Należy kupić Bank ETF lub zbudować własny?

najlepszym kanadyjskim Bankowym Funduszem ETF może być ten, który inwestorzy budują dla siebie.

słabe zyski z dziesiątek dostępnych funduszy giełdowych składających się z Kanadyjskich akcji finansowych utrudniają uzasadnienie opłat za zarządzanie-twierdzą eksperci.

w połączeniu ze wzrostem handlu o niskich, a nawet zerowych prowizjach, dostawcy ETF zostali zmuszeni do kreatywności w swoich próbach dodania wartości.

„szczerze mówiąc, chociaż podoba nam się pomysł posiadania wielkiej szóstki Kanadyjskich banków, uważamy, że rozwiązanie domowej roboty lub zrób to sam jest optymalnym rozwiązaniem”, mówi Jeff Kaminker, dyrektor generalny Frontwater Capital.

„inwestorzy mogą łatwo odtworzyć kanadyjski Bank ETF przy minimalnym wysiłku i zaoszczędzić sobie 60 punktów bazowych, ponieważ mówimy tylko o sześciu akcjach, więc po prostu kupuj je wszystkie, waż je równo, równoważenie raz w roku i możesz iść.”

niektóre kanadyjskie bankowe fundusze ETF, takie jak ci Financial Ci First Asset CANBANC Income Class ETF (CIC-T) lub bank of Montreal ’ s Covered Call Canadian Banks ETF (ZWB-T), używają opcji zakrytych połączeń, aby zapewnić większą dźwignię lub zwiększyć zyski z dywidendy dla inwestorów zorientowanych na dochód.

fundusze ETF Hamilton wprowadziły nawet nowy produkt z wbudowaną dźwignią 25-procentową, Hamilton Canadian Bank 1,25 x Dźwignia ETF (HCAL-T), w połowie października, oparty na tezie, że akcje Kanadyjskich banków nadal handlują poniżej poziomu prepandemicznego, a zatem są niedoszacowane.

produkt zadebiutował zaledwie trzy miesiące po uruchomieniu Purpose Investments Big Banc Split Corp. (BNK.PR.A-T), prawdopodobnie jeszcze bardziej uparty fundusz, który obejmuje mieszankę preferowanych i wspólnych akcji sześciu głównych banków Kanady z nawet 30-procentową dźwignią dzięki aktywnej strategii pisania zakrytych połączeń.

„to, co robimy jako menedżerowie aktywów, co kwartał przywraca równowagę, ale aktywnie sprzedajemy połączenia, aby zwiększyć dochody i sprzedać, aby spróbować dodać do tego ochronę minusów”, mówi Greg Taylor, dyrektor ds. inwestycji w Purpose.

Pan Kaminker zgadza się: Potrzebujesz kogoś, kto szuka możliwości w odpowiednim czasie, aby sprzedać te objęte połączenia.”

jednak historia sugeruje, że” sprzedaż zakrytych połączeń na akcje Kanadyjskich banków była wyczynem słabszym”, mówi Kaminker. „Jest teraz zbyt wiele instytucji, zbyt wielu inwestorów, którzy to robią,co obniża premię za opcję kupna.”

Kanadyjczycy „są już nasyceni bankami, relatywnie mówiąc” – mówi Yves Rebetez, starszy konsultant wykonawczy w Credo Consulting i były dyrektor zarządzający ETF Insight. „Na ogół stanowią one już znacznie większy odsetek portfeli ludzi w Kanadzie.”

to wyjaśnia, dlaczego według danych Morningstar w Kanadzie dostępnych jest łącznie 29 finansowych funduszy ETF – więcej niż 26 porównywalnych produktów, które istnieją w Stanach Zjednoczonych.

