Wykonywanie opcji na akcje nie powinno być zdarzeniem pasywnym, które dzieje się po określonym czasie. To raczej jak gra w karty: jeśli Twoje gry są strategiczne, prawdopodobnie ” wiesz, kiedy je trzymać, a kiedy spasować.-Należy rozważyć wiele alternatyw i kompromisów. Ale, jak zawsze, Zasady, wymagania i przepisy rządzą tym obszarem i od tego zaczynamy.
ogólne zasady i wymagania
będziesz mógł skorzystać z opcji i zakupić akcje dopiero po nabyciu opcji, jak wyjaśniono w drugim artykule z tej serii. Wyjątkami od tego wymogu są spółki pre-IPO, które umożliwiają reverse vesting (czasami nazywane early exercise).
po opcjach możesz zakupić akcje spółki po cenie Opcji w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Ale ćwiczenia, jak również sprzedaż, mogą być zabronione w okresach „blackout”, lub dozwolone tylko w okresach okienkowych. Zasady firmy muszą być uważnie przestrzegane, a także federalne i stanowe przepisy dotyczące papierów wartościowych. Posiadacze opcji są odpowiedzialni za przestrzeganie aktualnych przepisów dotyczących handlu poufnymi informacjami.
plany opcji na akcje zazwyczaj nie ograniczają liczby przypadków, w których możesz skorzystać z opcji w ciągu jednego roku. Czasami jednak przedsiębiorstwa nakładają minimum na liczbę opcji, które mogą być wykonywane w jednym czasie, w celu ograniczenia kosztów administracyjnych. (Minimum to zwykle 100 opcji.)
Wskazówka: skontaktuj się z administratorem planu akcji swojej firmy lub radcą prawnym, aby upewnić się, że spełniasz wszystkie wymagania przed wykonaniem jakichkolwiek opcji. Kadra kierownicza wyższego szczebla musi również spełniać wymogi SEC zgodnie z art. 144 i art. 16. Może być konieczne wyczyszczenie transakcji z oficerem ds. zgodności lub radcą korporacyjnym.
Jakiej Metody Użyjesz?
firmy mają swobodę decydowania o sposobie prowadzenia ćwiczeń. Najczęstsze sposoby wykonywania to: płacenie za akcje gotówką; prowadzenie bezgotówkowego ćwiczenia; i zamiana akcji, które już posiadasz(zobacz także powiązane FAQ). Gdy Nqso są wykonywane z gotówką lub swapem akcji, wiele firm pozwala na wykorzystanie akcji Spółki na pokrycie należnych podatków u źródła. Każda spółka określi, czy nowo zrealizowane lub aktualnie posiadane akcje mogą zostać wykorzystane w ramach wymiany akcji.
w prywatnych firmach można zaobserwować dwie inne metody ćwiczeń. W miejsce bezgotówkowego wykonywania/sprzedaży w tym samym dniu można oferować weksel. Ponieważ akcje prywatnych firm są niezarejestrowane, nie ma rynku handlowego, co uniemożliwia bezgotówkowe wykonywanie. Przed IPO firmy, które umożliwiają reverse vesting mogą oferować pożyczki na finansowanie wczesnego wykonywania. Praktyka ta umożliwia pracownikom rozpoczęcie okresu przechowywania podatku od zysków kapitałowych.
wskazówka: upewnij się, że wiesz, na jakie metody ćwiczeń pozwala Twoja Firma, i zrozum konsekwencje podatkowe omówione w trzecim, czwartym i piątym artykule z tej serii. Sprawdź dokumenty planu akcji dla każdej dotacji opcji na akcje i wypełnij niezbędne dokumenty przed datą, którą zamierzasz wykonać. Poproś administratora planu zapasów (lub odpowiednią osobę) o procedury ćwiczeń dotyczące każdej metody. Nie wszystkie firmy mogą mieć pisemne procedury.
Cash Exercise
kupujesz akcje po cenie Opcji gotówką gotówką lub gotówką uzyskaną w wyniku likwidacji aktywów lub zaciągnięcia pożyczki. Koszt transakcji to albo oprocentowanie pożyczonych pieniędzy, albo utrata potencjalnych zysków z pieniędzy wycofanych z innej inwestycji. Kredyty z marginesem mogą być źródłem gotówki.
