Le 6 industrie più a prova di recessione

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Per quella che sembra un’esistenza senza fine come una marmotta, abbiamo sentito la notizia che una recessione è imminente. Gli analisti indicheranno un grafico oscuro che mostra che sta arrivando; qualcuno replicherà quindi con una” correlazione non implica causalità ” contraccolpo. Ne sentiamo parlare così tanto perché genera paura; le recessioni possono essere catastrofiche per le imprese e i consumatori.

Alcuni tipi di aziende non hanno tanta paura delle recessioni, perché in realtà si comportano in modo resiliente, se non fortemente, durante le quali. Quali sono queste industrie a prova di recessione e quali caratteristiche hanno contribuito a questo lusso?

Quali sono le aziende a prova di recessione?

Tutte le aziende si impegnano per la crescita e forti guadagni, non importa quali condizioni le loro economie sottostanti sono sotto. Eppure alcuni falliscono, a causa di essere ingenui circa la loro vera fedeltà del cliente, posizionamento del prodotto/servizio, e/o un fallimento di comprendere il contagio che può penetrare da altrove. Tre quarti delle aziende sperimentano un calo dei ricavi durante una recessione, ma il 14% sperimenta effettivamente una crescita dei ricavi e della redditività.

Gli investitori istituzionali classificano i titoli a prova di recessione come “difensivi”: aziende che hanno dimostrato di essere resilienti agli shock economici, con l’avvertenza che le loro prestazioni non sono stratosferiche come altre in tempi migliori. Il paniere di società difensive di Goldman Sachs ha restituito 11% nell’ultimo anno a settembre 2019, durante il quale il rendimento di S&P 500 è stato appena 1.9%.

Per essere a prova di recessione, tuttavia, un’azienda deve fornire qualcosa che è una priorità abbastanza alta che anche il consumatore più frugale continuerà a comprare, o al contrario, è quella che vede aumentare la domanda a causa delle difficili condizioni in cui l’economia è sotto.

Il grafico seguente traccia la crescita di una varietà di settori durante la recessione 2008/09, dove è chiaro che un certo numero di industrie menzionate ha avuto una forte performance a causa delle loro caratteristiche di recessione.

Prestazioni dei tipi di società durante la grande recessione (2008-09)

Di seguito sono riportati alcuni esempi di industrie che hanno tendenze a prova di recessione. Prestare particolare attenzione, non al prodotto / servizio,ma al comportamento intorno ad esso che stabilisce la sua ” difesa.”

Graffette per uso domestico: Sostentamento

Il termine “graffette” è la chiave qui, in quanto si riferisce agli elementi di base, di uso quotidiano di cui abbiamo bisogno per il sostentamento nutrizionale e l’igiene personale. Quindi pensa al pane sul caviale e al sapone sull’abbronzatura finta.

Un uomo e una donna adulti richiedono rispettivamente 2.500 e 2.000 calorie al giorno per mantenere il loro peso. Questo non cambia durante una recessione, e le aziende che forniscono i punti base di una dieta non saranno massicciamente interrotti da esso. Di fronte a un tetto TAM di popolazione * calorie, nel corso degli anni, le aziende alimentari hanno ridotto il contenuto nutrizionale del loro cibo al fine di incoraggiare più spuntini, per contrastare questo tetto.

Quando si guardano i conglomerati di beni di consumo, ad esempio un Proctor & Gamble o Unilever, il loro portafoglio è accatastato con graffette e marchi domestici che si rivolgono a vari livelli di budget. Tale strategia assicura che abbiano malleabilità per far fronte ai picchi della domanda, per cui durante una recessione le loro prestazioni possono oscillare tra le preferenze dei consumatori, ma mantengono comunque i livelli di vendita complessivi.

Lo stesso concetto si applica alle aziende che vendono prodotti per l’igiene per l’auto, o la casa, oltre alle imprese di fornitura di pet.

Marchi di lusso Heritage: qualità rispettata

I beni di lusso, nonostante il prezzo elevato, sono sorprendentemente resistenti alle recessioni. Per i marchi storici con generazioni di esperienza e cache del marchio, una recessione può effettivamente portare a un maggior numero di consumatori che passano ad esso a causa dei loro gusti che diventano più esigenti. Una grande componente del prezzo di un bene di lusso è la promessa intangibile di qualità, prestigio e valore duraturo. Gli orologi di lusso, ad esempio, vengono promossi come cimeli da tramandare di generazione in generazione.

L’inflazione non va necessariamente di pari passo con le recessioni, ma durante questi periodi di inflazione, la domanda di beni di lusso aumenta man mano che il bene detiene il valore e non si deprezza. L’Argentina è rovinata dall’inflazione; vedi che le aziende spendono ogni dollaro sull’inventario di qualità per costruire enormi piste come margine di inflazione. Questo perché stanno comprando beni che non perdono valore.

