cvičení akciových opcí by nemělo být pasivní událostí, která se stane po určité době. Je to spíše jako hrát ruku karet: pokud jsou vaše hry strategické ,pravděpodobně budete “ vědět, kdy je držet a kdy je složit.“Je třeba zvážit mnoho alternativ a kompromisů. Ale, jako vždy, pravidla, požadavky, a předpisy upravují tuto oblast, a to je místo, kde začneme.
obecná pravidla a požadavky
budete moci uplatnit své možnosti a zakoupit akcie až poté, co se vaše možnosti stanou svěřenými, jak je vysvětleno ve druhém článku v této sérii. Výjimkou z tohoto požadavku jsou společnosti před IPO, které umožňují reverzní testování (někdy nazývané včasné cvičení).
po opční vestě můžete akcie společnosti zakoupit za cenu opce kdykoli před vypršením platnosti opcí. Ale cvičení, stejně jako prodej, mohou být zakázány během jakéhokoli období „výpadku“ nebo povoleny pouze během období oken. Je třeba pečlivě dodržovat zásady společnosti, jakož i federální a státní zákony o cenných papírech. Držitelé možností jsou zodpovědní za dodržování aktuálních předpisů o obchodování zasvěcených osob.
akciové opční plány obvykle neomezují počet případů, kdy můžete uplatnit vložené opce během jednoho roku. Někdy však společnosti umisťují minima na počet opcí, které mohou být využity najednou, aby se snížily administrativní náklady. (Minimum je obvykle 100 možností.)
Tip: poraďte se se správcem akciového plánu vaší společnosti nebo právním poradcem, abyste se ujistili, že splňujete všechny požadavky před provedením jakýchkoli možností. Vedoucí pracovníci musí také splňovat požadavky SEC podle článku 144 a oddílu 16. Možná budou muset vymazat obchody s úředníkem pro dodržování předpisů nebo s podnikovým poradcem.
Jakou Metodu Použijete?
společnosti mají pravomoc rozhodovat o tom, jak jsou cvičení prováděna. Nejběžnější způsoby cvičení jsou: placení za akcie v hotovosti; provádění bezhotovostního cvičení; a výměna akcií, které již vlastníte (viz také související FAQ). Když jsou Nqso vykonávány s hotovostí nebo akciovým swapem, mnoho společností vám umožňuje použít akcie akcií společnosti k pokrytí splatných srážkových daní. Každá společnost určí, zda nově uplatňované nebo aktuálně vlastněné akcie mohou být použity při výměně akcií.
v soukromých společnostech lze vidět další dvě metody cvičení. Cvičení prostřednictvím směnky může být nabízeno místo bezhotovostního cvičení / prodeje ve stejný den. Protože akcie soukromých společností jsou neregistrované, neexistuje žádný obchodní trh, což znemožňuje bezhotovostní cvičení. Společnosti před vstupem na burzu, které umožňují reverzní investování, mohou nabídnout půjčky na financování předčasného cvičení. Tato praxe umožňuje zaměstnancům zahájit holdingové období pro daňové zacházení s kapitálovým ziskem.
Tip: ujistěte se, že víte, jaké metody výkonu vaše společnost umožňuje, a pochopit daňové důsledky diskutované ve třetím, čtvrtém a pátém článku v této sérii. Zkontrolujte dokumenty plánu zásob pro každý grant opce na akcie, a vyplňte potřebné doklady před datem, které chcete uplatnit. Požádejte správce plánu zásob (nebo příslušnou osobu) o postupy cvičení týkající se každé metody. Ne všechny společnosti mohou mít písemné postupy.
hotovostní cvičení
akcie zakoupíte za cenu opce s hotovou hotovostí nebo s hotovostí získanou likvidací aktiv nebo půjčkou. Náklady na transakci jsou buď úroková sazba z vypůjčených peněz, nebo ztráta potenciálních výnosů z peněz vybraných z jiné investice. Maržové půjčky mohou být zdrojem hotovosti.
Tip: maržové půjčky a maržové cvičení mohou být riskantní volbou během volatilního akciového trhu. Riskujete maržové výzvy a nucený prodej akcií na vašem maržovém účtu.
postupy pro hotovostní výkon se v jednotlivých společnostech liší. Ve většině firem jednoduše vyplníte formulář cvičení a vrátíte jej společnosti spolu s osobním šekem ve výši cvičební ceny. Při uplatňování nekvalifikovaných akciových opcí (NQSOs) přidejte k částce šeku srážkové daně.
bezhotovostní cvičení / prodej ve stejný den
bezhotovostní cvičení poskytuje způsob, jak uplatnit možnosti, pokud nemáte hotovost nebo dostatek akcií k provedení výměny akcií nebo pokud nechcete akcie držet. Můžete prodat všechny akcie najednou nebo můžete prodat pouze dostatek akcií na pokrytí nákladů na cvičení v „sell-to-cover“.“
prodej ve stejný den je volbou většiny držitelů možností.
makléřská firma (obvykle označená společností) dočasně zálohuje finanční prostředky ve výši realizační ceny plus jakékoli související daně a poplatky za makléře. Část výnosů z prodeje jde zpět společnosti, aby zaplatila realizační cenu a, s NQSOs, srážkové daně.
jakmile je transakce cvičení dokončena, nemusíte nechat své peníze u určeného makléře společnosti. Výtěžek z prodeje a akcie můžete přesunout na investiční firmu podle vašeho výběru.
kromě zmírnění peněžní špetku, bezhotovostní cvičení / stejný den prodej je pohodlný způsob, jak vykonávat možnosti. Firemní záznamy ukazují, že když je k dispozici, většina optionees zvolit tento snadný přístup k výkonu.
upozornění: pečlivě zvažte pohodlí bezhotovostního cvičení proti potenciálnímu ztracenému zhodnocení akcií, které prodáváte, abyste zaplatili za opce a daně. Před provedením bezhotovostního cvičení zjistěte, kolik akcií (i všech) chcete prodat v době cvičení, abyste dosáhli svých finančních cílů. Poté podle toho instruujte makléře.