Wskazówka: pożyczki z marginesem i ćwiczenia z marżą mogą być ryzykownymi wyborami podczas niestabilnej giełdy. Ryzykujesz wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i wymuszoną sprzedaż akcji na koncie z depozytem zabezpieczającym.
procedury wykonywania gotówki różnią się w zależności od firmy. W większości firm wystarczy wypełnić formularz ćwiczeń i odesłać go do firmy wraz z osobistym czekiem w wysokości ceny ćwiczeń. Przy korzystaniu z opcji na akcje niewykwalifikowane (Nqso) do kwoty czeku należy dodać podatki u źródła.
bezgotówkowe ćwiczenie/sprzedaż tego samego dnia
bezgotówkowe ćwiczenie zapewnia sposób na skorzystanie z opcji, jeśli nie masz gotówki lub wystarczającej ilości akcji do przeprowadzenia wymiany akcji lub jeśli nie chcesz trzymać akcji. Możesz sprzedać wszystkie akcje na raz lub możesz sprzedać tylko tyle akcji, aby pokryć koszty ćwiczeń w ” sell-to-cover.”
sprzedaż tego samego dnia jest wyborem większości posiadaczy opcji.
firma maklerska (Zwykle wyznaczona przez firmę) tymczasowo wypłaca środki w wysokości ceny wykonania powiększonej o wszelkie związane z tym podatki i opłaty brokerskie. Część wpływów ze sprzedaży wraca do firmy, aby zapłacić cenę wykonania oraz, w przypadku Nqso, podatki u źródła.
po zakończeniu transakcji nie musisz zostawiać pieniędzy u wyznaczonego brokera firmy. Możesz przenieść wpływy ze sprzedaży i akcje do wybranej firmy inwestycyjnej.
oprócz odciążenia gotówki, bezgotówkowe ćwiczenia/sprzedaż tego samego dnia to wygodny sposób na ćwiczenie opcji. Dane firmy pokazują, że kiedy jest dostępny, większość uczestników wybiera to łatwe podejście do ćwiczeń.
Alert: ostrożnie zważyć wygodę bezgotówkowych ćwiczeń przed potencjalną utratę aprecjacji akcji sprzedajesz zapłacić za Opcje i podatki. Przed dokonaniem bezgotówkowego ćwiczenia, dowiedzieć się, ile akcji (nawet wszystkie z nich) chcesz sprzedać w czasie wykonywania, aby osiągnąć swoje cele finansowe. Następnie poinstruuj odpowiednio brokera.
Stock Swap (Stock-For-Stock Exchange)
Stock swap jest dostępny w większości planów od kilku lat jako środek korzystania z opcji bez rezygnacji z własności istniejących akcji lub sprzedaży nowo nabytych akcji. Obecnie posiadane akcje spółki (wyceniane po cenie rynkowej) są zamieniane w celu wykonania jak największej liczby opcji na akcje (wycenianych po cenie Opcji).
musisz sprawdzić Politykę swojej firmy dotyczącą źródeł wcześniej posiadanych akcji. Zazwyczaj akcje te zostały zakupione na otwartym rynku, uzyskane w wyniku poprzednich ćwiczeń opcji na akcje lub zakupione za pośrednictwem planu zakupu akcji pracowniczych (ESPP) firmy. Istnieją komplikacje podatkowe podczas korzystania z akcji ISO i ESPP.
możesz nie ponosić odpowiedzialności za dostarczenie zaświadczeń o zamianie udziałów pracodawcy. Wiele planów opcji na akcje pozwala na wykonywanie akcji, które już posiadasz, poprzez proces zwany ” atestacją.”Wypełniasz oświadczenie własności i składasz je wraz z dowodem własności akcji (takim jak kopia certyfikatów akcji lub ostatnie Oświadczenia maklerskie).
