în calitate de cofondator al firmei Merrill, Lynch stockbrokerage în 1914, Charles E. Merrill (1885-1956) a lansat o dinastie de pe Wall Street care avea să supraviețuiască mult timp. Bazându-se pe sloganul „aduceți Wall Street pe Main Street”, el și-a proiectat afacerea în jurul investitorilor din clasa de mijloc, nu în interiorul bursei. Până la moartea sa, în 1956, firma sa avea birouri în 106 orașe din America de Nord; firma a continuat să crească de atunci.
Charles E. Merrill s-a născut pe 19 octombrie 1885, în Green Cove Springs, Florida, fiul Dr. Charles și Octavia Wilson Merrill. Tatăl său, medic local, deținea și un magazin de droguri unde Merrill lucra ca băiat, pe lângă faptul că avea un traseu de hârtie. Merrill a urmat o școală pregătitoare afiliată la Universitatea Stetson și ulterior a fost trimis cu o bursă atletică parțială la Academia Worcester în Massachusetts. A urmat Colegiul Amherst în Massachusetts din 1904 până în 1906. A părăsit Amherst fără să absolve și s-a întors în Florida, unde s-a ocupat de jurnalismul ziarelor la soarele Tropical din West Palm Beach. Mai târziu în viață, el a comentat că slujba i-a oferit „cea mai bună pregătire pe care am avut-o vreodată; am învățat natura umană.”
după un an de facultate de drept la Universitatea din Michigan, Merrill a abandonat planurile pentru o carieră juridică și a plecat în Mississippi pentru a juca baseball pentru o echipă din liga minoră în vara anului 1907. Când s-a încheiat sezonul, s-a mutat la New York pentru a-și căuta de lucru și primul său loc de muncă a fost în Biroul Patchogue Plymouth Mills Din Patchogue, New York. Aici ceea ce a dobândit Merrill „s-a dovedit a fi echivalentul unui curs universitar în general și Finanțe de credit, contabilitate a costurilor și Administrație, în special.”Această pregătire ar fi de neprețuit pentru succesul său viitor.
abilitățile pe care Merrill le-a învățat la primele sale locuri de muncă i-au permis să devină unul dintre cei mai inovatori lideri în domeniul serviciilor financiare. Cu o înțelegere solidă a practicilor de afaceri, pe care le-a obținut în cei doi ani cu Patchogue Mills, a continuat să lucreze pe Wall Street. Merrill s-a alăturat companiei George H. Burr and Company în 1909. Proprietarul companiei auzise de abilitățile lui Merrill și dorea ca tânărul să se ocupe de noul departament de obligațiuni al lui Burr. Merrill l-a angajat prompt pe Edmund Lynch, absolvent al Universității Johns Hopkins pe care îl întâlnise la 23rd Street YMCA, pentru a se ocupa de vânzări.
strategia Merrill pentru atragerea de noi clienți a fost de a utiliza solicitări de corespondență directă. El s-a concentrat pe informații informative și exacte, mai degrabă decât pe afirmațiile exagerate și declarațiile înșelătoare care erau norma la acea vreme. Acest accent pus pe onestitate urma să rămână una dintre preocupările principale ale lui Merrill de-a lungul carierei sale. Informațiile clare și oneste au apelat la o bază largă de clienți, a argumentat el, și „a avea mii de clienți împrăștiați în Statele Unite este infinit de preferat să depinzi de puterea de cumpărare fluctuantă a unui grup mai mic și poate de întregul grup mai bogat de investitori într-o singură secțiune.”
sub conducerea lui Merrill, Departamentul de obligațiuni al lui Burr a devenit rapid un succes. Compania s-a extins în curând în subscrierea (garantarea) acțiunilor. În 1912, compania a sponsorizat o ofertă de acțiuni de 2 milioane de dolari în lanțul de magazine Kresge. Lanțurile de magazine erau un concept nou la acea vreme, iar acest proiect a început implicarea Merrill de-a lungul carierei cu această inovație cu amănuntul.
