Posłuchaj wersji audio tego artykułu
dla tego, co wydaje się niekończące Świstak dzień jak istnienia, słyszeliśmy na wiadomości, że recesja jest nieuchronna. Analitycy wskażą na niejasny wykres, który pokazuje, że nadchodzi; ktoś wtedy odpowie z” korelacja nie implikuje przyczynowości”. Słyszymy o tym tak często, ponieważ rodzi strach; recesje mogą mieć katastrofalne skutki dla przedsiębiorstw i konsumentów.
niektóre rodzaje firm nie mają jednak tak wielkiego strachu przed recesjami, ponieważ faktycznie działają odpornie-jeśli nie silnie-podczas nich. Jakie są te odporne na recesję branże i jakie cechy przyczyniły się do tego luksusu?
jakie są firmy Odporne na recesję?
wszystkie firmy dążą do wzrostu i wysokich zysków, bez względu na to, w jakich warunkach znajdują się ich gospodarki bazowe. Jednak niektóre nie, z powodu naiwności o ich prawdziwej lojalności klientów, pozycjonowanie produktu / usługi, i / lub niepowodzenie zrozumieć contagion, które mogą przedostać się z innego miejsca. Trzy czwarte firm doświadcza spadku przychodów podczas recesji, ale 14% faktycznie doświadcza wzrostu przychodów i rentowności.
inwestorzy instytucjonalni klasy akcji odpornych na recesję jako „defensywne”: firmy, które okazały się odporne na wstrząsy gospodarcze, zastrzeżenie jest, że ich wyniki nie są tak stratosferyczne, jak inne w lepszych czasach. W ciągu ostatniego roku do września 2019 roku koszyk defensywnych firm Goldman Sachs powrócił o 11%, podczas którego zwrot S&P 500 wyniósł zaledwie 1,9%.
aby być odpornym na recesję, firma musi albo dostarczać coś, co jest na tyle wysokim priorytetem, że nawet najbardziej oszczędny konsument nadal będzie kupować, lub odwrotnie, jest taki, który widzi wzrost popytu ze względu na trudne warunki, w których gospodarka jest w.
Poniższy wykres śledzi wzrost różnych sektorów podczas recesji 2008/09, gdzie jest jasne, aby zobaczyć, że wiele branż wymienionych silnie ze względu na ich właściwości odporne na recesję.
wyniki typów spółek w czasie Wielkiej Recesji (2008-09)
poniżej kilka przykładów branż, które mają tendencje odporne na recesję. Zwróć szczególną uwagę, nie na produkt/usługę, ale na zachowanie wokół niego, które ustanawia jego ” obronę.”
Zszywki Domowe: Pożywienie
termin „zszywki” jest tutaj kluczowy, ponieważ odnosi się do podstawowych, codziennych przedmiotów, których potrzebujemy do odżywiania i higieny osobistej. Więc pomyśl o chlebie nad kawiorem i mydle nad sztuczną opalenizną.
dorosły mężczyzna i kobieta potrzebują odpowiednio 2500 i 2000 kalorii dziennie, aby utrzymać swoją wagę. Nie zmienia się to podczas recesji, a firmy, które zapewniają podstawowe podstawy diety, nie zostaną przez nią poważnie zakłócone. W obliczu pułapu liczby kalorii w populacji TAM*, firmy spożywcze z biegiem lat zmniejszały zawartość odżywczą w swojej żywności, aby zachęcić do podjadania, aby przeciwdziałać temu pułapowi.
kiedy spojrzysz na konglomeraty dóbr konsumpcyjnych, powiedzmy Proctor & Gamble lub Unilever, ich portfel jest pełen domowych zszywek i marek, które zaspokajają różne poziomy budżetów. Taka strategia zapewnia im ciągliwość radzenia sobie ze skokami popytu, przy czym podczas recesji ich wyniki mogą wahać się między preferencjami konsumentów, ale nadal utrzymują ogólny poziom sprzedaży.
ta sama koncepcja dotyczy firm sprzedających produkty higieniczne dla siebie, lub domu, oprócz firm dostaw zwierząt domowych.
Heritage Luxury Brands: szanowana jakość
towary luksusowe, mimo wysokiej ceny, są zaskakująco odporne na recesje. W przypadku marek dziedzictwa z pokolenia doświadczenia i pamięci podręcznej marki, recesja może faktycznie prowadzić do większej liczby konsumentów przełączanie się do niego ze względu na ich gusta coraz bardziej wymagających. Dużym składnikiem ceny luksusowego dobra jest nieuchwytna obietnica jakości, prestiżu i długotrwałej wartości. Na przykład luksusowe zegarki są promowane jako pamiątki przekazywane z pokolenia na pokolenie.
inflacja niekoniecznie idzie w parze z recesjami, ale w takich czasach inflacji popyt na Dobra luksusowe rośnie, ponieważ dobro ma wartość i nie będzie deprecjować. Argentyna jest porażona przez inflację; widzisz, firmy wydają każdego dolara na wysokiej jakości zapasy, aby zbudować ogromne pasy startowe jako przewagę inflacyjną. To dlatego, że kupują towary, które nie tracą na wartości.
wady: uzależniające przyjemności
najlepszym sposobem na opisanie, co łączy ten dział w ramach koncepcji ekonomicznej, byłoby grupowanie działań uzależniających. Uzależnienie jest nieelastyczne i jako takie, alkohol, nikotyna i hazard są rozrywkami, które mogą przetrwać burze gospodarcze. Można również klasy cukru i kofeiny w tym przedziale zbyt. Istnieje również bardziej abstrakcyjny punkt, że wspomniane działania mogą być „ucieczkami”, które w trudnych czasach mogą być niezbędną ulgą dla zaniepokojonych konsumentów. Podczas recesji w USA w 2008 roku sprzedaż alkoholu wzrosła o 9%.
