som medstifter af Merrill, Lynch børsmæglerfirma i 1914, Charles E. Merrill (1885-1956) lancerede et Murgadedynasti, der længe ville overleve ham. Med udgangspunkt i sloganet “Bring Street til Main Street” designede han sin forretning omkring middelklasseinvestorer, ikke børsinsidere. På tidspunktet for hans død i 1956 havde hans firma kontorer i 106 byer i hele Nordamerika; firmaet er fortsat med at vokse lige siden.
Charles E. Merrill blev født den 19. oktober 1885 i Green Cove Springs, Florida, søn af Dr. Charles og Octavia Merrill. Hans far, en lokal læge, ejede også et apotek, hvor Merrill arbejdede som dreng ud over at have en papirrute. Merrill deltog i en forberedende skole tilknyttet Stetson University og blev senere sendt på en delvis atletisk stipendium til Massachusetts. Han deltog Amherst College i Massachusetts fra 1904 til 1906. Han forlod Amherst uden eksamen og vendte tilbage til Florida, hvor han dabbled i avisjournalistik på Vest Palm Beachs tropiske sol. Senere i livet kommenterede han, at jobbet gav ham “den bedste træning, jeg nogensinde har haft; jeg lærte menneskets natur.”
efter et års lovskole ved University of Michigan forlod Merrill planerne for en juridisk karriere og gik til Mississippi for at spille baseball for et mindre ligateam i løbet af sommeren 1907. Da sæsonen sluttede, flyttede han til byen for at søge arbejde, og hans første job var på kontoret for Patchogue Plymouth Mills i Patchogue. Her, hvad Merrill erhvervede”, viste sig at svare til et universitetskursus generelt og kreditfinansiering, omkostningsregnskab og administration, især.”Denne træning ville være uvurderlig for hans fremtidige succes.
de færdigheder, Merrill lærte ved sine tidlige job, gjorde det muligt for ham at blive en af de mest innovative ledere inden for finansielle tjenester. Med en god forståelse af forretningspraksis, som han opnåede i løbet af sine to år med Patchogue Mills, gik han videre til et job på gaden. Merrill sluttede sig til George H. Burr and Company i 1909. Virksomhedens ejer havde hørt om Merrills evner, og han ønskede, at den unge mand skulle tage ansvaret for burrs nyoprettede bond-afdeling. Merrill hyrede straks Edmund Lynch, en Johns Hopkins University-kandidat, som han havde mødt på 23rd Street KFUM, til at håndtere salget.
Merrill strategi for at tiltrække nye kunder var at bruge direct mail henvendelser. Han koncentrerede sig om informativ og nøjagtig information snarere end de overdrevne påstande og vildledende udsagn, der var normen på det tidspunkt. Denne vægt på ærlighed var at forblive en af Merrills største bekymringer gennem hele sin karriere. Klar, ærlig information appellerede til en bred kundebase, begrundede han, og “at have tusinder af kunder spredt over hele USA er uendeligt at foretrække frem for at være afhængig af den svingende købekraft hos en mindre og måske på hele den rigere gruppe af investorer i en sektion.”
under Merrills ledelse blev burrs bond-afdeling hurtigt en succes. Virksomheden udvidede snart til at tegne (garantere) aktier. I 1912 sponsorerede virksomheden et aktietilbud på 2 millioner dollars i Kresge-kædeforretningerne. Kædebutikker var et nyt koncept på det tidspunkt, og dette projekt begyndte Merrills karrierelange engagement med denne detailinnovation.
i 1913 forlod Merrill Burr for at blive salgschef hos Eastman, Dillon and Company, og et år senere grundlagde han sit eget lille værdipapirfirma, Charles E. Merrill and Company. Inden for seks måneder havde han påtaget sig Edmund Lynch som partner: Merrill, Lynch blev født. Partnerne begyndte med at tegne to kædebutikker, McCrory Stores og Kresge, sidstnævnte er en konto Merrill lokket væk fra Burr. Med offentligheden modtagelig for at købe aktier i denne nye forretning, Merrill tjente snart sin første formue. Han accepterede lageroptioner som en del af sit gebyr og solgte disse, da de steg i værdi.
Første Verdenskrig (1914-1918) var begyndt på dette tidspunkt, og Merrill sluttede sig til den amerikanske hær som en første løjtnant i luftkorpset. Efter krigen vendte Merrill tilbage til sit firma for at føre tilsyn med dets periode med største ekspansion. amerikansk. økonomien blomstrede i 1920 ‘ erne.mange amerikanere havde købt krigsobligationer og gjort dem bekendt med at investere; de var nu klar til at udvide til virksomhedsprojekter. Merrills vægt på direkte rådgivning til en bred vifte af middelklassekunder var velegnet til dette nye erhvervsklima. Merrill, Lynch voksede hurtigt. I 1919 hyrede Merrill den første bond-sælger Annie Grimes, og i 1924 udvidede han virksomhedens kontortid, åbnede tidligt og lukkede sent, for bedre at betjene kunderne.