în 1913 Merrill a părăsit Burr pentru a deveni director de vânzări la Eastman, Dillon and Company și un an mai târziu și-a fondat propria mică firmă de valori mobiliare, Charles E. Merrill and Company. În termen de șase luni, el a luat pe Edmund Lynch ca partener: Merrill, Lynch sa născut. Partenerii au început prin subscrierea a două lanțuri de magazine, McCrory Stores și Kresge, acesta din urmă fiind un cont Merrill ademenit de Burr. Cu publicul receptiv la cumpărarea de acțiuni în această afacere emergentă, Merrill și-a făcut curând prima avere. El a acceptat garanții de acțiuni ca parte a taxei sale și le-a vândut atunci când au crescut în valoare.
primul război mondial (1914-1918) începuse până atunci, iar Merrill s-a alăturat Armatei SUA ca prim locotenent în corpul aerian. După război, Merrill s-a întors la firma sa pentru a supraveghea perioada sa de cea mai mare expansiune. SUA. economia era în plină expansiune în anii 1920. mulți americani cumpăraseră obligațiuni de război, familiarizându-i cu investițiile; acum erau gata să se extindă la întreprinderi corporative. Accentul pus de Merrill pe sfaturile directe pentru o gamă largă de clienți din clasa de mijloc a fost bine adaptat acestui nou climat de afaceri. Merrill, Lynch a crescut rapid. În 1919, Merrill a angajat prima vânzătoare de obligațiuni de pe Wall Street, Annie Grimes, iar în 1924 a extins programul de lucru al companiei, deschizând devreme și închizând târziu, pentru a servi mai bine clienții.
Merrill, Lynch a continuat să se concentreze asupra industriei lanțului de magazine în expansiune. Aproximativ jumătate din subscrierile companiei din anii 1920 erau comercianți cu amănuntul precum J. C. Penney, ceai Național, Kresge, și McCrory. În 1921 compania a intrat în industria cinematografică când a preluat un studio, Path Exchange. Merrill, Lynch a vândut ulterior studioul către Cecil B. deMille și Joseph Kennedy (tatăl viitorului președinte). Cu profitul din vânzarea Path Exchange, compania a achiziționat lanțul alimentar Safeway din California de Sud magazine. Merrill a construit și extins ulterior Safeway, fuzionându-l cu un alt lanț occidental. Merrill NeXT a fondat Revista Family Circle, prima revistă distribuită prin supermarketuri.
pe măsură ce economia americană a continuat să crească prin anii 1920, Merrill a devenit din ce în ce mai îngrijorat. În 1928, cu peste un an înainte de infamul prăbușire a pieței bursiere care a trimis țara în Marea Depresiune, el a trimis o scrisoare clienților recomandându-le să scape de datorii. El și-a convins partenerul să reducă vulnerabilitatea companiei în cazul unui declin accentuat. Când piața bursieră s-a prăbușit în octombrie 1929 Merrill, Lynch a supraviețuit. Merrill a devenit foarte respectat pentru capacitatea sa de a prevedea tendințele pieței.
în ianuarie 1930 Merrill, Lynch a părăsit afacerea de brokeraj și și-a predat conturile către E. A. Pierce and Company. Firma s-a concentrat apoi pe subscriere și servicii bancare individuale, specializată în lanțuri de magazine. Până în 1931, Merrill construise Safeway până la al treilea cel mai mare lanț alimentar din țară; el era, de asemenea, cel mai mare acționar al său. Creșterea firmei a continuat de-a lungul deceniului, dar apoi, într-o călătorie de vacanță în 1938, Edmund Lynch a murit pe neașteptate. Fără partenerul său, Merrill a trebuit să-și reexamineze concentrarea în afaceri și în 1940 s-a întors în afacerea de brokeraj și a fuzionat Merrill, Lynch cu E. A. Pierce and Company. În anul următor, o altă fuziune a creat Merrill Lynch, Pierce, Fenner și Beane, cea mai mare casă de brokeraj din lume.
legislația New Deal a afectat, de asemenea, percepția publică a Wall Street. În anii 1930, guvernul federal a creat Securities and Exchange Commission pentru a monitoriza industria de brokeraj de acțiuni. Noile legi au impus amenzi și pedepse cu închisoarea celor condamnați pentru fraudă financiară. Merrill a sprijinit din toată inima aceste reforme și a avut un rol esențial în influențarea altor case de brokeraj pentru a adopta practicile directe ale firmei sale.
