som grundare av Merrill, Lynch stockbrokerage firm 1914 lanserade Charles E. Merrill (1885-1956) en Wall Street-dynasti som länge skulle överleva honom. Med utgångspunkt i parolen ”Bring Wall Street To Main Street” designade han sin verksamhet kring medelklassinvesterare, inte börsinsiders. Vid tiden för hans död 1956 hade hans firma kontor i 106 städer över hela Nordamerika; företaget har fortsatt att växa sedan dess.
Charles E. Merrill föddes den 19 oktober 1885 i Green Cove Springs, Florida, son till Dr. Charles och Octavia Wilson Merrill. Hans far, en lokal läkare, ägde också ett apotek där Merrill arbetade som pojke förutom att ha en pappersväg. Merrill deltog i en förberedande skola ansluten till Stetson University och skickades senare på ett partiellt idrottsstipendium till Worcester Academy i Massachusetts. Han gick på Amherst College i Massachusetts från 1904 till 1906. Han lämnade Amherst utan examen och återvände till Florida där han dabbled i tidningsjournalistik vid West Palm Beachs tropiska Sol. Senare i livet kommenterade han att jobbet gav honom ”den bästa träningen jag någonsin haft; jag lärde mig mänsklig natur.”
efter ett års lagskola vid University of Michigan övergav Merrill planer för en juridisk karriär och åkte till Mississippi för att spela baseboll för ett mindre ligalag under sommaren 1907. När säsongen slutade flyttade han till New York City för att leta efter arbete och hans första jobb var på kontoret för Patchogue Plymouth Mills i Patchogue, New York. Här vad Merrill förvärvade ” visade sig motsvara en universitetskurs i allmänhet och kreditfinansiering, kostnadsredovisning och administration, i synnerhet.”Denna utbildning skulle vara ovärderlig för hans framtida framgång.
de färdigheter Merrill lärde sig vid sina tidiga jobb gjorde det möjligt för honom att bli en av de mest innovativa ledarna inom finansiella tjänster. Med en god förståelse för affärsmetoder, som han fick under sina två år med Patchogue Mills, han gick vidare till ett jobb på Wall Street. Merrill gick med i George H. Burr och företag 1909. Företagets ägare hade hört talas om Merrills förmågor och han ville att den unge mannen skulle ta hand om Burrs nyskapade bond-avdelning. Merrill anställde omedelbart Edmund Lynch, en examen från Johns Hopkins University som han hade träffat på 23rd Street YMCA, för att hantera försäljningen.
Merrills strategi för att locka nya kunder var att använda direktreklam. Han koncentrerade sig på informativ och korrekt information snarare än de överdrivna påståenden och vilseledande uttalanden som var normen vid den tiden. Denna betoning på ärlighet var att förbli en av Merrills främsta bekymmer under hela sin karriär. Tydlig, ärlig information vädjade till en bred kundbas, resonerade han och ” att ha tusentals kunder utspridda över hela USA är oändligt att föredra framför att vara beroende av den fluktuerande köpkraften hos en mindre och kanske på hela den rikare gruppen investerare i någon sektion.”
under Merrills ledning blev Burrs obligationsavdelning snabbt en framgång. Företaget expanderade snart till underwriting (garanterar) aktier. År 1912 sponsrade företaget ett aktieutbud på 2 miljoner dollar i Kresge-kedjebutikerna. Kedjebutiker var ett nytt koncept vid den tiden, och detta projekt började Merrills karriärlånga engagemang i denna detaljhandelsinnovation.
1913 lämnade Merrill Burr för att bli försäljningschef på Eastman, Dillon and Company och ett år senare grundade han sitt eget lilla värdepappersföretag, Charles E. Merrill and Company. Inom sex månader hade han tagit på Edmund Lynch som partner: Merrill, Lynch föddes. Partnerna började med att teckna två kedjebutiker, McCrory Stores och Kresge, den senare är ett konto Merrill lockas bort från Burr. Med allmänheten mottaglig för att köpa aktier i denna nya verksamhet gjorde Merrill snart sin första förmögenhet. Han accepterade aktieoptioner som en del av sin avgift och sålde dessa när de ökade i värde.
första världskriget (1914-1918) hade börjat vid denna tid, och Merrill gick med i US Army som första löjtnant i air corps. Efter kriget återvände Merrill till sitt företag för att övervaka sin period med största expansion. USA. ekonomin blomstrade på 1920-talet. många amerikaner hade köpt krigsobligationer och bekantat dem med investeringar; de var nu redo att expandera till företagsföretag. Merrills betoning på raka råd för ett brett spektrum av medelklasskunder passade väl för detta nya affärsklimat. Merrill, Lynch växte snabbt. 1919 anställde Merrill den första bond-försäljaren på Wall Street, Annie Grimes, och 1924 utvidgade han företagets kontorstid, öppnade tidigt och stängde sent för att bättre betjäna kunder.
