att utöva personaloptioner bör inte vara en passiv händelse som inträffar efter en viss tid. Det är ungefär som att spela en hand av kort: om dina pjäser är strategiska, du förmodligen ”vet när man ska hålla dem och när man ska lägga dem.”Många alternativ och avvägningar måste övervägas. Men som alltid styr regler, krav och regler detta område, och det är här vi börjar.
Allmänna Regler och krav
du kommer att kunna utöva dina optioner och köpa aktien först efter dina optioner blivit intjänade, som förklaras i den andra artikeln i denna serie. Undantag från detta krav är pre-IPO-företag som tillåter omvänd intjäning (ibland kallad tidig övning).
efter options vest kan du köpa bolagets aktie till optionspriset när som helst innan optionerna löper ut. Men övningar, såväl som försäljning, kan vara förbjudna under några ”blackout” – perioder, eller endast tillåtna under fönsterperioder. Företagets policy måste följas noggrant, liksom federala och statliga värdepapperslagar. Optionholders ansvarar för att hålla sig till gällande insiderhandelsregler.
Aktieoptionsplaner begränsar vanligtvis inte antalet gånger du kan utnyttja intjänade optioner under ett enda år. Ibland lägger dock företagen minimum på antalet optioner som kan utnyttjas samtidigt för att hålla ner administrativa kostnader. (Minsta är vanligtvis 100 alternativ.)
Tips: Kontrollera med ditt företags aktieplanadministratör eller juridisk rådgivare för att vara säker på att du uppfyller alla krav innan du utövar några alternativ. Ledande befattningshavare måste också uppfylla SEC-kraven enligt regel 144 och avsnitt 16. De kan behöva rensa affärer med en compliance officer eller med företagsrådgivare.
Vilken Metod Kommer Du Att Använda?
företag har diskretion över hur övningar utförs. De vanligaste sätten att utöva är: betala för aktierna med kontanter; genomföra en kontantlös övning; och byta lager du redan äger (se även en relaterad FAQ). När Nqso utövas med kontanter eller en aktiebyte, Låter Många företag dig använda aktier i företagsaktier för att täcka källskatt. Varje företag kommer att ange om nyutnyttjade eller för närvarande ägda aktier får användas i en aktiebyte.
två andra metoder för motion kan ses i privata företag. Övning med skuldebrev kan erbjudas i stället för kontantlös träning / försäljning samma dag. Eftersom beståndet av privata företag är oregistrerat finns ingen handelsmarknad, vilket gör kontantlös övning omöjlig. Pre-IPO-företag som tillåter omvänd intjäning kan erbjuda lån för att finansiera tidig träning. Denna praxis gör det möjligt för anställda att starta innehavsperioden för kapitalvinstskattbehandling.
Tips: Se till att du vet vilka träningsmetoder ditt företag tillåter och förstå de skattekonsekvenser som diskuteras i den tredje, fjärde och femte artikeln i denna serie. Kontrollera lagerplandokumenten för varje aktieoptionsbidrag och fyll i nödvändigt pappersarbete före det datum du tänker utöva. Be aktieplanadministratören (eller lämplig person) om träningsförfaranden för varje metod. Inte alla företag kan ha skriftliga förfaranden.
Kontantutövning
du köper aktierna till optionspriset med redo kontanter eller med kontanter som erhållits genom likvidering av tillgångar eller upplåning. Kostnaden för transaktionen är antingen räntan på de lånade pengarna eller förlusten av potentiella intäkter på pengar som tas ut från en annan investering. Marginallån kan vara en källa till kontanter.
tips: marginallån och marginalövningar kan vara riskabla val under en volatil aktiemarknad. Du riskerar marginalsamtal och tvångsförsäljning av aktier i ditt marginalkonto.
förfaranden för kontantutövning varierar från företag till företag. På de flesta företag fyller du helt enkelt i träningsformuläret och returnerar det till företaget tillsammans med en personlig check i beloppet av lösenpriset. När du utövar icke-kvalificerade aktieoptioner (Nqso), Lägg till källskatt till kontrollbeloppet.
kontantlös övning/samma dagsförsäljning
kontantlös övning ger ett sätt att utöva optioner om du inte har kontanter eller tillräckligt med aktier för att genomföra en aktiebyte, eller om du inte vill hålla aktierna. Du kan sälja alla aktier på en gång eller så kan du bara sälja tillräckligt med aktier för att täcka dina träningskostnader i en ”sell-to-cover.”
samma dag försäljning är valet av de flesta optionholders.
ett mäklarfirma (vanligtvis företagsbetecknat) förskott tillfälligt medel i beloppet av lösenpriset plus eventuella tillhörande skatter och mäklaravgifter. En del av försäljningsintäkterna går tillbaka till företaget för att betala lösenpriset och, med Nqso, källskatten.
när träningstransaktionen är klar behöver du inte lämna dina pengar hos företagets utsedda mäklare. Du kan flytta försäljningsintäkterna och aktierna till det värdepappersföretag du väljer.
förutom att lindra kontantklämman är kontantlös träning / samma dagförsäljning ett bekvämt sätt att träna alternativ. Företagsrekord visar att när det är tillgängligt väljer de flesta optionees detta enkla sätt att träna.