în anii 1940, Merrill a fost în fruntea schimbării în industria investițiilor. El a inventat expresia” aduceți Wall Street pe Main Street ” în 1941 pentru a atrage mici investitori pe piața bursieră. A tipărit reclame și broșuri care conțineau informațiile sale deosebit de oneste și a insistat asupra profesionalismului în rândul propriilor angajați. El a oferit educație de afaceri pentru angajații săi și le-a plătit un salariu direct, mai degrabă decât unul bazat pe comisioane. Aceste strategii au sporit încrederea publicului în companie și au permis Merrill, Lynch să-și continue creșterea astronomică.
după ce a suferit un atac de cord în 1944, Merrill s-a retras din conducerea activă a firmei, dar a continuat să direcționeze strategia și planificarea pe termen lung pentru companie. Cu partenerul Win Smith, Merrill a instituit modificări suplimentare prin recrutarea de brokeri mai tineri, mai bine educați și oferindu-le instruire în contabilitate și servicii bancare comerciale. De asemenea, a publicat broșurile „Hedging: poliță de asigurare sau bilet de loterie” și „cum să citești un raport financiar” și a difuzat anunțuri informative în ziarele de top din țară.
în 1954, Bursa de Valori din New York a lansat un nou plan pentru persoanele cu venituri moderate care doreau să facă investiții mici și regulate pe piața bursieră. Merrill, Lynch a devenit cel mai mare susținător instituțional al acestui plan lunar de investiții (MIP). După un an Merrill, Lynch avea aproape jumătate din toate conturile MIP și, în câțiva ani, firma a menținut marea majoritate a conturilor MIP. Până când Merrill a murit în 1956, firma sa avea 107 parteneri în 106 orașe și avea peste 4.600 de angajați și gestiona aproape 300.000 de conturi active de clienți. Firma a devenit apoi Merrill, Lynch, Pierce, Fenner și Smith; la sfârșitul anilor 1990 a continuat să fie cea mai mare brokeraj din lume.
inovațiile Merrill în domeniul serviciilor financiare au dus la schimbări de anvergură atât în modul în care americanii au investit, cât și în modul în care au cheltuit banii. Înainte ca Merrill să-și înființeze firma de brokeraj, investițiile pe piața bursieră erau doar pentru elită sau pentru cei lipsiți de scrupule. Americanii obișnuiți nu aveau nicio idee despre cum funcționează piața bursieră și nu aveau încredere în Wall Street—dintr-un motiv întemeiat. Multe case de brokeraj au păstrat „cele mai bune” informații doar pentru cei mai bogați clienți și au încercat să-i ademenească pe alții cu pretenții exagerate și promisiuni înșelătoare de profit. Cu toate acestea, Merrill a furnizat cifre exacte și informații oneste adaptate nevoilor americanilor obișnuiți. Unul dintre primele sale acte când a reintrat în domeniul brokerajului în anii 1940 a fost să emită un pamflet care spunea „interesele clienților noștri trebuie să fie pe primul loc.”
Merrill, Lynch a devenit un lider în diseminarea informațiilor de investiții. Compania a publicat o revistă bi-săptămânală, Investor ‘ s Reader, și a fost prima care a făcut dezvăluiri publice complete despre operațiunile și deținerile sale, precum și despre investițiile partenerilor săi. După cum a scris Martin Mayer în Wall Street: bărbați și bani, „Merrill a adus publicul nu ca miei pentru a fi jecmănit, ci ca parteneri în beneficii.”
