Ar trebui să cumpărați un ETF bancar sau să vă construiți propriul?

cel mai bun ETF bancar Canadian ar putea fi cel pe care investitorii îl construiesc pentru ei înșiși.

randamentele slabe din zecile de fonduri disponibile tranzacționate la bursă compuse din acțiuni financiare canadiene fac dificilă justificarea comisioanelor de administrare, spun experții.

combinate cu creșterea tranzacțiilor cu comisioane scăzute și chiar zero, furnizorii de ETF au fost forțați să devină creativi în încercările lor de a adăuga valoare.

„pentru a fi sincer, în timp ce ne place ideea de a deține Big Six bănci canadiene, credem de fapt că soluția de casă sau de bricolaj este calea optimă de urmat”, spune Jeff Kaminker, director executiv al Frontwater Capital.

„investitorii pot reproduce cu ușurință un ETF al Băncii canadiene cu un efort minim și își pot salva cele 60 de puncte de bază, deoarece vorbim doar despre șase acțiuni, așa că cumpărați-le pe toate, cântăriți-le în mod egal, reechilibrați o dată pe an și sunteți bine să mergeți.”

unele ETF-uri bancare canadiene, cum ar fi CI Financial ‘s CI First Asset Canbanc Income Class ETF (CIC-T) sau Bank of Montreal’ s Covered Call Canadian Banks ETF (ZWB-T), utilizează Opțiuni de apel acoperite pentru a oferi mai mult efect de levier sau pentru a stimula randamentele dividendelor pentru investitorii concentrați pe venituri.

ETF-urile Hamilton au lansat chiar și un nou produs cu pârghie de 25% încorporată, Hamilton Canadian Bank 1.25 x Leverage ETF (HCAL-T), la jumătatea lunii octombrie, construit în jurul tezei că stocurile Băncii canadiene se tranzacționează încă sub nivelurile lor prepandemice și, prin urmare, sunt subevaluate.

produsul a debutat abia la trei luni după ce scop Investments a lansat Big banc Split corp. (BNK.PR.A-T), un fond, fără îndoială, și mai bullish, care include un amestec de acțiuni preferate și comune de la cele șase bănci majore din Canada, cu o pârghie de până la 30% printr-o strategie activă de scriere a apelurilor acoperite.

” ceea ce facem ca manageri de active este reechilibrarea trimestrială, dar, de asemenea, Vindem în mod activ apeluri pentru a stoarce veniturile și a vinde pune pentru a încerca să adăugăm o protecție negativă”, spune Greg Taylor, Chief investment officer la Purpose.

Domnul Kaminker este de acord: „trebuie să fii oportunist în a face asta. Aveți nevoie de cineva care caută oportunități la momentul potrivit pentru a vinde acele apeluri acoperite.”

cu toate acestea, istoria sugerează că „vânzarea de apeluri acoperite asupra acțiunilor băncilor canadiene a fost o performanță slabă”, spune Domnul Kaminker. „Acum sunt prea multe instituții, prea mulți investitori care o fac, ceea ce scade prima pentru opțiunea de apel.”

canadienii” sunt deja înghițiți de bănci, relativ vorbind”, spune Yves Rebetez, consultant executiv senior la Credo Consulting și fost director general al ETF Insight. „În general, acestea cuprind deja un procent mult mai mare din portofoliile oamenilor din Canada.”

asta ar explica de ce, potrivit datelor Morningstar, există un total de 29 de ETF – uri financiare disponibile în Canada-mai mult decât cele 26 de produse comparabile care există în Statele Unite.

„asta a fost înainte de apariția tranzacționării fără comisioane”, spune Ian Tam, directorul Morningstar pentru cercetarea investițiilor canadiene. „Când Wealthsimple a venit pe scenă cu zero dolari pe comerț, asta, în opinia mea, a schimbat lucrurile pentru noi în Canada.”

Acum, Domnul Tam spune: „este foarte rentabil și foarte ușor pentru persoana obișnuită de bricolaj” să-și construiască propriul ETF bancar Canadian.

Chris Heake, manager de portofoliu la BMO Asset Management, recunoaște că „adevărul este spus, nu există o diferență uriașă” între diferitele produse ETF bancare canadiene, deoarece „băncile canadiene tind să tranzacționeze în simpatie relativă între ele.”

managementul activ, „în special cu băncile canadiene, este un joc dificil de jucat”, spune Domnul Heake, deoarece multe dintre produsele gestionate activ în spațiu, chiar dacă depășesc performanțele colegilor lor automatizați, au și aceste taxe mai mari.

„dacă vei face o strategie activă, vrei să fii plătit pentru asta, sperăm”, adaugă el.

Compararea istoriei de tranzacționare de cinci ani a ZWB cu indicele ETF (Zeb-T) al BMO, spune Domnul Kaminker, este destul de grăitoare, deoarece „ZWB și-a depășit efectiv vărul pur” Cu mai multe puncte procentuale în majoritatea anilor.

alegerea între abordarea DIY și managementul activ se reduce la cât de multă incertitudine cred investitorii încă se află în fața băncilor de top din Canada.

îngrijorările cu privire la amânările ipotecare legate de pandemie pe scară largă au menținut evaluările în jos, chiar dacă unii analiști, cum ar fi domnul HEAKE al BMO, cred că cel mai rău ar putea fi deja încheiat Pentru Big Six.

„în 2008, băncile canadiene nu și-au redus dividendele și au fost văzute ca un far de siguranță la nivel global în ceea ce privește instituțiile financiare, suntem încă acolo astăzi”, spune Domnul Heake. „Cred că este o propunere interesantă pentru investitori să se asigure că greutatea lor este acolo sau poate chiar să fie supraponderali băncile canadiene.”

fără o cale clară spre redresarea din criza globală actuală, Domnul Redetez al Credo avertizează: „pentru a intra în bănci în mediul actual, trebuie să fii capabil să recunoști că provocările cu care se confruntă nu dispar neapărat mâine.”

„unii oameni ar putea să se uite la ea și să spună că vor efectul de levier, deoarece este deja suficient de riscant să intre în bănci care ar putea avea în continuare să caute provizii”, spune Domnul Redetez.

totuși, din cauza „performanței lor relative și a nivelului relativ atractiv de evaluare și randament”, el spune că băncile canadiene ar putea „fi de fapt un loc defensiv pentru a merge.”

„în mod normal, dacă ați fi îngrijorat de scăderea economiei, nu este neapărat locul în care v-ați gândi intuitiv să mergeți și să vă ascundeți”, spune Domnul Redetez.

asta înseamnă că dacă cel mai rău a trecut sau nu cu adevărat pentru băncile Big Six din Canada, se poate face încă un caz pentru investitori să le cumpere.

„există o glumă despre administrarea banilor de pensii în Canada, pe care am făcut-o pentru o vreme, unde vindeți cea mai performantă bancă și supraponderali cea mai slabă bancă și reechilibrați în fiecare an”, spune Domnul Taylor la scop, „și apoi nu mai pierdeți timp gestionând băncile canadiene.”

pentru Domnul Kaminker de la Frontwater, procesul este și mai simplu: „du-te la culcare și asigură-te că te trezești o dată pe an.”