Varning: väg försiktigt bekvämligheten med kontantlös övning mot potentiell förlorad uppskattning av aktier du säljer för att betala för optioner och skatter. Innan du gör en kontantlös övning, ta reda på hur många aktier (även alla) du vill sälja vid träningstillfället för att nå dina ekonomiska mål. Instruera sedan mäklaren i enlighet därmed.
Stock Swap (Stock-For-Stock Exchange)
aktie swap har funnits i de flesta planer under flera år som ett sätt att utnyttja optioner utan att avstå från ägande av befintliga aktier eller sälja nyförvärvade aktier. För närvarande ägda företagsaktier (värderade till marknadspris) byts ut för att utnyttja så många personaloptioner som möjligt (värderade till optionspriset).
du måste kontrollera ditt företags policy angående källor till tidigare ägda aktier. Vanligtvis har dessa aktier köpts på den öppna marknaden, erhållits från tidigare aktieoptionsövningar eller köpts via företagets employee stock purchase plan (ESPP). Det finns skattekomplikationer vid användning av ISO-och ESPP-aktier.
du kanske inte är ansvarig för att leverera certifikaten för de bytte aktierna till din arbetsgivare. Många optionsplaner tillåter dig att träna med aktier du redan äger, genom en process som kallas ”attestation.”Du fyller i en ägarförklaring och skickar in den med bevis på aktieägande (till exempel en kopia av aktiecertifikat eller senaste mäklardeklarationer).
med en aktiebyte slutar du äga färre aktier i företagsaktier än vad du skulle göra med en kontantövning. (Se exemplet i nästa avsnitt i den här artikeln.) Förväntningarna om företagets aktiers rörelse kommer att vara särskilt viktiga när man överväger en börs.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock byt | Nej | Nej | Ja | Ja |
exempel på träningsmetoder
dessa antaganden används i alla följande exempel:
- beviljade optioner: 100 ISO: er
- optionspris (motion) pris: $20 per aktie
- marknadspris vid Motion: $40 per aktie
- antal tidigare ägda aktier: 60
Cash motion.
du betalar $2000 ($20 x 100) för 100 aktier. Du äger redan 60 aktier. Därför kommer du att äga 160 aktier efter träningen.
kontantlös övning.
du förvärvar 100 nya aktier, vilket ger dig totalt 160. Du säljer samtidigt 50 aktier av de utövade optionerna för att betala den totala träningskostnaden ($2,000 xnumx xnumx $40 = 50 aktier), vilket ger dig 110. Ytterligare aktier måste säljas för att betala för mäklaravgifter och, om de utövar NQSOs, källskatt. Efter övningen kan du äga mindre än 110 aktier.
aktie swap (Stock-for-stock exchange).
du använder 50 av de aktier du äger ($2,000 xnumx xnumx $40 = 50) som betalning för optionsövningen. I utbyte mot 50 befintliga aktier utnyttjar du 100 optioner, vilket ger en nettovinst på 50 nya aktier i bolagets aktier. Efter övningen äger du 110 aktier .
förfarande för att utöva optioner
när du bestämmer dig för att din ekonomiska situation kräver att du utnyttjar dina optioner måste du följa de övningsförfaranden som anges av ditt företag. Stegen kommer att variera, men de kommer att likna de som anges nedan.
- välj en övningsmetod som är tillåten enligt den särskilda bidragsplanen och aktieplanen.
- Bestäm antalet optioner att utöva och notera marknadspriset, för att bestämma din ungefärliga nettointäkter. Titta i din aktieplan för hur ”marknadspriset” bestäms.
- fyll i en optionsövningsblankett. Varje träningsmetod kan kräva en separat form. Vid mindre företag kan Begäran om övning göras i ett enkelt brev.
- skicka det ifyllda formuläret till företaget, aktieplanadministratören och mäklarfirman som företaget kan kräva att du använder. Din träningsmetod bestämmer detaljerna.
- upprätta ett mäklarkonto och bemyndiga mäklaren att genomföra aktieförsäljningen, om det behövs.
- Håll exakta register för att spåra dina aktier och för rapportering av inkomstskatt. Du behöver kopior av övningsuttalanden och 1099-B-formulär från mäklaren.
ibland är anställda skyldiga eller tillåtna att utöva sina alternativ via webbplatser (eller via ett IVR-telefonsystem) som tillhandahålls av mäklare eller överföringsagenter. I dessa fall, steg tre, fyra, och fem ovan kommer att slutföras online på dessa platser. Men förvänta dig inte att slutföra alla träningsmetoder online: detta är upp till varje företag.
Marilyn Renninger (nu pensionerad) var Chief Knowledge Officer för AMG National Trust Bank, en ledande leverantör av finansiell rådgivning till företagsanställda och rika individer. Innan hon började på AMG Guaranty Trust hade hon inlägg som professor, analytiker och rådgivare inom områdena Finans, Försäkring, riskhantering och HMO-finansiering. Denna artikel publicerades enbart för dess innehåll och kvalitet. Varken Marilyn eller hennes firma kompenserade oss i utbyte mot publicering av denna artikel.