Utøvelse av aksjeopsjoner bør ikke være en passiv hendelse som skjer etter en gitt tidsperiode. Det er som å spille en hånd med kort: hvis spillene dine er strategiske, vil du sannsynligvis «vite når du skal holde dem og når du skal kaste dem.»Mange alternativer og avveininger må vurderes . Men som alltid styrer regler, krav og forskrifter dette området, og det er her vi begynner.
Generelle Regler Og Krav
du vil kun kunne utøve opsjonene dine og kjøpe aksjen etter at opsjonene dine er opptjent, som forklart i den andre artikkelen i denne serien. Unntak fra dette kravet er pre-IPO selskaper som tillater omvendt opptjening (noen ganger kalt tidlig trening).
etter opsjonsvest kan du kjøpe selskapets aksjer til opsjonsprisen når som helst før opsjonene utløper. Men øvelser, samt salg, kan være forbudt under noen» blackout » perioder, eller tillatt bare i vinduet perioder. Selskapets retningslinjer må følges nøye, samt føderale og statlige verdipapirlover. Optionholders er ansvarlig for å holde tritt med gjeldende innsidehandel forskrifter.
aksjeopsjonsplaner begrenser vanligvis ikke antall ganger du kan utøve opsjoner i løpet av et enkelt år. Noen ganger, derimot, selskaper plassere minimum på antall opsjoner som kan utøves på en gang, for å holde nede administrative kostnader. (Minimum er vanligvis 100 alternativer.)
Tips: Sjekk med bedriftens aksjeplan administrator eller juridisk rådgiver for å være sikker på at du oppfyller alle krav før du utøver noen alternativer. Toppledere må også overholde SEC-kravene I Henhold Til Regel 144 Og Avsnitt 16. De må kanskje fjerne handler med en compliance officer eller med corporate counsel.
Hvilken Metode Vil Du Bruke?
Selskaper har skjønn over hvordan øvelser utføres. De vanligste måtene å trene er: betale for aksjene med kontanter; gjennomføre en kontantløs øvelse; og bytte lager du allerede eier (se også en relatert FAQ). Når Nqsoer utøves med kontanter eller aksjebytte, lar mange selskaper deg bruke aksjer i selskapets aksjer for å dekke kildeskatt på grunn av. Hvert selskap vil spesifisere om nylig utøvde eller for tiden eide aksjer kan brukes i en aksjebytte.
To andre metoder for trening kan sees i private selskaper. Trening ved hjelp av et gjeldsbrev kan tilbys i stedet for kontantløs trening/samme dags salg. Fordi beholdningen av private selskaper er uregistrert, eksisterer det ikke noe handelsmarked, noe som gjør kontantløs trening umulig. Pre-IPO selskaper som tillater omvendt opptjening kan tilby lån for å finansiere tidlig trening. Denne praksisen gjør det mulig for ansatte å starte holdeperioden for skattebehandling av kapitalgevinster.
Tips: Pass på at du vet hvilke metoder for trening din bedrift tillater, og forstå skattemessige konsekvenser diskutert i tredje, fjerde og femte artikler i denne serien. Sjekk lagerplandokumentene for hvert aksjeopsjonsstipend, og fullfør nødvendige papirer før datoen du har tenkt å utøve. Spør lager plan administrator (eller passende person) for trening prosedyrer knyttet til hver metode. Ikke alle selskaper kan ha skriftlige prosedyrer.
Kontantøvelse
du kjøper aksjene til opsjonspris med ready cash eller med kontanter oppnådd ved likvidasjon av eiendeler eller lån. Kostnaden for transaksjonen er enten renten på lånte penger eller tap av potensiell inntjening på penger trukket fra en annen investering. Marginlån kan være en kilde til kontanter.
Tips: Marginlån og marginøvelser kan være risikable valg i et volatilt aksjemarked. Du risikerer margin samtaler og tvangssalg av aksjer i margin konto.
Prosedyrer for kontantøvelse varierer fra selskap til selskap. På de fleste bedrifter fullfører du bare treningsskjemaet og returnerer det til selskapet sammen med en personlig sjekk i mengden av utøvelseskursen. Ved utøvelse av ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (NQSOs), legg til kildeskatt til sjekkbeløpet.
Cashless Exercise/Same-Day Sale
Cashless exercise gir en måte å utøve opsjoner på hvis du ikke har kontanter eller nok aksjer til å gjennomføre aksjebytte, eller hvis du ikke vil holde aksjene. Du kan selge alle aksjene på en gang, eller du kan bare selge nok aksjer til å dekke utøvelseskostnadene dine i en «sell-to-cover.»
samme dag salg er valget av de fleste optionholders.
et meglerfirma (vanligvis selskap utpekt) midlertidig forskudd midler i mengden av utøvelseskursen pluss eventuelle tilknyttede skatter og megleravgifter. En del av salgsinntektene går tilbake til selskapet for å betale utøvelsesprisen og, Med NQSOs, kildeskatten.
når øvelsen transaksjonen er fullført, trenger du ikke å forlate pengene dine med selskapets utpekte megler. Du kan flytte salgsinntektene og aksjene til investeringsfirmaet du ønsker.
I Tillegg til å lindre kontantklemmen, er cashless exercise / same-day sale en praktisk måte å utøve alternativer på. Selskapets poster viser at når det er tilgjengelig, de fleste optionees velger denne enkle tilnærmingen til trening.