Merrill, Lynch fortsatte att fokusera på den expanderande kedjebutikindustrin. Ungefär hälften av företagets försäkringar på 1920-talet var återförsäljare som J. C. Penney, National Tea, Kresgeoch McCrory. 1921 gick företaget in i filmbranschen när det tog över en studio, Path Exchange. Merrill, Lynch sålde senare studion till Cecil B. DeMille och Joseph Kennedy (far till den framtida presidenten). Med vinsten från försäljningen av Path Exchange förvärvade företaget södra Kaliforniens livsmedelskedja Safeway-butiker. Merrill byggde därefter upp och utvidgade Safeway och slog samman den med en annan västerländsk kedja. Merrill nästa grundade Family Circle magazine, den första tidningen distribueras via stormarknader.
när den amerikanska ekonomin fortsatte att blomstra under 1920-talet blev Merrill alltmer bekymrad. År 1928, över ett år före den ökända börskraschen som skickade landet in i den stora depressionen, skickade han ett brev till kunder som rekommenderade att de skulle bli skuldsatta. Han övertalade sin partner att minska företagets sårbarhet i händelse av en kraftig nedgång. När aktiemarknaden kraschade i oktober 1929 Merrill överlevde Lynch. Merrill blev högt respekterad för sin förmåga att förutse marknadstrender.
i januari 1930 lämnade Merrill Lynch mäklarverksamheten och överlämnade sina konton till E. A. Pierce and Company. Företaget fokuserade sedan på underwriting och individuell Bank, specialiserat på kedjebutiker. År 1931 hade Merrill byggt Safeway upp till den tredje största livsmedelskedjan i landet; han var också dess största aktieägare. Företagets tillväxt fortsatte genom decenniet, men sedan, på en semesterresa 1938, dog Edmund Lynch oväntat. Utan sin partner var Merrill tvungen att ompröva sitt affärsfokus och 1940 gick han tillbaka till mäklarbranschen och slog samman Merrill, Lynch med E. A. Pierce och Company. Nästa år skapade ytterligare en sammanslagning Merrill Lynch, Pierce, Fenner och Beane, världens största mäklarhus.
New Deal-lagstiftningen påverkade också allmänhetens uppfattning om Wall Street. Under 1930-talet skapade den federala regeringen Securities and Exchange Commission för att övervaka aktiemäklarindustrin. Nya lagar införde böter och fängelsestraff för dem som dömts för ekonomiskt bedrägeri. Merrill stödde helhjärtat dessa reformer och han bidrog till att påverka andra mäklarhus för att anta sitt företags direkta praxis.
under 1940-talet var Merrill i framkant av förändringen inom investeringsbranschen. Han myntade frasen” Bring Wall Street to Main Street ” 1941 för att locka små investerare till aktiemarknaden. Han tryckte annonser och broschyrer som innehöll hans karakteristiskt ärliga information och han insisterade på professionalism bland sina egna anställda. Han tillhandahöll företagsutbildning för sina anställda och betalade dem en rak lön snarare än en baserad på provisioner. Dessa strategier ökade allmänhetens förtroende för företaget och gjorde det möjligt för Merrill, Lynch att fortsätta sin astronomiska tillväxt.
efter att ha lidit en hjärtattack 1944 Merrill drog sig ur aktiv ledning av företaget, men han fortsatte att styra strategi och långsiktig planering för företaget. Med partner Win Smith inledde Merrill ytterligare förändringar genom att rekrytera yngre, bättre utbildade mäklare och ge dem utbildning i redovisning och kommersiell bank. Han publicerade också broschyrerna” Hedging: Insurance Policy or Lottery Ticket ”och” How to Read a Financial Report ” och han sprang informativa annonser i landets ledande tidningar.
1954 lanserade New York Stock Exchange en ny plan för individer med måttlig inkomst som ville göra små, regelbundna investeringar på aktiemarknaden. Merrill, Lynch blev den största institutionella supporteren av denna månatliga investeringsplan (MIP). Efter ett år Merrill, Lynch hade nästan hälften av alla MIP-konton, och inom några år behöll företaget de allra flesta MIP-konton. När Merrill dog 1956 hade hans företag 107 partners i 106 städer, och det anställde över 4 600 personer och hanterade nästan 300 000 aktiva kundkonton. Företaget blev sedan Merrill, Lynch, Pierce, Fenner och Smith; i slutet av 1990-talet fortsatte det att vara världens största mäklare.
