o exercício das opções de acções não deve ser um evento passivo que ocorra após um determinado período de tempo. É um pouco como jogar uma mão de cartas: se seus jogos são estratégicos, você provavelmente ” saberá quando segurá-los e quando dobrá-los.”Muitas alternativas e compromissos precisam ser considerados. Mas, como sempre, regras, requisitos e regulamentos governam esta área, e é aqui que começamos.
regras e requisitos gerais
só poderá exercer as suas opções e adquirir as acções depois de as suas opções terem sido investidas, como explicado no segundo artigo desta série. As exceções a este requisito são as empresas pré-IPO que permitem o teste reverso (às vezes chamado de exercício antecipado).
após as opções Colete, você pode comprar o estoque da empresa ao preço da opção a qualquer momento antes que as opções expiram. Mas os exercícios, bem como as vendas, podem ser proibidos durante qualquer período de “apagão”, ou permitidos apenas durante períodos de janela. As Políticas das empresas devem ser cuidadosamente seguidas, bem como as leis federais e estaduais de Valores Mobiliários. Os optioneholders são responsáveis pela manutenção dos actuais regulamentos de abuso de informação privilegiada.Os planos de Opções de acções normalmente não restringem o número de vezes que pode exercer opções investidas durante um único ano. No entanto, por vezes, as empresas minimizam o número de opções que podem ser exercidas de uma só vez, a fim de conter os custos administrativos. (O mínimo geralmente é de 100 opções.)
Dica: Verifique com o administrador do plano de ações da sua empresa ou advogado para ter certeza de que você cumpre todos os requisitos antes de exercer quaisquer opções. Os quadros superiores também devem cumprir os requisitos da SEC nos termos das regras 144 e 16. Eles podem precisar de negociar com um oficial de compliance ou com um advogado corporativo.
Qual O Método Que Irá Utilizar?
as empresas têm discrição sobre a forma como os exercícios são conduzidos. As formas mais comuns de exercício São: pagar as ações com dinheiro; realizar um exercício sem dinheiro; e troca de ações que você já possui (veja também um FAQ relacionado). Quando NQSOs são exercitados com dinheiro ou uma troca de ações, muitas empresas permitem que você use ações de ações da empresa para cobrir impostos de retenção devidos. Cada empresa especificará se as acções recentemente exercidas ou actualmente detidas podem ser utilizadas numa troca de acções.
Tip: certifique-se de que sabe quais os métodos de exercício que a sua empresa permite, e compreenda as consequências fiscais discutidas nos terceiro, quarto e quinto artigos desta série. Verifique os documentos do plano de estoque para cada opção de estoque grant, e preencha a papelada necessária antes da data que você pretende exercer. Solicitar ao administrador do plano de ações (ou pessoa adequada) procedimentos de exercício relativos a cada método. Nem todas as empresas podem ter procedimentos escritos.
exercício em numerário
compra as acções ao preço da opção com pronto dinheiro ou com dinheiro obtido por liquidação de activos ou empréstimo. O custo da operação é a taxa de juro sobre o dinheiro emprestado ou a perda de ganhos potenciais sobre o dinheiro retirado de outro investimento. Os empréstimos de margem podem ser uma fonte de dinheiro.
Dica: os empréstimos de Margem e os exercícios de margem podem ser escolhas de risco durante um mercado de acções Volátil. Você arrisca os valores de cobertura de risco e a venda forçada de ações em sua conta de margem.
os Procedimentos de exercício em dinheiro variam de empresa para empresa. Na maioria das empresas, você simplesmente preencher o formulário de exercício e devolvê-lo para a empresa, juntamente com um cheque pessoal no montante do preço de exercício. Ao exercer opções de ações não qualificadas (NQSOs), adicione retenções na fonte ao montante de verificação.
exercício sem caixa / venda no mesmo dia
exercício sem caixa fornece uma maneira de exercer opções se você não tem o dinheiro ou ações suficientes para realizar uma troca de ações, ou se você não quer manter as ações. Você pode vender todas as ações de uma só vez ou você pode vender apenas ações suficientes para cobrir seus custos de exercício em um “sell-to-cover”.”
venda no mesmo dia é a escolha da maioria dos optioneholders.
uma empresa de corretagem (normalmente designada pela empresa) investe temporariamente fundos no montante do preço de exercício mais quaisquer impostos associados e comissões de corretagem. Uma parte do produto da venda volta para a empresa para pagar o preço de exercício e, com NQSOs, a retenção de impostos.Uma vez concluída a operação de exercício, você não tem que deixar seu dinheiro com o corretor designado da empresa. Você pode mover o produto da venda e ações para a empresa de investimento de sua escolha.
além de aliviar a pitada de dinheiro, exercício sem dinheiro/venda no mesmo dia é uma maneira conveniente de exercitar opções. Os registros da empresa mostram que quando está disponível, a maioria dos optionees escolhem esta abordagem fácil de exercício.
alerta: pondere cuidadosamente a conveniência do exercício sem dinheiro contra a potencial perda de valorização das ações que você vende para pagar as opções e impostos. Antes de fazer um exercício sem dinheiro, descubra quantas ações (mesmo Todas) você quer vender no momento do exercício para atingir seus objetivos financeiros. Então instrua o corretor em conformidade.
swap de acções(Bolsa de Valores)
o swap de acções tem estado disponível na maioria dos planos há vários anos como meio de exercer opções sem renunciar à propriedade de acções existentes ou vender acções recentemente adquiridas. As acções de sociedades actualmente detidas (avaliadas ao preço de mercado) são trocadas para exercerem o maior número possível de opções de acções (avaliadas ao preço da opção).
