seis grandes.

“em 2008, os bancos canadenses não cortaram seus dividendos e foram vistos como um farol de segurança global em termos de instituições financeiras, ainda estamos lá hoje”, diz O Sr. Heakes. “Eu acho que é uma proposta interessante para os investidores para se certificar de que seu peso está lá ou talvez até mesmo estar acima do peso dos bancos canadenses.”

Sem um caminho claro para a recuperação da actual crise global, Credo do Sr. Redetez adverte, “a fim de ir para os bancos, no ambiente atual, você tem que ser capaz de reconhecer que os desafios que enfrentam não são, necessariamente desaparecer amanhã.”

“algumas pessoas podem olhar para ele e dizer que querem alavancagem Porque já é arriscado o suficiente para entrar em bancos que ainda podem ter que buscar provisões”, diz O Sr. Redetez.

ainda assim, por causa de seu” desempenho relativo e avaliação relativamente atraente e níveis de rendimento”, ele diz que os bancos canadenses poderiam ” realmente ser um lugar defensivo para ir.”

“normalmente, se você estivesse preocupado com a queda da economia, isso não é necessariamente onde você intuitivamente pensaria em ir e se esconder”, diz O Sr. Redetez.

isso significa se o pior realmente acabou para os seis grandes bancos do Canadá, um caso ainda pode ser feito para os investidores comprá-los.

“There is a joke about running pension money in Canada, which I did for a while, where you sell the best-performing bank and you obeso the worst-performing bank and you rebalance every year”, says Mr.Taylor at Purpose, “and then you don’t waste any more time managing the Canadian banks.”

para o Sr. Kaminker da Frontwater, o processo é ainda mais simples: “apenas vá dormir e certifique-se de acordar uma vez por ano.”