Poslechněte si zvukovou verzi tohoto článku
pro to, co vypadá jako nekonečná Hromnice podobná existence, jsme slyšeli ve zprávách, že recese hrozí. Analytici budou ukazovat na obskurní graf, který ukazuje, že se blíží; někdo pak odpoví“ korelace neznamená příčinnou souvislost“. Slyšíme o tom tolik, protože to vyvolává strach; recese mohou být katastrofální pro podniky a spotřebitele.
některé typy podniků nemají tolik strachu z recesí ačkoli, protože ve skutečnosti provádět pružně-ne-li silně-během nich. Co jsou tato odvětví odolná proti recesi a jaké vlastnosti přispěly k tomuto luxusu?
co jsou společnosti odolné proti recesi?
všechny společnosti usilují o růst a silné výdělky bez ohledu na to, za jakých podmínek jsou jejich základní ekonomiky. Přesto někteří selhávají, protože jsou naivní ohledně své skutečné loajality zákazníků, umístění produktu / služby a / nebo nepochopení nákazy, která může prosakovat odjinud. Tři čtvrtiny společností zaznamenávají pokles příjmů během recese, přesto 14% skutečně zažívá růst příjmů a ziskovosti.
institucionální investoři klasifikují akcie odolné proti recesi jako „defenzivní“: podniky, u nichž bylo prokázáno, že jsou odolné vůči ekonomickým šokům, přičemž je třeba upozornit, že jejich výkon není v lepších časech tak stratosférický jako ostatní. Koš obranných spoločností Goldman Sachs sa za posledný rok do septembra 2019 vrátil o 11%, pričom výnos S& P 500 dosiahol len 1,9%.
Chcete-li být odolné proti recesi, musí podnik buď poskytovat něco, co je dostatečně vysokou prioritou, že i ten nejšetrnější spotřebitel bude stále kupovat, nebo naopak, je ten, který vidí nárůst poptávky v důsledku náročných podmínek, pod nimiž je ekonomika.
následující graf sleduje růst různých odvětví během recese 2008/09, kde je zřejmé, že řada uvedených odvětví si vedla silně kvůli svým charakteristikám odolným vůči recesi.
výkonnost typů společností během Velké recese (2008-09)
Níže jsou uvedeny některé příklady průmyslových odvětví, která mají tendence odolné proti recesi. Věnujte zvláštní pozornost nikoli produktu/službě, ale chování kolem něj, které stanoví jeho „obranu.“
Domácí Sponky: Výživa
termín „sponky“ je zde klíčový, protože se týká základních každodenních předmětů, které potřebujeme pro výživu a osobní hygienu. Takže přemýšlejte o chlebu nad kaviárem a mýdlem nad falešným opálením.
dospělý muž a žena vyžadují 2 500 a 2 000 kalorií denně, aby si udrželi svou váhu. To se během recese nemění a firmy, které poskytují základní základ stravy, tím nebudou masivně narušeny. Tváří v tvář tam stropu populace * kalorií, v průběhu let, potravinářské společnosti snížily nutriční obsah svých potravin, aby podpořily více snackingu, aby tento strop potlačily .
když se podíváte na konglomeráty spotřebního zboží, řekněme Proctor & Gamble nebo Unilever, jejich portfolio je naskládáno se sponami pro domácnost a značkami, které uspokojují různé úrovně rozpočtů. Taková strategie zajišťuje, že mají tvárnost vyrovnat se s nárůstem poptávky, přičemž během recese může jejich výkon oscilovat mezi preferencemi spotřebitelů, ale stále udržuje celkovou úroveň prodeje.
stejný koncept platí pro společnosti prodávající hygienické výrobky pro sebe nebo dům, kromě podniků dodávajících domácí zvířata.
dědictví luxusní značky: respektovaná kvalita
luxusní zboží je navzdory vysoké ceně překvapivě odolné vůči recesím. Pro značky dědictví s generacemi zkušeností a cache značky, recese může ve skutečnosti vést k tomu, že na ni přejde více spotřebitelů, protože jejich vkus je stále náročnější. Velkou složkou ceny luxusního zboží je nehmotný příslib kvality, prestiže a dlouhodobé hodnoty. Luxusní hodinky, například, jsou propagovány jako dědictví, které mají být předávány generacemi.
inflace nemusí nutně jít do tandemu s recesemi, ale během takových časů inflace poptávka po luxusním zboží stoupá, protože zboží drží hodnotu a nebude se znehodnocovat. Argentina je zneklidněna inflací; vidíte, že podniky utrácejí každý dolar za kvalitní zásoby, aby vybudovaly obrovské dráhy jako inflační hranu. Je to proto, že kupují zboží, které neztrácí hodnotu.