é necessário verificar a política da sua empresa relativamente a fontes de acções anteriormente detidas. Normalmente, estas ações foram compradas no mercado aberto, obtidas de exercícios de opção de ações anteriores, ou compradas através do plano de compra de ações de funcionários da empresa (ESPP). Há complicações fiscais ao usar as ações ISO e ESPP.Pode não ser responsável pela entrega dos certificados das acções trocadas ao seu empregador. Muitos planos de opções de ações permitem que você exerça com ações que você já possui, através de um processo chamado “atestado.”Você completa uma declaração de propriedade e apresenta-a com prova de propriedade de ações (como uma cópia de certificados de ações ou declarações de corretagem recentes).Com uma troca de acções, acaba por ter menos acções da empresa do que teria com um exercício em dinheiro. (Veja o exemplo na próxima seção deste artigo.) As expectativas sobre o movimento das ações da empresa serão especialmente importantes ao considerar uma bolsa de valores.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock trocar | Não | Não | Sim | Sim |
Exemplos De Métodos de Exercício
Estes pressupostos são utilizados em todos os exemplos a seguir:
- Opções outorgadas: 100 ISOs
- Opção (exercício) preço: Us $20 por ação
- Mercado preço de exercício: $40 por ação
- Número de acções detidas anteriormente: 60
de Caixa do exercício.Você paga $ 2.000 ($20 x 100) por 100 ações. Já tens 60 acções. Portanto, após o exercício, você terá 160 ações.Exercício sem dinheiro.Você adquire 100 novas ações, o que lhe dá um total de 160. Você vende simultaneamente 50 ações das opções exercidas para pagar o custo total do exercício ($2.000 ÷ $ 40 = 50 ações), deixando-o com 110. As ações adicionais devem ser vendidas para pagar as taxas de corretagem e, se exercerem NQSOs, retenções na fonte. Após o exercício, você pode ter menos do que as 110 ações.
swap de acções (Bolsa de valores).
você usa 50 das ações que possui ($2.000 ÷ $ 40 = 50) como pagamento para o exercício de opção. Em troca de 50 ações existentes, você exerce 100 opções, produzindo um ganho líquido de 50 novas ações de ações da empresa. Após o exercício, você terá 110 ações .Assim que decidir que a sua situação financeira exige o exercício das suas opções, deve seguir os procedimentos de exercício estabelecidos pela sua empresa. Os passos vão variar, mas eles vão se assemelhar aos dados abaixo.
- selecione um método de exercício que é permitido ao abrigo da Bolsa particular e plano de estoque.
- Determine o número de opções para exercer e anotar o preço de mercado, para determinar as suas receitas líquidas aproximadas. Veja em seu plano de ações para como o” preço de mercado ” é determinado.
- preencha um formulário de exercício de opção de estoque. Cada método de exercício pode exigir uma forma separada. Nas empresas de menor dimensão, o pedido de exercício pode ser apresentado numa simples carta.
- envie o formulário preenchido para a empresa, o administrador do plano de ações, e a empresa de corretagem que a empresa pode exigir que você use. O seu método de exercício determinará os detalhes.
- estabeleça uma conta de corretagem e autorize o corretor a executar a venda de ações, se necessário.Mantenha registos precisos para rastrear as suas acções e para a declaração do imposto sobre o rendimento. Vai precisar de cópias das declarações de exercício e dos formulários 1099-B do corretor.Por vezes, os empregados são obrigados ou autorizados a exercer as suas opções através de sítios Web (ou através de um sistema telefónico IVR) fornecido por corretores ou agentes de transferência. Nestes casos, os passos três, quatro e cinco acima serão completados online nesses sites. Mas não espere completar todos os métodos de exercício online: isto depende de cada empresa.
Marilyn Renninger (agora aposentada) foi o diretor de conhecimento do AMG National Trust Bank, um fornecedor líder de serviços de consultoria financeira para empregados corporativos e indivíduos ricos. Antes de ingressar na AMG Guaranty Trust, ela ocupou cargos como professora, analista e assessora nas áreas de finanças, seguros, gestão de risco e financiamento da HMO. Este artigo foi publicado apenas pelo seu conteúdo e qualidade. Nem Marilyn nem a sua firma nos compensaram em troca da publicação deste artigo.