Varsel: nøye veie bekvemmeligheten av kontantløs trening mot potensiell tapt styrking av aksjer du selger for å betale for opsjoner og skatter. Før du gjør en cashless øvelse, finne ut hvor mange aksjer (selv alle av dem) du ønsker å selge på tidspunktet for trening for å nå dine økonomiske mål. Deretter instruere megleren tilsvarende.
Aksjebytte (Aksje-For-Børs)
aksjebyttet har vært tilgjengelig i de fleste planer i flere år som et middel til å utøve opsjoner uten å avstå eierskap til eksisterende aksjer eller selge nyervervede aksjer. For tiden eies selskapets aksjer (verdsatt til markedspris) byttes for å utøve så mange aksjeopsjoner som mulig (verdsatt til opsjonsprisen).
du må sjekke selskapets policy om kilder til tidligere eide aksjer. Vanligvis har disse aksjene blitt kjøpt på det åpne markedet, hentet fra tidligere aksjeopsjonsøvelser, eller kjøpt gjennom selskapets employee stock purchase plan (EPP). Det er skattekomplikasjoner ved BRUK AV ISO og EPP-aksjer.
du er kanskje ikke ansvarlig for å levere sertifikatene til de bytte aksjene til arbeidsgiveren din. Mange aksjeopsjonsplaner tillater deg å trene med aksjer du allerede eier, gjennom en prosess som kalles «attestasjon».»Du fullfører en erklæring om eierskap og sender den med bevis på aksjeeierskap(for eksempel en kopi av aksjesertifikater eller nylige meglererklæringer).
med en aksjebytte ender du opp med å eie færre aksjer i selskapets aksjer enn du ville gjort med en kontantøvelse. (Se eksemplet i neste del av denne artikkelen.) Forventninger om bevegelsen av selskapets aksjer vil være spesielt viktig når man vurderer en børs.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock bytt | Nei | Nei | Ja | Ja |
Eksempler På Treningsmetoder
disse forutsetningene brukes i alle følgende eksempler:
- Opsjoner tildelt: 100 ISOs
- Opsjon (øvelse) pris: $20 per aksje
- Markedspris ved øvelse: $40 per aksje
- Antall tidligere eide aksjer: 60
Kontant trening.
du betaler $2000 ($20 x 100)for 100 aksjer. Du eier allerede 60 aksjer. Derfor, etter øvelsen, vil du eie 160 aksjer.
Kontantløs trening.
du kjøper 100 nye aksjer, noe som gir deg totalt 160. Du selger samtidig 50 aksjer av de utøvde opsjonene for å betale den totale utøvelseskostnaden ($2000 ÷ $ 40 = 50 aksjer), og gir deg 110. Ytterligere aksjer må selges for å betale for megleravgifter, og hvis du utøver Nqsoer, holder du skatt. Etter øvelsen kan du eie mindre enn de 110 aksjene.
aksjebytte(Lager-for-børs).
du bruker 50 av aksjene du eier ($2000 ÷ $40 = 50) som betaling for opsjonsøvelsen. I bytte for 50 eksisterende aksjer utøver du 100 opsjoner, noe som gir en nettogevinst på 50 nye aksjer i selskapets aksjer. Etter øvelsen vil du eie 110 aksjer .
Prosedyre For Å Utøve Alternativer
Når du bestemmer deg for at din økonomiske situasjon krever å utøve alternativene dine, må du følge treningsprosedyrene som er angitt av firmaet ditt. Trinnene vil variere, men de vil ligne de som er gitt nedenfor.
- Velg en øvelsesmetode som er tillatt under den bestemte tilskudds-og lagerplanen.
- Bestem antall alternativer å utøve og noter markedsprisen, for å bestemme omtrentlig nettoinntekt. Se i aksjeplanen din for hvordan «markedsprisen» bestemmes.
- Fyll ut et øvelsesskjema for aksjeopsjoner. Hver treningsmetode kan kreve en egen form. På mindre selskaper kan utøvelsesforespørselen gjøres i et enkelt brev.
- Send det utfylte skjemaet til selskapet, aksjeplanadministratoren og meglerfirmaet selskapet kan kreve at du bruker. Din treningsmetode vil bestemme detaljene.
- Opprett en meglerkonto og autoriser megleren til å utføre aksjesalget, om nødvendig.
- Hold nøyaktige poster for å spore dine aksjer og for inntektsskatt rapportering. Du trenger kopier av øvelseserklæringene og 1099-b-skjemaene fra megleren.
noen ganger er ansatte pålagt eller tillatt å utøve sine alternativer via nettsteder (eller via ET IVR-telefonsystem) levert av meglere eller overføringsagenter. I disse tilfellene vil trinn tre, fire og fem ovenfor bli fullført online på disse nettstedene. Men ikke forvent å fullføre alle treningsmetoder online: dette er opp til hvert selskap.
Marilyn Renninger (nå pensjonert) var Chief Knowledge Officer I AMG National Trust Bank, en ledende leverandør av finansiell rådgivning til bedriftsansatte og velstående personer. Før HUN begynte I AMG Guaranty Trust, hadde hun stillinger som professor, analytiker og rådgiver innen finans, forsikring, risikostyring og hmo-finansiering. Denne artikkelen ble publisert utelukkende for innhold og kvalitet. Verken Marilyn eller hennes firma kompenserte oss i bytte for publisering av denne artikkelen.