Merrills innovationer inom finansiella tjänster ledde till långtgående förändringar både i hur amerikanerna investerade och i hur de spenderade pengar. Innan Merrill etablerade sitt mäklarfirma var aktiemarknadsinvesteringar bara för eliten eller de skrupelfria. Genomsnittliga amerikaner hade ingen aning om hur aktiemarknaden fungerade och de misstrode Wall Street—av goda skäl. Många mäklarhus behöll den ”bästa” informationen endast för sina rikaste kunder och de försökte locka andra med överdrivna påståenden och bedrägliga löften om vinst. Merrill gav dock exakta siffror och ärlig information anpassad till genomsnittliga amerikaners behov. En av hans första handlingar när han gick in på mäklarfältet på 1940-talet var att utfärda en broschyr som sa ”våra kunders intressen måste komma först.”
Merrill, Lynch blev ledande inom spridningen av investeringsinformation. Företaget publicerade en tidskrift varannan vecka, Investor ’ s Reader, och det var den första som offentliggjorde sin verksamhet och innehav samt sina partners investeringar. Som Martin Mayer skrev i Wall Street: män och pengar, ”Merrill förde allmänheten inte som lamm för att bli förbigångna utan som partner i fördelarna.”
den snabba tillväxten av kedjebutiker, där Merrill också var instrumental, påverkade djupt den amerikanska ekonomin. Innan introduktionen av dessa jättekedjor handlade de flesta amerikaner på små, mamma-och-pop-butiker som fungerade med en liten volym och debiterade högre priser. Eftersom kedjor kan fungera i stordriftsekonomi kan de erbjuda ett större urval av varor till lägre priser. Tillväxten av kedjor blev ett sådant hot mot mindre återförsäljare att Kaliforniens lagstiftare passerade en skatt på kedjebutiker, vilket skulle ha absorberat cirka 20 procent av Safeways nettoresultat. Säker på att konsumenterna ville ha bättre priser och urval som kedjor kunde erbjuda, Safeway management uppmanade att frågan skulle gå till en folkröstning. I en 1936 statlig folkomröstning väljare i Kalifornien upphävde skatten. Meddelandet var tydligt: konsumenterna ville ha kedjebutiker. Merrill påpekade senare: ”om jag någonsin kommer till himlen kommer det att bero på att jag hjälpte till att sänka priset på mjölk med ett öre en kvart i Los Angeles.”
Merrill använde en betydande del av sin rikedom för att främja de principer genom vilka han hade gjort sin förmögenhet. 1945 skapade han Merrill Foundation for the Advancement of Investment Knowledge, som tilldelade bidrag till institutioner som Massachusetts Institute of Technology, Brookings Institute och Wharton School of Finance. Han donerade 95 procent av sin egendom på 25 miljoner dollar till kyrkor, sjukhus och högskolor. En stor del av denna egendom stödde högskolor och universitet i söder som betjänade afroamerikanska befolkningar. 1951 donerade han sin 16 hektar stora egendom i Southampton, Long Island, till Amherst College som blev Merrill Center Of Economics. 1953 gav Merrill en medicinstol vid Harvard University för att hedra hjärtspecialisten Dr. Samuel A. Levine, som hade behandlat Merrill för hans hjärtsjukdom.
1947 utsågs Merrill till den enda representanten från värdepappersindustrin i en undersökning av 50 utestående företagsledare. Han fick en hedersexamen från Amherst College 1933 bland andra hedersexamen från University of Michigan 1945, John B. Stetson University 1946, Amherst College 1948, Kenyon College 1949 och en examen från New York University 1950.
Charles Merrill gifte sig tre gånger: först med Eliza Church 1912, med vilken han hade en son och en dotter; till Helen Ingram 1925, med vilken han hade en son, (de skilde sig 1937); och till Kenta Des More (deras äktenskap varade från 1939 till deras skilsmässa 1952). Merrill tillbringade sina sista år i sitt hem på Merrill ’ s Landing i Palm Beach, Florida där han dog den 6 oktober 1956.
Se även: butikskedjor, Dow Jones Industrial Average, aktiemarknaden, börskrasch av 1929
vidare läsning
Ingham, John. Biografisk ordbok för amerikanska företagsledare. Westport, CT: Greenwood, 1983, S. V. ”Merrill, Charles.”
Merrill, Charles E., Jr.checkboken: stiftelsens politik och etik filantropi. Boston: Oelgeschlager, Gunn och Hain, 1986.
Perkins, Edwin. Wall Street till Main Street: Charles Merrill och medelklass investerare. Cambridge: Cambridge University Press, 1999.
Regan, Donald. Merrill Lynch-Berättelsen. New York: Nykomlingssamhället, 1981.
Schweikart, Larry, Red. Encyclopedia of American Business historia och biografi, New York: Fakta i filen, 1990, S. V. ” Bank och finans, 1913-1989.”
Charles Merrill ” >
aving tusentals kunder utspridda över hela USA är oändligt att föredra framför att vara beroende av fluktuerande köpkraft av en mindre och kanske på hela rikare grupp av investerare i någon sektion.
charles merrill