Tworzenie uzależnień jest tematem tabu, jednak wiele firm stara się stworzyć taką euforię o swoich ofertach z użytkownikami w nadziei na stworzenie nieelastyczności. Firmy internetowe zwiększyły inteligencję konsumentów i monitorowanie zachowań do bardzo skomplikowanych poziomów. Możesz wyglądać na produkty, takie jak media społecznościowe, nieskończony zwój i zakupy w aplikacjach w grach, jako sposób na tworzenie uzależniającej lojalności.
Opieka zdrowotna: konieczność
firmy, które koncentrują się na świadczeniu opieki zdrowotnej, są na ogół stabilnymi obawami, na które nie będą miały wpływu recesje. Wynika to z prostego faktu, że zdrowie jest sprawą śmiertelną, która musi być pielęgnowana i będzie miała priorytet wydatków nad wszystkim innym.
wiele podsekcji może mieć zastosowanie do tego sektora, a Opieka rezydenta jest jednym z takich przykładów. Idąc dalej, starzejąca się Demografia zamożnego pokolenia baby-boomer uderzającego w emeryturę oferuje oznaki, że wydatki na opiekę zdrowotną pozostaną stabilne.
budżet podróży: wartość
Southwest Airlines jest opłacalne przez 45 lat z rzędu. Skutkiem tanich przewoźników lotniczych było całkowite zakłócenie koncepcji podróży lotniczych, rozszerzenie zasięgu rynkowego na grupy o niższych dochodach, które wcześniej nie mogły korzystać z podróży lotniczych; w latach 50 do 2013 koszt przelotu zmniejszył się o 50% w ujęciu realnym.
tanie podróże, które obejmują również transport autobusowy na duże odległości, pobyt i transport publiczny, są prężnym sektorem. Sprawdza się silnie w czasie przewrotów ze względu na swoją konieczność (Ci krewni nie mogą odwiedzać siebie) i wartość, która rodzi lojalność i zwiększoną częstotliwość od oszczędnych, głodnych podróży ulotek. Podczas spadków jego popularność rośnie również ze względu na korzyści cenowe.
zarządzanie operacyjne budżetowymi liniami lotniczymi jest kluczem do ich sukcesu, ponieważ działają na bardzo cienkich marżach, a tym samym mają wydajne i usprawnione procesy biznesowe. Na przykład, Republika Irlandii Ryanair ma flotę 419 samolotów, z których wszystkie oprócz jednego są Boeing 737-800. Operując tylko jednym modelem samolotu, zapewnia to, że części, naprawy, ekipy serwisowe i wszystkie ich niezbędne procedury są tak nieskomplikowane, jak to tylko możliwe.
Utilities: Protection
Infrastruktura wprowadzająca towary do naszego życia nie jest najbardziej efektownym z obszarów biznesowych, ale jest taka, która może przetrwać każdy rodzaj burzy ze względu na konieczność jej przepisów. Zapotrzebowanie na gaz, wodę, energię elektryczną i telefonię nie zmienia się podczas recesji. Branże te są również tymi, które zyskują płaszcz ochrony odpornej na recesję przed ich powiązaniem z regulacjami rządowymi, które mogą zapewnić subsydia lub ograniczyć zewnętrzną konkurencję.
przyszłość przemysłu odpornego na recesję
Na początku lat 90. stanowiły one około 40% całego S&P 500, a w 2018 r.liczba ta spadła do poziomu poniżej 16%.
odsetek akcji S& P 500 zaklasyfikowanych jako defensywne: 1990-2018
istnieje wiele powodów, które mogą być sugerowane dla tej zmiany:
- rozwój firm technologicznych od połowy lat 90. przesunął dużą wagę do tego, co jest sektorem bardzo cyklicznym.
- Krótkoterminowe ustalanie celów przez inwestorów publicznych, szukanie wyższych zysków z inwestowania w spółki cykliczne.
- wzrost pasywnego inwestowania indeksów, które następnie sprzyjają tym cyklicznym spółkom, gdy rosną ich kapitały RYNKOWE.
- fundusze Private Equity faworyzują wiarygodne, gotówkowe akcje obronne i wycofują je z rynków publicznych.
- koniec „wielkich” recesji? Gospodarka USA nie miała 10% kwartalnego spadku od lat 50..
idąc dalej, jest prawdopodobne, że mieszanka branż wymienionych w tym artykule może ulec zmianie. Kiedy spojrzeć na demograficzne, Podróże, diety, postawy środowiskowe, i osobistych trendów zdrowotnych w ciągu ostatnich dziesięcioleci, to jest możliwe, aby wyrazić opinię, że nowe odporne na recesję branże pojawią się jak przedsiębiorcy wykorzystać ich perspektywy.