Merrill, Lynch fortsatte med at fokusere på den ekspanderende kæde butik industri. Omkring halvdelen af selskabets forsikringer i 1920 ‘ erne var detailhandlere som J. C. Penney, National Tea, Kresgeog McCrory. I 1921 trådte virksomheden ind i filmbranchen, da den overtog et studie, Stiudveksling. Merrill, Lynch solgte senere studiet til Cecil B. DeMille og Joseph Kennedy (far til den fremtidige præsident). Med overskuddet fra salget af Stiudveksling erhvervede virksomheden den sydlige californiske fødevarekæde. Merrill efterfølgende opbygget og udvidet Sikkerhedvej, fusionere det med en anden vestlig kæde. Merrill grundlagde derefter Family Circle-magasinet, det første magasin distribueret gennem supermarkeder.
da den amerikanske økonomi fortsatte med at blomstre gennem 1920 ‘ erne, blev Merrill mere og mere bekymret. I 1928, over et år før det berygtede aktiemarkedsnedbrud, der sendte landet ind i Den Store Depression, sendte han et brev til kunderne, der anbefalede, at de skulle komme ud af gælden. Han overtalte sin partner til at reducere virksomhedens sårbarhed i tilfælde af et kraftigt fald. Da aktiemarkedet styrtede ned i oktober 1929 Merrill, overlevede Lynch. Merrill blev højt respekteret for sin evne til at forudse markedstendenser.
i januar 1930 forlod Lynch mæglervirksomheden og overgav sine konti til E. A. Pierce and Company. Firmaet fokuserede derefter på forsikring og individuel bankvirksomhed med speciale i kædebutikker. I 1931 havde Merrill bygget Safevej op til den tredjestørste fødekæde i landet; han var også dens største aktionær. Virksomhedens vækst fortsatte gennem årtiet, men på en ferietur i 1938 døde Edmund Lynch uventet. Uden sin partner måtte Merrill revurdere sit forretningsfokus, og i 1940 gik han tilbage til mæglerbranchen og fusionerede Merrill, Lynch med E. A. Pierce og Company. Det næste år skabte en anden fusion Merrill Lynch, Pierce, Fenner og Beane, verdens største mæglerhus.
ny aftale lovgivning påvirkede også den offentlige opfattelse af gaden. I løbet af 1930 ‘ erne oprettede den føderale regering værdipapirer og Udvekslingskommission for at overvåge børsmæglerbranchen. Nye love pålagde bøder og fængselsbetingelser for dem, der blev dømt for økonomisk svig. Merrill støttede helhjertet disse reformer, og han var medvirkende til at påvirke andre mæglerhuse til at vedtage sit firmas direkte praksis.
i løbet af 1940 ‘ erne var Merrill i spidsen for ændringer i investeringsbranchen. Han opfandt udtrykket” Bring Væggade til Main Street ” i 1941 for at tiltrække små investorer til aktiemarkedet. Han trykte annoncer og pjecer, der indeholdt hans karakteristisk ærlige oplysninger, og han insisterede på professionalisme blandt sine egne medarbejdere. Han leverede erhvervsuddannelse til sine medarbejdere og betalte dem en lige løn snarere end en baseret på provisioner. Disse strategier øgede offentlighedens tillid til virksomheden og gjorde det muligt for Merrill, Lynch at fortsætte sin astronomiske vækst.
efter at have lidt et hjerteanfald i 1944 trak Merrill sig tilbage fra aktiv ledelse af firmaet, men han fortsatte med at lede strategi og langsigtet planlægning for virksomheden. Med partner vinde Smith, Merrill indførte yderligere ændringer ved at rekruttere yngre, bedre uddannede mæglere og give dem uddannelse i regnskab og kommerciel bankvirksomhed. Han udgav også hæfterne” Hedging: forsikringspolice eller lotteri billet “og” Sådan læses en finansiel rapport”, og han kørte informative annoncer i landets førende aviser.
i 1954 lancerede børsen en ny plan for personer med moderat indkomst, der ønskede at foretage små, regelmæssige investeringer på aktiemarkedet. Merrill, Lynch blev den største institutionelle tilhænger af denne månedlige investeringsplan (MIP). Efter et års Merrill havde Lynch næsten halvdelen af alle MIP-konti, og inden for få år opretholdt firmaet langt størstedelen af MIP-konti. Da Merrill døde i 1956, havde hans firma 107 partnere i 106 byer, og det beskæftigede over 4.600 mennesker og håndterede næsten 300.000 aktive kundekonti. Firmaet blev derefter Merrill, Lynch, Pierce, Fenner og Smith; i slutningen af 1990 ‘ erne fortsatte det med at være verdens største mæglervirksomhed.