nejlepší způsob, jak popsat, co spojuje tuto část dohromady v rámci ekonomického konceptu, by bylo seskupit návykové činnosti. Závislost je nepružná, a jako takový, alkohol, nikotin, a hazardní hry jsou zábavy, které mohou počasí ekonomické bouře. Do této závorky můžete také zařadit cukr a kofein. Existuje také abstraktnější bod, že uvedené činnosti mohou být „útěky“, což může být v těžkých dobách nezbytnou úlevou pro znepokojené spotřebitele. Během recese v USA v roce 2008 vzrostl prodej alkoholu o 9%.
vytváření závislosti je tabu, přesto se mnoho podniků snaží vytvořit takovou euforii o svých nabídkách s uživateli v naději, že vytvoří nepružnost. Internetové podniky zvýšily inteligenci spotřebitelů a sledování chování na velmi propracované úrovně. Mohli byste vypadat produkty jako sociální média, nekonečný svitek, a nákupy v aplikaci ve hrách, jako prostředek k vytvoření návykové loajality.
zdravotní péče: nutnost
podniky, které se zaměřují na poskytování zdravotní péče, jsou obecně stabilní obavy, které nebudou ovlivněny recesemi. To je způsobeno prostým faktem, že zdraví je smrtelná záležitost, o kterou je třeba pečovat a bude mít přednost před všemi ostatními.
na toto odvětví se může vztahovat mnoho podsekcí, přičemž jedním z takových příkladů je péče o rezidenty. Do budoucna, stárnoucí demografie bohaté generace baby-boomu zasahující do důchodu nabízí známky toho, že výdaje na zdravotní péči zůstanou stabilní.
rozpočet cestování: hodnota
Southwest Airlines je zisková již 45 let v řadě. Účinek nízkonákladových leteckých dopravců měl zcela narušit koncept letecké dopravy a rozšířit jeho tržní dosah na skupiny s nižšími příjmy, které dříve nemohly používat leteckou dopravu; v letech 50 až 2013 se náklady na letenku snížily v reálném vyjádření o 50%.
rozpočtové cestování, které zahrnuje také dálkovou autobusovou dopravu, pobyty a veřejnou dopravu, je odolným odvětvím. Vystupuje silně při převrácení kvůli své nezbytnosti (ti příbuzní nemohou navštívit sami sebe) a hodnotě, která plodí loajalitu a zvýšenou frekvenci od skromných letců hladových po cestování. Během poklesu se jeho popularita zvyšuje také díky cenovým výhodám.
operativní řízení rozpočtových leteckých společností je klíčem k jejich úspěchu, protože pracují s břitkými maržemi, a proto mají efektivní a efektivní obchodní procesy. Například Irská republika Ryanair má flotilu 419 letadel, z nichž všechny kromě jednoho jsou Boeing 737-800. Tím, že pracuje pouze s jedním modelem letadla, zajišťuje díly, opravy, posádky údržby, a všechny jejich postupy nezbytnosti jsou co nejkomplikovanější.
Utilities: Protection
infrastruktura potrubí komodit do našich životů není nejvíce okouzlující obchodních oblastí, ale je ten, který může počasí jakýkoliv druh bouře kvůli nutnosti jeho ustanovení. Potřeby plynu, vody, elektřiny a telefonie se během recese nemění. Tato odvětví jsou také ta, která získávají plášť ochrany proti recesi z jejich vazby na vládní regulaci, která může buď poskytnout dotace, nebo omezit vnější konkurenci.
budoucnost odvětví odolných proti recesi
defenzivní akcie klesají jako procento z celkových složek akciového trhu. Jak nedávné jako brzy 1990 oni počítali kolem 40% celého s&P 500, toto číslo kleslo pod 16% v 2018.
procento zásob S& P 500 klasifikovaných jako defenzivní: 1990-2018
pro tuto změnu lze navrhnout mnoho důvodů:
- růst technologických společností od poloviny 90. let posunul velké váhy do velmi cyklického sektoru.
- stanovení krátkodobých cílů od veřejných investorů, kteří hledají vyšší příjmy z investic do cyklických společností.
- růst pasivních indexových investic, které pak zvýhodňují tyto cyklické společnosti s nárůstem jejich tržních limitů.
- fondy soukromého kapitálu upřednostňují spolehlivé, peněžní generativní obranné akcie a stahují je z veřejných trhů.
- Konec „velkých“ recesí? Americká ekonomika neměla od 50. let 20. století čtvrtletní pokles o 10%.
do budoucna je pravděpodobné, že směs průmyslových odvětví uvedených v tomto článku se může změnit. Když se podíváte na demografické, cestovní, dietní, environmentální postoje a osobní zdravotní trendy v posledních desetiletích, je možné se domnívat, že se objeví nová odvětví odolná proti recesi, když podnikatelé využijí své vyhlídky.