ascultați versiunea audio a acestui articol
pentru ceea ce pare a fi o existență nesfârșită de Groundhog Day, am auzit la știri că o recesiune este iminentă. Analiștii vor indica o diagramă obscură care arată că vine; cineva va replica apoi cu o recul „corelația nu implică cauzalitatea”. Auzim despre acest lucru atât de mult pentru că generează frică; recesiunile pot fi catastrofale pentru întreprinderi și consumatori.
unele tipuri de afaceri nu se tem la fel de mult despre recesiuni, deși, pentru că ei de fapt efectua rezilient–dacă nu puternic–în timpul lor. Care sunt aceste industrii rezistente la recesiune și ce caracteristici au contribuit la acest lux?
ce sunt companiile rezistente la recesiune?
toate companiile se străduiesc pentru creștere și câștiguri puternice, indiferent de condițiile în care se află economiile lor subiacente. Cu toate acestea, unii nu reușesc, din cauza faptului că sunt naivi cu privire la adevărata lor loialitate a clienților, poziționarea produsului/serviciului și/sau eșecul de a înțelege contagiunea care se poate infiltra din altă parte. Trei sferturi dintre companii înregistrează o scădere a veniturilor în timpul unei recesiuni, dar 14% se confruntă cu o creștere a veniturilor și a profitabilității.
investitorii instituționali clasifică stocurile rezistente la recesiune drept „defensive”: întreprinderile care s-au dovedit a fi rezistente la șocurile economice, avertismentul fiind că performanța lor nu este la fel de stratosferică ca altele în perioadele mai bune. Coșul de companii defensive al Goldman Sachs a revenit cu 11% în ultimul an până în septembrie 2019, timp în care randamentul S&P 500 tocmai a fost de 1,9%.
pentru a fi rezistente la recesiune, deși, o afacere trebuie să fie furnizarea de ceva care este o prioritate suficient de mare, care chiar și consumatorul cel mai frugal va cumpăra în continuare, sau invers, este una care vede creșterea cererii din cauza condițiilor dure că economia este sub.
următoarea diagramă urmărește creșterea unei varietăți de sectoare în timpul recesiunii 2008/09, unde este clar că o serie de industrii menționate au avut performanțe puternice datorită caracteristicilor lor rezistente la recesiune.
performanța tipurilor de companii în timpul Marii Recesiuni (2008-09)
mai jos sunt câteva exemple de industrii care au tendințe de recesiune. Acordați o atenție specifică, nu produsului/serviciului, ci comportamentului din jurul acestuia care își stabilește „apărarea.”
Capse De Uz Casnic: Sustenance
termenul „capse” este cheia aici, deoarece se referă la elementele de bază, de zi cu zi, de care avem nevoie pentru susținerea nutrițională și igiena personală. Deci, gândiți-vă la pâine peste caviar și săpun peste bronz fals.
un bărbat și o femeie adultă necesită 2.500 și respectiv 2.000 de calorii pe zi pentru a-și menține greutatea. Acest lucru nu se schimbă în timpul unei recesiuni, iar companiile care furnizează elementele de bază ale unei diete nu vor fi perturbate masiv de aceasta. Confruntate cu un plafon TAM al populației * calorii, de-a lungul anilor, companiile alimentare au redus conținutul nutrițional al alimentelor lor pentru a încuraja mai multe gustări, pentru a contracara acest plafon.
când te uiți la conglomerate de bunuri de larg consum, să zicem un Proctor & Gamble sau Unilever, portofoliul lor este stivuit cu capse de uz casnic și mărci care răspund diferitelor niveluri de bugete. O astfel de strategie le asigură maleabilitatea de a face față vârfurilor cererii, prin care, în timpul unei recesiuni, performanța lor poate oscila între preferințele consumatorilor, dar menține în continuare nivelurile globale ale vânzărilor.
același concept se aplică companiilor care vând produse de igienă pentru sine sau casă, pe lângă întreprinderile de aprovizionare cu animale de companie.
mărci de lux Heritage: calitate respectată
bunurile de lux, în ciuda prețului ridicat, sunt surprinzător de rezistente la recesiuni. Pentru mărcile de patrimoniu cu generații de experiență și cache de marcă, o recesiune poate duce de fapt la trecerea mai multor consumatori la aceasta datorită gusturilor lor din ce în ce mai exigente. O componentă importantă a prețului unui bun de lux este promisiunea intangibilă de calitate, prestigiu și valoare de lungă durată. Ceasurile de lux, de exemplu, sunt promovate ca amintiri de familie pentru a fi transmise de-a lungul generațiilor.
inflația nu merge neapărat în tandem cu recesiunile, dar în astfel de perioade de inflație, cererea de bunuri de lux crește pe măsură ce bunul deține valoare și nu se va deprecia. Argentina este afectată de inflație; vedeți că întreprinderile cheltuiesc fiecare dolar pe inventar de calitate pentru a construi piste uriașe ca o margine a inflației. Asta pentru că cumpără bunuri care nu pierd valoare.