Merrills innovationer inden for finansielle tjenester førte til vidtrækkende ændringer både i den måde, amerikanerne investerede på, og i den måde, de brugte penge på. Før Merrill etablerede sit mæglerfirma, var aktiemarkedsinvesteringer kun for eliten eller den skrupelløse. Gennemsnitlige amerikanere havde ingen anelse om, hvordan aktiemarkedet fungerede, og de mistroede Væggade—af en god grund. Mange mæglerhuse holdt de “bedste” oplysninger kun for deres rigeste kunder, og de forsøgte at lokke andre med overdrevne krav og vildledende løfter om overskud. Merrill, imidlertid, leverede nøjagtige tal og ærlig information skræddersyet til de gennemsnitlige amerikaners behov. En af hans første handlinger, da han genindtrådte mæglerfeltet i 1940 ‘ erne, var at udstede en pjece, der sagde “vores kunders interesser skal komme først.”
Merrill, Lynch blev førende inden for formidling af investeringsinformation. Virksomheden udgav et magasin hver anden uge, investors Reader, og det var den første, der offentliggjorde fuld offentliggørelse af sine aktiviteter og beholdninger samt investeringerne fra sine partnere. Som Martin Mayer skrev: Mænd og penge, ” Merrill bragte offentligheden ikke som Lam for at blive flået, men som partnere i fordelene.”
den hurtige vækst i kædebutikker, hvor Merrill også var medvirkende, påvirkede den amerikanske økonomi dybt. Før introduktionen af disse gigantiske kæder handlede de fleste amerikanere i små, mor-og-pop-butikker, der opererede med et lille volumen og opkrævede højere priser. Fordi kæder kunne operere på en stordriftsfordele kunne de tilbyde et større udvalg af varer til lavere priser. Væksten i kæder blev en sådan trussel mod mindre detailhandlere, at Californiens lovgiver vedtog en skat på kædebutikker, som ville have absorberet omkring 20 procent af Safeys nettoindkomst. Sikker på, at forbrugerne ønskede de bedre priser og udvalg, som kæder kunne tilbyde, opfordrede ledelsen til, at spørgsmålet blev sat til en populær afstemning. I en folkeafstemning i 1936 ophævede vælgerne i Californien skatten. Budskabet var klart: forbrugerne ønskede kædebutikker. Merrill bemærkede senere, “hvis jeg nogensinde kommer til himlen, vil det være fordi jeg hjalp med at sænke prisen på mælk med en krone en kvart i Los Angeles.”
Merrill brugte en væsentlig del af sin rigdom til at fremme de principper, hvormed han havde gjort sin formue. I 1945 oprettede han Merrill Foundation til fremme af investeringskendskab, der tildelte tilskud til institutioner som f.eks Massachusetts Institute of Technology, Brookings Institute, og Kaarton School of Finance. Han donerede 95 procent af sin ejendom på 25 millioner dollars til kirker, hospitaler og colleges. En stor del af denne ejendom støttede colleges og universiteter i syd, der tjente afroamerikanske befolkninger. I 1951 donerede han sin 16 hektar store ejendom i Southampton, Long Island, til Amherst College, som blev Merrill Center Of Economics. I 1953 gav Merrill en formand for medicin ved Harvard University til ære for hjertespecialist Dr. Samuel A. Levine, der havde behandlet Merrill for sin hjertesygdom.
i 1947 blev Merrill udnævnt til den eneste repræsentant fra værdipapirbranchen i en afstemning blandt 50 fremragende forretningsledere. Han modtog en honorær MA grad fra Amherst College i 1933 blandt andre honorære grader fra University of Michigan i 1945, John B. Stetson University i 1946, Amherst College i 1948, Kenyon College i 1949, og en grad fra University of Michigan i 1950.
Charles Merrill giftede sig tre gange: først til Elisas Kirke i 1912, med hvem han havde en søn og en datter; til Helen Ingram i 1925, med hvem han havde en søn, (de blev skilt i 1937); og til Kenta Des More (deres ægteskab varede fra 1939 til deres skilsmisse i 1952). Merrill tilbragte sine sidste år i sit hjem på Merrill ‘ s Landing i Palm Beach, Florida, hvor han døde den 6.oktober 1956.
Se også: kædebutikker, Jones industrielle gennemsnit, aktiemarked, aktiemarked nedbrud af 1929
yderligere læsning
Ingham, John. Biografisk Ordbog over amerikanske virksomhedsledere. 1983, S. V. ” Merrill, Charles.”
Merrill, Charles E., Jr. Boston: Oelgeschlager, Gunn og Hain, 1986.
Perkins, Edvin. Hovedgaden: Charles Merrill og Middelklasseinvestorer. Cambridge: Cambridge University Press, 1999.
Regan, Donald. Merrill Lynch-Historien. Nyankomne Samfund, 1981.
Larry, Red. Encyclopedia of American Business History and Biography: Fakta om filen, 1990, S. V. “Banking and Finance, 1913-1989.”
Charles Merrill ” >
aving tusindvis af kunder spredt over hele USA er uendeligt at foretrække frem for at være afhængig af svingende købekraft af en mindre og måske på hele rigere gruppe af investorer i en enkelt sektion.
charles merrill