ストックオプションの行使は、一定の時間後に起こる受動的なイベントであってはならない。 それはむしろカードの手を再生するようなものです：あなたの演劇が戦略的であれば、あなたはおそらく”それらを保持するとき、それらを折るときを知”多くの選択肢とトレードオフを考慮する必要があります。 しかし、いつものように、ルール、要件、および規制がこの分野を支配し、これが私たちが始める場所です。
一般的なルールと要件
このシリーズの第二の記事で説明したように、あなたのオプションが既得になった後にのみ、あなたのオプションを行使し、株式を購入することがで この要件の例外は、逆の権利確定を許可するIPO前の企業です（早期行使と呼ばれることもあります）。
オプションベストの後、オプションの有効期限が切れる前にいつでもオプション価格で会社の株式を購入することができます。 しかし、演習だけでなく、販売は、任意の”ブラックアウト”期間中に禁止されたり、ウィンドウ期間中にのみ許可されることがあります。 会社の方針は、連邦および州の証券法と同様に慎重に従わなければなりません。 Optionholdersは、現在のインサイダー取引規制に追いつくための責任があります。
ストック-オプション-プランは、通常、単年の間に既得オプションを行使できる回数を制限しません。 時には、しかし、企業は、管理コストを抑えるために、一度に行使することができるオプションの数に最小値を配置します。 （最小値は通常100オプションです。)
ヒント:オプションを行使する前に、会社の株式プラン管理者または法律顧問にすべての要件を満たしていることを確認してください。 上級幹部はまた、規則144およびセクション16の下でSECの要件を遵守しなければなりません。 彼らは、コンプライアンスオフィサーまたは企業顧問との取引をクリアする必要がある場合があります。
どの方法を使用しますか？
企業は、演習の実施方法について裁量権を持っています。 行使するための最も一般的な方法は次のとおりです：現金で株式の支払い;キャッシュレス運動を行う; そして、あなたがすでに所有している株式を交換する（関連するFAQも参照してください）。 NQSOsが現金または株式交換で行使される場合、多くの企業は、源泉徴収税をカバーするために会社の株式の株式を使用することができます。 各企業は、新たに行使された株式または現在所有されている株式を株式交換に使用することができるかどうかを指定します。
民間企業では、他にも二つの運動方法が見られるかもしれません。 約束手形による運動は、キャッシュレス運動/即日販売の代わりに提供されることがあります。 民間企業の株式は登録されていないため、取引市場は存在せず、キャッシュレス行使は不可能です。 逆の権利確定を可能にするIPO前の企業は、早期の運動に資金を供給するための融資を提供することができます。 この慣行により、従業員はキャピタルゲイン税処理のための保有期間を開始することができます。
ヒント:会社が許可する行使方法を知っていることを確認し、このシリーズの第三、第四、および第五の記事で議論されている税務上の影響を理解してくださ 各ストックオプションの付与のための株式計画文書を確認し、あなたが行使する予定の日付の前に必要な書類を完了します。 各方法に係る練習のプロシージャを在庫の計画の管理者(か適切な人)に頼みなさい。 すべての企業が手続きを書いているわけではありません。
現金行使
オプション価格で株式を購入するには、レディキャッシュまたは資産の清算または借入によって得られた現金で購入します。 トランザクションのコストは、借りたお金の金利または別の投資から引き出されたお金の潜在的な利益の損失のいずれかです。 証拠金の貸付け金は現金のもとであるかもしれない。
ヒント：証拠金ローンと証拠金演習は、不安定な株式市場の間に危険な選択肢になる可能性があります。 証拠金の呼び出しと証拠金口座の株式の強制売却を危険にさらします。
現金行使の手続きは会社によって異なります。 ほとんどの企業では、単に運動フォームを完了し、行使価格の量の個人的なチェックと一緒に会社に返します。 非適格ストックオプション（NQSOs）を行使する場合は、小切手金額に源泉徴収税を追加します。
キャッシュレスエクササイズ/即日販売
キャッシュレスエクササイズは、現金や株式交換を行うのに十分な株式を持っていない場合、または株式を保有したくない場合にオプションを行使する方法を提供します。 あなたは一度にすべての株式を販売することができますか、あなたは”販売-ツー-カバーであなたの運動コストをカバーするのに十分な株式のみを販売す”
即日販売はほとんどのoptionholdersの選択です。
証券会社（通常は会社指定）は、行使価格に関連する税金およびブローカー手数料を加えた金額で一時的に資金を進めます。 売却収益の一部は、行使価格を支払うために会社に戻り、NQSOsでは源泉徴収税を支払います。
行使取引が完了すると、会社の指定されたブローカーにお金を残す必要はありません。 あなたはあなたの選択の投資会社に売却代金と株式を移動することができます。
キャッシングのピンチを緩和するだけでなく、キャッシュレスエクササイズ/即日販売は、オプションを行使するための便利な方法です。 会社の記録は、それが利用可能だときに、ほとんどのoptioneesが行使するには、この簡単なアプローチを選択することを示しています。