Vizi: Piaceri Addictive

Il modo migliore per descrivere quali legami questa sezione insieme all’interno di un concetto economico sarebbe quello di raggruppare le attività che creano dipendenza. La dipendenza è anelastica e, come tale, alcol, nicotina e gioco d’azzardo sono passatempi che possono resistere alle tempeste economiche. Si potrebbe anche classe zucchero e caffeina in questa staffa troppo. C’è anche il punto più astratto, che dette attività possono essere “fughe”, che nei momenti difficili può essere un sollievo necessario per i consumatori preoccupati. Durante la recessione degli Stati Uniti 2008, le vendite di alcol sono aumentate del 9%.

Creare dipendenza è un argomento tabù, eppure molte aziende cercano di creare una tale euforia sulle loro offerte con gli utenti nella speranza di creare inelasticità. Le aziende di Internet hanno aumentato l’intelligenza dei consumatori e il monitoraggio del comportamento a livelli molto elaborati. Si potrebbe guardare prodotti come i social media, lo scorrimento infinito, e gli acquisti in-app nei giochi, come un mezzo per creare fedeltà coinvolgente.

Sanità: necessità

Le aziende che si concentrano sulla fornitura di assistenza sanitaria sono generalmente preoccupazioni stabili che non saranno influenzate dalle recessioni. Ciò è dovuto al semplice fatto che la salute è una questione mortale che deve essere curata e avrà una priorità di spesa su tutto il resto.

Molte sottosezioni possono applicarsi a questo settore, tra cui l’assistenza domiciliare. Andando avanti, l’invecchiamento demografico della ricca generazione di baby-boomer che colpisce la pensione offre segni che la spesa sanitaria rimarrà costante.

Viaggi di bilancio: Valore

Southwest Airlines è stato redditizio per 45 anni di fila. L’effetto dei vettori aerei a basso costo è stato quello di sconvolgere completamente il concetto di viaggio aereo, espandendo la sua portata di mercato a gruppi a basso reddito che prima non potevano utilizzare i viaggi aerei; negli anni 50 a 2013 il costo di un biglietto aereo si era ridotto del 50% in termini reali.

Viaggi di bilancio, che comprende anche il trasporto di autobus a lunga distanza, staycations, e il trasporto pubblico è un settore resiliente. Si comporta fortemente durante i rovesci a causa della sua necessità (quei parenti non possono visitare se stessi) e valore, che genera lealtà e maggiore frequenza da volantini frugali affamati di viaggio. Durante le flessioni, la sua popolarità aumenta anche a causa dei suoi vantaggi di prezzo.

La gestione operativa delle compagnie aeree a basso costo è la chiave del loro successo, in quanto operano su margini sottili e quindi hanno processi aziendali efficienti e snelli. Ad esempio, la Ryanair della Repubblica d’Irlanda ha una flotta di 419 aerei, di cui tutti tranne uno sono i Boeing 737-800. Operando con un solo modello di aereo, garantisce che le parti, le riparazioni, gli equipaggi di manutenzione e tutte le loro procedure di necessità siano il più semplici possibile.

Utilità: Protezione

L’infrastruttura che trasporta le merci nelle nostre vite non è la più affascinante delle aree commerciali, ma è quella che può resistere a qualsiasi tipo di tempesta a causa della necessità delle sue disposizioni. Le esigenze di gas, acqua, elettricità e telefonia non cambiano durante una recessione. Queste industrie sono anche quelle che ottengono un mantello di protezione a prova di recessione dal loro legame con la regolamentazione governativa, che può fornire sussidi o limitare la concorrenza esterna.

Il futuro delle industrie a prova di recessione

Le scorte difensive sono diminuite in percentuale dei componenti complessivi del mercato azionario. Recentemente, nei primi anni 1990, hanno contato circa il 40% dell’intero S&P 500, questo numero è sceso al di sotto del 16% in 2018.

Percentuale di S &P 500 Titoli classificati come difensivi: 1990-2018

Ci sono molte ragioni che possono essere suggerite per questo cambiamento:

• La crescita delle aziende tecnologiche a partire dalla metà degli anni 1990 hanno spostato grandi pesi a quello che è un settore molto ciclico.
• Definizione di obiettivi a breve termine da parte di investitori pubblici, alla ricerca di guadagni più elevati dagli investimenti in società cicliche.
  • Crescita degli investimenti passivi in indici che favorisce quindi queste società cicliche man mano che aumentano le loro capitalizzazione di mercato.
• Fondi di private Equity che favoriscono titoli difensivi affidabili e generativi di cassa e li tolgono dai mercati pubblici.
• La fine delle “grandi” recessioni? L’economia statunitense non ha avuto una contrazione trimestrale del 10% dal 1950.

Andando avanti, è probabile che la miscela di industrie menzionate in questo articolo possa cambiare. Quando si guardano le tendenze demografiche, di viaggio, dietetiche, ambientali e di salute personale negli ultimi decenni, è possibile opinare che nuove industrie a prova di recessione emergeranno quando gli imprenditori capitalizzeranno le loro prospettive.