nad akcjami Kanadyjskich banków unosi się ciemna chmura. Dług gospodarstw domowych i przedsiębiorstw w całym kraju może osiągnąć punkt krytyczny w tym roku. To może wypatroszyć akcje Wielkiej Piątki banków w kraju i zagrozić ich lukratywnym dywidendom w ciągu najbliższych kilku lat.
recesja bilansowa
nie powinno dziwić, że Kanadyjczycy przerosli w ciągu ostatnich dwóch dekad. To, co powinno cię zaskoczyć, to poziom i wszechobecność tego długu. W tej chwili kanadyjskie gospodarstwa domowe mają 230 dolarów długu za każde 100 dolarów dochodu rozporządzalnego.
tymczasem dług przedsiębiorstw wynosi 118% produktu krajowego brutto (PKB), a dług publiczny prawdopodobnie osiągnie 97% PKB do końca roku. Innymi słowy, gospodarstwa domowe, przedsiębiorstwa i rząd pożyczyły więcej niż zarabiają.
może to wywołać zjawisko, które Richard Koo, główny ekonomista japońskiego Instytutu Badawczego Nomura, nazwał ” recesją bilansową.”Mówiąc prościej, jest to środowisko, w którym naród wydaje więcej pieniędzy na spłatę długu niż inwestowanie w przyszłość lub rozwój.
akcje banków są ryzykowne
recesje bilansowe miały już miejsce w Japonii i Unii Europejskiej. W miarę stagnacji wzrostu gospodarczego, akcje banków w tych krajach spadły. Indeks Stoxx 600 Bank, koszyk 600 najlepszych europejskich banków, spadł w tym roku o 43% i obecnie notuje najniższy poziom od 1988 roku. Podobna historia rozgrywa się w Japonii.
teraz wygląda na to, że ten kryzys może uderzyć w Kanadę. To sprawiłoby, że akcje naszych banków, szczególnie tych pięciu największych, byłyby ryzykowne.
akcje banków są pułapkami wartości
pięć największych akcji banków w Kanadzie jest w tym roku wyjątkowo stabilnych pomimo kryzysu. Na przykład bank RBC obniżył się o zaledwie 6% rok do roku. Bank, wraz ze swoimi głównymi rywalami, również uniknął cięć dywidend. Oznacza to, że kanadyjskie banki oferują obecnie najwyższe stopy dywidendy w globalnym sektorze bankowym.
jednak rosnący dług i prawie zerowe stopy procentowe mogą zagrozić temu sektorowi. Akcje kanadyjskich banków mogą podążać tą samą ścieżką, co akcje w strefie euro, jeśli rząd nie znajdzie sposobu na przyspieszenie wzrostu lub znaczne zmniejszenie zadłużenia. Miej oko na ten sektor.
jak uniknąć akcji Banku zombie
ponieważ problemy z zadłużeniem są krajowe, inwestorzy mogą ich uniknąć, koncentrując się na bankach o ogromnej obecności międzynarodowej. Bank Nowej Szkocji(TSX:BNS) (NYSE:BNS) był prawdopodobnie najbardziej międzynarodowym bankiem w kraju aż do ubiegłego roku. W 2013 roku bank prowadził działalność w ponad 54 krajach, w tym w Turcji, Rosji i na Tajwanie. Od tego czasu zmniejszyła swoją obecność do zaledwie 33 zagranicznych lokalizacji.
to stawia go za RBC, który działa w ponad 36 krajach. W rzeczywistości 38% przychodów RBC jest generowane poza Kanadą. Większość jego dochodów jest generowana w największej i najbardziej dynamicznej gospodarce na świecie: w Stanach Zjednoczonych.
ta ekspozycja na rynki zagraniczne sprawia, że RBC i Scotiabank są stosunkowo bezpieczniejsze dla inwestorów, którzy chcą ograniczyć ryzyko, które opisałem powyżej. Inwestorzy narażeni na inne, głównie krajowe banki, borykają się ze znacznie większym ryzykiem. Na przykład Laurentian Bank generuje 100% swoich przychodów w Kanadzie.
Podsumowując
gospodarka Kanady jest nadmiernie lewarowana, co może zagrozić niektórym z jej największych banków. Inwestorzy powinni skupić się na bankach o większej obecności międzynarodowej, takich jak RBC.
Post Uwaga: akcje Kanadyjskich banków mogą stać się zombie! pierwszy raz pojawił się na Motley Fool Canada.
Czytaj więcej
-
11 najlepsze typy akcji TSX na Październik
-
Warren Buffett ostrzega: nie kupuj Air Canada (TSX:AC) Stock
-
Zamień rozszerzenie CERB w trwały strumień dochodów!
-
CRA: możesz nie lubić tych 3 rzeczy w CRB za 2000 $
-
akcje z rabatem 55-65%: gdzie teraz zainwestować 1000 USD
-
dwa nowe typy akcji co miesiąc!
głupiec Vishesh Raisinghani nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. Pstrokaty głupiec poleca BANK Nowej Szkocji.
celem pstrokatego głupca jest pomoc światu w lepszym inwestowaniu. Kliknij tutaj, aby uzyskać bezpłatną subskrypcję, aby podsumować, bezpłatny biuletyn inwestycyjny Motley Fool Canada. Pełen pomysłów na akcje i porad inwestycyjnych, jest niezbędny dla każdego, kto chce budować i rozwijać swoje bogactwo w nadchodzących latach. Motley Fool Kanada 2020