vicii: plăceri dependente
cel mai bun mod de a descrie ce leagă această secțiune într-un concept economic ar fi gruparea activităților care creează dependență. Dependența este inelastică și, ca atare, alcoolul, nicotina și jocurile de noroc sunt distracții care pot face față furtunilor economice. Ai putea, de asemenea, clasa de zahăr și cafeină în această categorie prea. Există, de asemenea, punctul mai abstract, că activitățile menționate pot fi „evadări”, care în perioadele grele pot fi o ușurare necesară pentru consumatorii îngrijorați. În timpul recesiunii americane din 2008, vânzările de alcool au crescut cu 9%.
crearea dependenței este un subiect tabu, totuși multe companii încearcă să creeze o astfel de euforie cu privire la ofertele lor cu utilizatorii, în speranța de a crea inelasticitate. Întreprinderile de Internet au intensificat inteligența consumatorilor și monitorizarea comportamentului la niveluri foarte elaborate. Ai putea arata produse cum ar fi social media, parcurgere infinit, și achiziții în aplicație în jocuri, ca un mijloc de a crea loialitate dependență.
asistență medicală: necesitate
întreprinderile care se concentrează pe furnizarea de asistență medicală sunt, în general, preocupări stabile care nu vor fi afectate de recesiuni. Acest lucru se datorează simplului fapt că sănătatea este o chestiune muritoare care trebuie îngrijită și care va avea o prioritate de cheltuieli față de orice altceva.
multe subsecțiuni se pot aplica acestui sector, îngrijirea rezidenților fiind un astfel de exemplu. Mergând mai departe, îmbătrânirea demografică a generației bogate de baby-boomer care lovește pensionarea oferă semne că cheltuielile de asistență medicală vor rămâne constante.
buget de călătorie: valoare
Southwest Airlines a fost profitabil pentru 45 de ani la rând. Efectul transportatorilor aerieni low-cost a fost de a perturba complet conceptul de călătorie aeriană, extinzându-și acoperirea pe piață către grupuri cu venituri mai mici care înainte nu puteau utiliza călătoriile aeriene; în cei 50 de ani până în 2013, costul unui bilet de avion s-a redus cu 50% în termeni reali.
călătoriile bugetare, care includ, de asemenea, transportul cu autobuzul pe distanțe lungi, stațiile și transportul public, reprezintă un sector rezistent. Se comportă puternic în timpul ascensiunilor datorită necesității sale (acele rude nu se pot vizita singure) și a valorii, ceea ce generează loialitate și frecvență crescută de la fluturașii înfometați de călătorie. În timpul recesiunilor, popularitatea sa crește și datorită beneficiilor sale de preț.
gestionarea operațională a companiilor aeriene bugetare este esențială pentru succesul acestora, deoarece acestea operează pe marje extrem de reduse și, prin urmare, au procese de afaceri eficiente și raționalizate. De exemplu, Ryanair din Republica Irlanda are o flotă de 419 avioane, dintre care toate, cu excepția unuia, sunt Boeing 737-800. Operând cu un singur model de avion, se asigură că piesele, reparațiile, echipajele de întreținere și toate procedurile lor de necesitate sunt cât se poate de necomplicate.
utilități: protecție
infrastructura de conducte de mărfuri în viața noastră nu este cel mai plin de farmec de domenii de afaceri, dar este una care poate vreme orice fel de furtună din cauza necesității de dispozițiile sale. Nevoile de gaz, apă, electricitate și telefonie nu se schimbă în timpul unei recesiuni. Aceste industrii sunt, de asemenea, cele care câștigă o mantie de protecție împotriva recesiunii împotriva legăturii lor cu reglementările guvernamentale, care pot oferi subvenții sau limita concurența în afara.
viitorul Industriilor rezistente la recesiune
stocurile Defensive au scăzut ca procent din componentele globale ale pieței bursiere. La începutul anilor 1990, acestea numărau aproximativ 40% din întregul S&P 500, acest număr a scăzut sub 16% în 2018.
procent din stocurile S&P 500 clasificate ca Defensive: 1990-2018
există multe motive care pot fi sugerate pentru această schimbare:
- creșterea companiilor de tehnologie de la mijlocul anilor 1990 a mutat greutăți mari către ceea ce este un sector foarte ciclic.
- stabilirea obiectivelor pe termen scurt de la investitorii publici, căutând câștiguri mai mari din investițiile în companii ciclice.
- creșterea investițiilor index pasiv care apoi favorizează aceste companii ciclice ca lor capace de piață crește.
- fonduri de capital privat care favorizează acțiuni defensive fiabile, generatoare de numerar și le elimină de pe piețele publice.
- sfârșitul recesiunilor „mari”? Economia SUA nu a avut o contracție trimestrială de 10% din anii 1950.
Mergând mai departe, este probabil ca amestecul de industrii menționate în acest articol să se schimbe. Când vă uitați la atitudinile demografice, de călătorie, dietetice, de mediu și tendințele personale de sănătate din ultimele decenii, este posibil să opinați că noile industrii rezistente la recesiune vor apărea pe măsură ce antreprenorii își valorifică perspectivele.