creșterea rapidă a lanțurilor de magazine, în care Merrill a fost, de asemenea, instrumental, a afectat profund economia SUA. Înainte de introducerea acestor lanțuri uriașe, majoritatea americanilor cumpărau la magazine mici, în stil mom-and-pop, care funcționau cu un volum mic și percepeau prețuri mai mari. Deoarece lanțurile ar putea funcționa pe o economie de scară, acestea ar putea oferi o selecție mai mare de bunuri la prețuri mai mici. Creșterea lanțurilor a devenit o amenințare atât de mare pentru comercianții cu amănuntul mai mici, încât Legislativul din California a adoptat o taxă pe lanțurile de magazine, care ar fi absorbit aproximativ 20 la sută din venitul net al Safeway. Încrezător că consumatorii doreau prețuri și selecție mai bune pe care lanțurile le-ar putea oferi, Safeway management a cerut ca problema să fie supusă unui vot popular. Într-un referendum la nivel de Stat din 1936, alegătorii din California au abrogat taxa. Mesajul era clar: consumatorii doreau lanțuri de magazine. Merrill a remarcat mai târziu: „dacă voi ajunge vreodată în Rai, va fi pentru că am ajutat la scăderea prețului laptelui cu un ban pe litru în Los Angeles.”
Merrill a folosit o parte substanțială din averea sa pentru a promova principiile prin care și-a făcut averea. În 1945 a creat Fundația Merrill pentru avansarea cunoștințelor investiționale, care a acordat subvenții unor instituții precum Institutul de Tehnologie din Massachusetts, Institutul Brookings, si școala de Finanțe Wharton. El a donat 95% din averea sa de 25 de milioane de dolari bisericilor, spitalelor și colegiilor. O mare parte din această proprietate a sprijinit colegiile și universitățile din Sud care deserveau populațiile afro-americane. În 1951 și-a donat moșia de 16 acri din Southampton, Long Island, către Colegiul Amherst care a devenit centrul de Economie Merrill. În 1953 Merrill a înzestrat o catedră de medicină la Universitatea Harvard în onoarea specialistului în inimă Dr.Samuel A. Levine, care îl tratase pe Merrill pentru starea sa de inimă.
în 1947 Merrill a fost numit singurul reprezentant din industria valorilor mobiliare într-un sondaj de 50 de lideri de afaceri remarcabili. A primit o diplomă onorifică de masterat de la Colegiul Amherst în 1933, printre alte diplome onorifice de la Universitatea din Michigan în 1945, Universitatea John B. Stetson în 1946, Colegiul Amherst în 1948, Colegiul Kenyon în 1949 și o diplomă de la Universitatea din New York în 1950.
Charles Merrill s-a căsătorit de trei ori: mai întâi cu Eliza Church în 1912, cu care a avut un fiu și o fiică; cu Helen Ingram în 1925, cu care a avut un fiu (au divorțat în 1937); și cu Kenta des More (căsătoria lor a durat din 1939 până la divorțul lor în 1952). Merrill și-a petrecut ultimii ani la casa sa de pe Merrill ‘ s Landing din Palm Beach, Florida, unde a murit la 6 octombrie 1956.
a se vedea, de asemenea: lanțuri de magazine, Dow Jones Industrial Average, Bursa de valori, crahul bursier al 1929
lectură suplimentară
Ingham, John. Dicționar biografic al liderilor de afaceri americani. Westport, CT: Greenwood, 1983, S. V. „Merrill, Charles.”
Merrill, Charles E., Jr.carnetul de cecuri: Politica și etica filantropiei Fundației. Boston: Oelgeschlager, Gunn și Hain, 1986.
Perkins, Edwin. Wall Street La Main Street: Charles Merrill și investitorii clasei de mijloc. Cambridge: Cambridge University Press, 1999.
Regan, Donald. Povestea Lui Merrill Lynch. New York: Newcomer Society, 1981.
Schweikart, Larry, ed. Enciclopedia istoriei și biografiei afacerilor americane, New York: Fapte la dosar, 1990, S. V. „Bănci și Finanțe, 1913-1989.”
Charles Merrill ” >
a avea mii de clienți împrăștiați în Statele Unite este infinit de preferat să depinzi de puterea de cumpărare fluctuantă a unui grup mai mic și poate de întregul grup mai bogat de investitori într-o singură secțiune.
charles merrill