„to wszystko było przed pojawieniem się wolnego od prowizji handlu”, mówi Ian tam, dyrektor Morningstar w Kanadyjskich badań inwestycyjnych. „Kiedy Wealthsimple pojawił się na scenie z zerowymi dolarami za transakcję, to, moim zdaniem, zmieniło rzeczy dla nas w Kanadzie.”

teraz Pan Tam mówi:” zbudowanie własnego kanadyjskiego banku ETF jest bardzo opłacalne i bardzo łatwe dla przeciętnego MAJSTERKOWICZA”.

Chris Heakes, menedżer portfela w BMO Asset Management, przyznaje, że” prawdę mówiąc, nie ma gigantycznej różnicy „między różnymi kanadyjskimi produktami ETF, ponieważ” kanadyjskie banki mają tendencję do handlu ze sobą we względnej sympatii.”

aktywne zarządzanie, „szczególnie w kanadyjskich bankach, jest trudną grą”, mówi Pan Heakes, ponieważ wiele aktywnie zarządzanych produktów w przestrzeni, nawet jeśli przewyższają swoich zautomatyzowanych rówieśników, również ma te wyższe opłaty.

„jeśli masz zamiar robić aktywną strategię, chcesz za to dostać zapłatę, mam nadzieję” – dodaje.

porównanie pięcioletniej historii handlowej ZWB z indeksem ETF (ZEB-T) banków o równej wadze BMO (pure-play Equal Weight Banks Index), mówi Pan Kaminker, jest dość wymowne, ponieważ „ZWB faktycznie osiągnęło gorsze wyniki od swojego kuzyna w czystej grze” przez wiele punktów procentowych przez większość lat.

wybór między podejściem DIY a aktywnym zarządzaniem sprowadza się do tego, jak bardzo inwestorzy uważają, że najlepsze banki w Kanadzie wciąż czekają.

obawy o powszechne odroczenia kredytów hipotecznych związane z pandemią utrzymały wyceny nawet w dół, ponieważ niektórzy analitycy, tacy jak Mr.Heakes z BMO, uważają, że najgorsze może już się skończyć dla wielkiej szóstki.

„w 2008 roku kanadyjskie banki nie obcięły swoich dywidend i były postrzegane jako sygnał bezpieczeństwa na całym świecie pod względem instytucji finansowych, nadal jesteśmy tam dzisiaj”, mówi Pan Heakes. „Myślę, że to ciekawa propozycja dla inwestorów, aby upewnić się, że ich waga jest tam, a może nawet być nadwagą kanadyjskich banków.”

bez jasnej drogi do wyjścia z obecnego globalnego kryzysu, Mr. Redetez credo ostrzega: „aby wejść do banków w obecnym otoczeniu, musisz być w stanie przyznać, że wyzwania, przed którymi stoją, niekoniecznie znikną jutro.”

” niektórzy ludzie mogą spojrzeć na to i powiedzieć, że chcą dźwigni finansowej, ponieważ jest to już wystarczająco ryzykowne, aby wejść do banków, które mogą nadal szukać rezerw ” – mówi Redetez.

mimo to, ze względu na ich „względne wyniki i stosunkowo atrakcyjne poziomy wyceny i rentowności”, mówi, że kanadyjskie banki mogą ” być rzeczywiście defensywnym miejscem do przejścia.”

„Normalnie, jeśli obawiasz się, że gospodarka spadnie, to nie jest to miejsce, w którym intuicyjnie myślisz, aby iść i ukryć” – mówi Redetez.

to znaczy, czy najgorsze dla wielkiej szóstki Kanadyjskich banków naprawdę się skończyło, czy nie, nadal można postawić sprawę, aby inwestorzy je kupili.

„jest żart o prowadzeniu pieniędzy emerytalnych w Kanadzie, co robiłem przez jakiś czas, gdzie sprzedajesz bank o najlepszych wynikach, nadwaga bank o najgorszych wynikach i równoważysz się co roku”, mówi Pan Taylor z Purpose, ” a potem nie tracisz więcej czasu na zarządzanie kanadyjskimi bankami.”

dla Pana Kaminkera Proces jest jeszcze prostszy: „po prostu idź spać i upewnij się, że budzisz się raz w roku.”