警告：慎重にあなたがオプションと税金を支払うために販売する株式の潜在的な失われた感謝に対するキャッシュレス行使の利便性を比較検討し キャッシュレス運動を行う前に、あなたの財務目標を達成するために運動時に販売したい株式の数（それらのすべてでさえ）を把握してください。 それから仲介商にそれに応じて指示しなさい。
株式交換（株式交換）
株式交換は、既存株式の所有権を放棄したり、新たに取得した株式を売却することなく、オプションを行使する手段として、数年前からほとんどのプランで利用可能であった。 現在所有している会社の株式（市場価格で評価）は、可能な限り多くのストックオプション（オプション価格で評価）を行使するために交換されます。
以前に所有していた株式のソースに関する会社の方針を確認する必要があります。 通常、これらの株式は、公開市場で購入された、以前のストックオプション演習から取得された、または会社の従業員株式購入計画（ESPP）を通じて購入され ISOとESPPの株式を使用する場合、税務上の合併症があります。
あなたはあなたの雇用主に交換された株式の証明書を提供する責任を負わないかもしれません。 多くのストックオプション計画は、あなたがすでに所有している株式を行使することを可能にします,と呼ばれるプロセスを経て”証言.「あなたは所有権の宣誓供述書を記入し、株式所有権の証明書（株券のコピーや最近の証券取引明細書など）とともに提出します。
株式交換では、現金行使よりも会社の株式の株式を所有することになります。 (この記事の次のセクションの例を参照してください。）証券取引所を検討する際には、会社の株式の動きについての期待が特に重要になります。
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock スワップ | いいえ | いいえ | はい | はい |
練習方法の例
これらの仮定は、以下のすべての例で使用されています:
- 付与されたオプション：100Iso
- オプション（行使）価格：一株当たり$20
- 行使時の市場価格：一株当たり$40
- 以前所有していた株式数: 60
現金運動。
あなたはshares2,000（2 20×100）を100株で支払います。 あなたはすでに60株を所有しています。 したがって、運動後、あなたは160株を所有します。
キャッシュレスエクササイズ。
100株の新株を取得し、合計160株を取得します。 あなたは同時に行使されたオプションの50株を売却して、総行使費用（$2,000÷$40=50株）を支払い、110を残します。 追加の株式は、ブローカー手数料を支払うために売却されなければならず、NQSOsを行使する場合は税金を源泉徴収しなければなりません。 練習の後で、110の分け前よりより少しを所有するかもしれない。
株式交換（株式交換）。
自分が所有する株式のうち50株（$2,000÷$40=50）をオプション行使の支払いとして使用します。 既存の50株と引き換えに、100のオプションを行使し、会社の株式の50新株式の純利益を生成します。 練習の後、あなたは110株を所有します。
オプションの行使手続き
財務状況がオプションの行使を必要としていると判断したら、会社が定める行使手続きに従わなければなりません。 手順は異なりますが、以下の手順に似ています。
- 特定の助成金および在庫計画で許可されている行使方法を選択します。
- 行使するオプションの数を決定し、市場価格に注意して、おおよその純収益を決定します。 “市場価格”がいかにの定められるかあなたの標準的な計画で見なさい。
- ストックオプション行使フォームに記入してください。 運動の各方法は、別々のフォームが必要な場合があります。 小規模企業では、運動要求は簡単な手紙で行うことができます。
- 記入したフォームを、当社、株式プラン管理者、および当社が使用する必要がある証券会社に送信してください。 あなたの運動方法は、詳細を決定します。
- 必要に応じて、証券会社の口座を開設し、証券会社に株式売却の実行を許可する。
- あなたの株式を追跡し、所得税の報告のための正確な記録を保持します。 ブローカーからの演習文と1099-Bフォームのコピーが必要になります。
時には、従業員はブローカーや転送エージェントが提供するウェブサイト（またはIVR電話システム）を介してオプションを行使する必要があるか、または許可されています。 このような場合、上記の手順3、4、および5は、これらのサイトでオンラインで完了します。 しかし、すべての運動方法をオンラインで完了することを期待してはいけません: これは各社の責任です。
Marilyn Renninger（現在は引退）は、企業の従業員や裕福な個人への金融アドバイザリーサービスの大手プロバイダーであるAMGナショナル-トラスト銀行のチーフナレッジ-オフィサーであった。 AMG Guaranty Trustに入社する前は、財務、保険、リスク管理、HMOファイナンスの分野で教授、アナリスト、アドバイザーを歴任しました。 この記事は、その内容と品質のためにのみ公開されました。 マリリンも彼女の会社も、この記事の出版と引き換えに私たちを補償しませんでした。