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無限のグラウンドホッグの日のような存在のように思えるもののために、私たちは景気後退が差し迫っているというニュースで聞いたことがあります。 アナリストは、それが来ている示しているあいまいなチャートを指すだろう;誰かがその後、”相関は因果関係を意味しない”キックバックでレトルトします。 不況は企業や消費者にとって壊滅的なものになる可能性があります。
一部の企業は、景気後退についてそれほど恐れていないが、彼らは実際に弾力的に–強くないにしても–それらの間に実行するためである。 これらの景気後退防止産業は何ですか、そしてこの贅沢にどのような特徴が貢献してきましたか？
不況に強い企業とは何ですか？
すべての企業は、基礎となる経済がどのような条件の下にあるかにかかわらず、成長と好調な収益を目指しています。 しかし、いくつかは、彼らの真の顧客ロイヤルティ、製品/サービスのポジショニング、および/または他の場所から浸透することができます伝染を理解する 企業の四分の三は、不況の間に収益の減少を経験し、まだ14％が実際に収益と収益性の成長を経験します。
機関投資家は、景気後退に強い株式を”防御的”と分類する：経済ショックに弾力性があることが証明されている企業は、より良い時代には他のものほど成層圏ではないという点で注意が必要である。 ゴールドマン・サックスの守備的企業のバスケットは、過去1年間で11％を2019年9月に戻しており、その間にS&P500のリターンは1.9％に過ぎません。
景気後退を防ぐためには、最も質素な消費者でさえも購入するのに十分な優先度の高いものを提供しているか、逆に経済が厳しい条件のために需要が上昇するものでなければならない。
次の表は、2008/09年の景気後退期における様々なセクターの成長を追跡しており、言及された多くの産業が景気後退防止特性のために強く行われたことが明
大不況時の企業タイプの業績(2008-09)
以下は、不況に強い傾向を持つ産業のいくつかの例です。 製品/サービスではなく、その”防衛”を確立するその周りの行動に特別な注意を払う。”
家庭用ステープル: Sustenance
“ステープル”という用語は、栄養補給と個人衛生に必要な基本的な日常用品を指しているため、ここでは重要です。 だから、キャビアの上にパンと偽の日焼けの上に石鹸を考えてみてくださ
大人の男性と女性は、体重を維持するために、それぞれ1日あたり2,500と2,000カロリーを必要とします。 これは不況の間に変わらないし、食事療法の基本的なステープルを提供する会社はそれによって大きく破壊されない。 人口*カロリーのTAM天井に直面して、長年にわたり、食品会社は、この天井に対抗するために、より多くの間食を奨励するために、彼らの食品の栄養含有量を減
消費財コングロマリットを見ると、プロクター&ギャンブルやユニリーバを言うと、彼らのポートフォリオは、予算の様々な層に応える家庭用ステープルやブ このような戦略は、需要の急増に対処するための可鍛性を持っていることを保証し、不況の間に彼らのパフォーマンスは消費者の好みの間で振動する
同じ概念は、ペット用品事業に加えて、自己または家のための衛生製品を販売する企業にも適用されます。
ヘリテージラグジュアリーブランド：尊敬される品質
高級品は、高い値札にもかかわらず、景気後退に驚くほど弾力性があります。 経験とブランドキャッシュの世代を持つヘリテージブランドのために、不況は実際に彼らの好みがより目の肥えになってきているため、それに切 贅沢なよいの価格の大きい部品は質、威信および長続きがする価値の無形約束である。 高級時計は、例えば、世代を介して受け継がれる家宝として推進されています。
インフレは必ずしも景気後退と並行するわけではありませんが、このようなインフレの時代には、財が価値を保持し、減価することはありません。 あなたは、企業がインフレエッジとして巨大な滑走路を構築するために品質の在庫にすべてのドルを費やす参照してください。 それは彼らが価値を失わない商品を買っているからです。
悪徳:中毒性の快楽