Stock Swap (Stock-For-Stock Exchange)
stock swap je ve většině plánů k dispozici již několik let jako prostředek k uplatnění opcí, aniž by se vzdal vlastnictví stávajících akcií nebo prodal nově nabyté akcie. V současné době vlastněné akcie společnosti (oceněné tržní cenou) jsou vyměněny za uplatnění co největšího počtu akciových opcí(oceněných cenou opce).
je třeba zkontrolovat zásady vaší společnosti týkající se zdrojů dříve vlastněných akcií. Tyto akcie byly obvykle zakoupeny na otevřeném trhu, získány z předchozích cvičení s opcí na akcie nebo zakoupeny prostřednictvím plánu nákupu akcií společnosti (ESPP). Při používání akcií ISO a ESPP dochází k daňovým komplikacím.
možná nebudete zodpovědní za doručení certifikátů vyměněných akcií zaměstnavateli. Mnoho akciových opčních plánů vám umožňuje cvičit s akciemi, které již vlastníte, prostřednictvím procesu zvaného “ atestace.“Vyplníte čestné prohlášení o vlastnictví a předložíte jej s dokladem o vlastnictví akcií (jako je kopie akciových certifikátů nebo nedávná prohlášení o zprostředkování).
s akciovým swapem skončíte vlastnictvím méně akcií akcií společnosti, než byste měli s hotovostním cvičením. (Viz příklad v další části tohoto článku.) Očekávání ohledně pohybu akcií společnosti budou zvláště důležitá při zvažování burzy.
Summary Of Exercise Methods
| Method | Cash paid to exercise | Cash received at exercise | Shares used to exercise | Shares received at exercise |
|---|---|---|---|---|
| Cash exercise | Yes | No | No | Yes |
| Cashless exercise | No | Yes | Yes | No |
| Sell-to-cover exercise | No | No | Yes | Yes |
| Stock swap | ne | ne | Ano | Ano |
příklady metod cvičení
tyto předpoklady se používají ve všech následujících příkladech:
- poskytnuté opce: 100 ISO
- cena opce (cvičení): 20 USD za akcii
- tržní cena při cvičení: 40 USD za akcii
- Počet dříve vlastněných akcií: 60
peněžní cvičení.
platíte $ 2,000 ($20 x 100)za 100 akcií. Už vlastníte 60 akcií. Proto po cvičení budete vlastnit 160 akcií.
bezhotovostní cvičení.
získáte 100 nových akcií, což vám dává celkem 160. Současně prodáváte 50 akcií uplatněných opcí, abyste zaplatili celkové náklady na cvičení ($2,000 ÷ $40 = 50 akcií), takže máte 110. Další akcie musí být prodány, aby se zaplatily poplatky za makléře a, pokud vykonává Nqso, srážkové daně. Po cvičení můžete vlastnit méně než 110 akcií.
stock swap (Stock-for-stock exchange).
jako platbu za opční cvičení použijete 50 akcií, které vlastníte ($2,000 ÷ $40 = 50). Výměnou za 50 stávajících akcií uplatníte 100 opcí, čímž získáte čistý zisk 50 nových akcií společnosti. Po cvičení budete vlastnit 110 akcií .
postup pro uplatnění možností
jakmile se rozhodnete, že vaše finanční situace vyžaduje uplatnění vašich možností, musíte dodržovat postupy cvičení stanovené vaší společností. Kroky se budou lišit, ale budou se podobat těm, které jsou uvedeny níže.
- Vyberte metodu cvičení, která je povolena podle konkrétního grantového a skladového plánu.
- Určete počet možností, které chcete uplatnit, a poznamenejte si tržní cenu, abyste určili přibližný čistý výnos. Podívejte se ve svém akciovém plánu, jak je stanovena „tržní cena“.
- vyplňte formulář cvičení s opcí na akcie. Každá metoda cvičení může vyžadovat samostatný formulář. U menších společností může být žádost o cvičení podána jednoduchým dopisem.
- zašlete vyplněný formulář společnosti, správci akciového plánu a makléřské firmě, kterou může společnost požadovat. Vaše metoda cvičení určí specifika.
- Vytvořte makléřský účet a v případě potřeby pověřte makléře k provedení prodeje akcií.
- Udržujte přesné záznamy pro sledování vašich akcií a pro vykazování daně z příjmu. Budete potřebovat kopie prohlášení o cvičení a formuláře 1099-B od makléře.
někdy jsou zaměstnanci povinni nebo oprávněni uplatnit své možnosti prostřednictvím webových stránek (nebo prostřednictvím telefonního systému IVR) poskytovaných makléři nebo převodními agenty. V těchto případech, kroky tři, čtyři, a pět výše budou dokončeny online na těchto stránkách. Neočekávejte však, že dokončíte všechny cvičební metody online: to je na každé společnosti.
Marilyn Renninger (nyní v důchodu) byla hlavní znalostní ředitelkou AMG National Trust Bank, předního poskytovatele finančních poradenských služeb pro firemní zaměstnance a bohaté jednotlivce. Před nástupem do AMG Guaranty Trust, zastávala pozice profesorky, analytik, a poradce v oblasti financí, pojištění, řízení rizik, a financování HMO. Tento článek byl publikován výhradně pro jeho obsah a kvalitu. Marilyn ani její firma nás odškodnily výměnou za zveřejnění tohoto článku.