z zamianą akcji kończy się posiadanie mniejszej ilości akcji spółki niż z gotówką. (Zobacz przykład w następnej sekcji tego artykułu.) Oczekiwania dotyczące ruchu akcji Spółki będą szczególnie ważne przy rozważaniu giełdy.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock swap | Nie | Nie | tak | tak |
przykłady metod ćwiczeń
te założenia są stosowane we wszystkich poniższych przykładach:
- przyznane Opcje: 100 izo
- opcja (ćwiczenie) cena: 20 USD za akcję
- Cena Rynkowa w ćwiczeniu: 40 USD za akcję
- Liczba wcześniej posiadanych akcji: 60
ćwiczenia gotówkowe.
płacisz 2000 $(20 x 100$) za 100 akcji. Posiadasz już 60 akcji. Dlatego po ćwiczeniu będziesz właścicielem 160 akcji.
bezgotówkowe ćwiczenia.
nabywasz 100 nowych akcji, co daje Ci w sumie 160. Jednocześnie sprzedajesz 50 akcji zrealizowanych opcji, aby zapłacić całkowity koszt wykonania ($2,000 ÷ $ 40 = 50 akcji), pozostawiając Ci 110. Dodatkowe akcje muszą zostać sprzedane w celu pokrycia opłat brokerskich, a w przypadku korzystania z Nqso-podatków u źródła. Po ćwiczeniu możesz posiadać mniej niż 110 akcji.
Giełda Papierów wartościowych.
wykorzystujesz 50 posiadanych akcji (2000 ÷ 40 = 50) jako zapłatę za wykonanie opcji. W zamian za 50 istniejących akcji wykonujesz 100 opcji, co daje zysk netto w wysokości 50 nowych akcji spółki. Po ćwiczeniu będziesz właścicielem 110 akcji .
procedura wykonywania opcji
gdy zdecydujesz, że Twoja sytuacja finansowa wymaga skorzystania z opcji, musisz postępować zgodnie z procedurami ćwiczeń określonymi przez Twoją firmę. Kroki będą się różnić, ale będą one podobne do tych podanych poniżej.
- Wybierz metodę ćwiczeń, która jest dozwolona w ramach konkretnego planu dotacji i zapasów.
- określ liczbę opcji do wykonania i zanotuj cenę rynkową, aby określić przybliżone wpływy netto. Sprawdź w swoim planie akcji, w jaki sposób określa się „cenę rynkową”.
- wypełnij formularz z ćwiczeniami opcji giełdowych. Każda metoda ćwiczeń może wymagać odrębnej formy. W przypadku mniejszych firm wniosek o wykonanie może być złożony w prostym piśmie.
- Wyślij wypełniony formularz do spółki, administratora planu akcji i firmy maklerskiej, której firma może wymagać użycia. Twoja metoda ćwiczeń określi specyfikę.
- Załóż konto maklerskie i autoryzuj brokera do przeprowadzenia sprzedaży akcji, jeśli jest to wymagane.
- Zachowaj dokładną dokumentację w celu śledzenia swoich akcji i raportowania podatku dochodowego. Będziesz potrzebował kopii wyciągów z ćwiczeń i formularzy 1099-B od brokera.
czasami pracownicy są zobowiązani lub mogą korzystać ze swoich opcji za pośrednictwem stron internetowych (lub systemu telefonicznego IVR) udostępnianych przez brokerów lub agentów transferowych. W takich przypadkach powyższe kroki 3, 4 i 5 zostaną wykonane online na tych stronach. Ale nie oczekuj, że ukończysz wszystkie metody ćwiczeń online: to zależy od każdej firmy.
Marilyn Renninger (obecnie na emeryturze) była Chief Knowledge Officer w AMG National Trust Bank, wiodącym dostawcą usług doradztwa finansowego dla pracowników korporacyjnych i osób zamożnych. Przed dołączeniem do AMG Guaranty Trust zajmowała stanowiska profesora, analityka i doradcy w obszarach finansów, ubezpieczeń, zarządzania ryzykiem i finansowania HMO. Ten artykuł został opublikowany wyłącznie ze względu na jego treść i jakość. Ani Marilyn, ani jej firma nie wynagrodziły nas w zamian za publikację tego artykułu.