経済概念の中でこのセクションを一緒に結合するものを記述する最良の方法は、中毒性のある活動をグループ化することです。 中毒は非弾性であり、そのように、アルコール、ニコチン、およびギャンブルは経済的な嵐を乗り切ることができる娯楽です。 また、あまりにもこのブラケットに砂糖とカフェインを分類することができます。 より抽象的な点もありますが、その活動は困難な時に心配している消費者のために必要な救済になる可能性がある”エスケープ”することができます。 2008年の米国の不況の間に、アルコール販売は9%増加した。
中毒を引き起こすことはタブーの対象ですが、多くの企業は、非弾力性を生み出すことを期待して、ユーザーとの提供についてそのような陶酔感を作 インターネットビジネスは非常に精巧なレベルに消費者インテリジェンスと行動監視をランプアップしています。 あなたは中毒性の忠誠心を作成する手段として、ソーシャルメディア、無限のスクロール、ゲームでのアプリ内購入のような製品を見ることができます。
ヘルスケア：必要性
ヘルスケア提供に焦点を当てた企業は、一般的に景気後退の影響を受けない安定した懸念です。 これは、健康が傾向があり、他のすべてよりも支出の優先順位を取る必要があります致命的な問題であるという単純な事実によるものです。
多くのサブセクションがこの分野に適用でき、居住者のケアはそのような例の一つです。 今後、退職を打つ裕福な団塊の世代の高齢化の人口統計は、医療支出が安定したままになるという兆候を提供しています。
予算旅行：値
サウスウエスト航空は45年連続で収益を上げています。 低コストの航空会社の効果は、完全に空の旅の概念を混乱させることでした,前に空の旅を使用することができませんでした低所得層にその市場のリーチを拡大します;で50年へ2013航空運賃のコストが減少していました50%実質的に.
長距離バス輸送、滞在、公共交通機関も含む予算旅行は弾力性のある分野です。 それは、その必要性（それらの親戚が自分自身を訪問することはできません）と価値のために上向きの間に強く実行され、質素な旅行に飢えたチラシから 不況の間に、その人気はまた、その価格の利点のために上昇します。
格安航空会社の運営管理は、わずかなマージンで運営され、効率的かつ合理化されたビジネスプロセスを持っているため、彼らの成功の鍵です。 たとえば、アイルランド共和国のライアンエアーには419機の航空機があり、そのうち1機を除くすべてがボーイング737-800です。 ただ一つの平面モデルで動作することにより、それは部品、修理、メンテナンスクルーを保証し、すべての必要手順は、可能な限り複雑ではありません。
ユーティリティ：保護
私たちの生活に商品を配管インフラは、ビジネス分野の中で最も魅力的ではなく、その規定の必要性のために嵐の任意の種類 ガス、水道、電気、および電話のニーズは、不況の間に変更されません。 これらの産業はまた、補助金を提供したり、外部の競争を制限することができる政府の規制へのリンクから不況防止の保護のマントを得るものです。
不況に強い産業の将来
防御株は、株式市場全体の構成要素の割合として下落しています。 最近の1990年代初頭には、S&P500全体の約40％に達しており、2018年には16％を下回っています。
S&P500銘柄の割合は守備に分類されます: 1990-2018
この変更のために提案することができる多くの理由があります:
- 1990年代半ば以降のテクノロジー企業の成長は、非常に循環的なセクターであるものに大きな重みをシフトしています。
- 公共投資家からの短期的な目標設定、循環的な企業への投資からのより高い収益を求めています。
- パッシブインデックス投資の成長は、時価総額が上昇するにつれてこれらの循環的な企業を支持する。
- プライベート-エクイティ-ファンドは、信頼性の高い、現金生成防御的な株式を支持し、公共市場からそれらを取る。
- “大きな”景気後退の終わり？ 米国経済は10％の四半期ごとの収縮を1950年代以来持っていませんでした.
今後、この記事に記載されている産業のブレンドが変わる可能性があります。 過去数十年間の人口統計、旅行、食事、環境態度、および個人の健康傾向を見ると、起業家が彼らの見通しを活用するにつれて、新しい景気後退防止産業が出